Sofin-credit.ru

Деньги и работа
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционная привлекательность российских предприятий

Инвестиционная привлекательность российских предприятий

Россия богатейшая страна мира, как по территории, так и по природно-ресурсным запасам. На сегодняшний день наша страна имеет достаточный производственный, технический и научный потенциал. Но, несмотря на эти положительные факторы, у России есть существенные проблемы с инвестиционной привлекательностью для иностранных инвесторов.

Под инвестиционной привлекательностью понимается – совокупность различных объективных и субъективных признаков, свойств, средств, возможностей экономической системы, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции [5]. Для характеристики привлекательности чаще всего используют весьма сложное и многомерное понятие инвестиционный климат. Под которым, понимается учет следующих условий, определяющих эффективность и целесообразность вложений различного рода (инвестирования) в экономику страны (региона):

Экономических условий – состояния микро- и макроэкономической среды, динамика ВВП и НД, оборота промышленной продукции, инновационного развития, инфляции, количеством рабочей силы и её квалификацией.

Государственной инвестиционной политики – уровня государственной поддержки иностранных инвестиций, участия в международных договорах, доверия и эффективности государственной деятельности.

Нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности – простоты восприятия системы налогообложения, регистрации деятельности, валютного и таможенного режима, урегулирование споров.

Информационного, статистического материала о положении различных факторов определяющих инвестиционный климат.

На сегодняшний день Россия не входит в состав стран по инвестиционной привлекательности. Более того, после кризиса 2014 года зарубежные инвесторы высказывают большее недоверие по отношению к РФ. В последние годы развитие экономики России происходит достаточно быстрыми темпами, однако не в полной мере реализованный потенциал, приводит к медленному росту иностранных инвестиций.

При рассмотрении данной проблемы возникает вопрос, а как же оценить привлекательность для инвесторов? Для решения этого вопроса различные периодические издания экономического профиля, государственные аналитические и статистические организации проводят исследования, и в конце каждого отчетного периода предоставляют результаты анализа в закрытом или открытом доступе (в зависимости от организации, проводящей анализ).

Так, журнал «Euromoney» составляет рейтинг стран мира по инвестиционной привлекательности, используя следующие показатели: эффективность экономики, уровень политического риска, состояние задолженности, способность обслуживания долга, кредитоспособность, доступность банковского кредитования, доступность краткосрочного финансирования, доступность долгосрочного ссудного капитала, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств. Важно заметить, что подходы к составлению данного рейтинга могут меняться, в зависимости от изменения конъюнктуры мирового рынка.

Специалисты компании Bloomberg составили рейтинг наиболее привлекательных для инвестиций развивающихся стран в 2018 году (табл. 1) [2].

Наиболее привлекательные для инвестиций развивающиеся страны 2018 г.

Где Россия заняла всего лишь 15 место, в основном из-за относительно низких показателей по сальдо текущих счетов, оценки активов и суверенного кредитного рейтинга.

В свою очередь методика Всемирного экономического форума заключается в оценке конкурентоспособности стран в таких секторах, как:

• экономика, движимая факторами производства;

• экономика, движимая эффективностью;

• экономика, движимая инновациями.

Исследуя итоги оценки конкурентоспособности, Российская Федерация показывает положительные тенденции [4]. Она улучшила свои позиции, по сравнению с 2016 годом на 2 позиции, поднявшись с 45 на 43 место. А если провести аналогию с 2014–2015 годами, то она и вовсе подняла свою позицию к 2017 году на 10 пунктов (53-е место).

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время реализуются несколько международных проектов, позволяющих оценить тот или иной аспект инвестиционной привлекательности страны.

Инвестиционная привлекательность страны в основном определяется макроэкономическими факторами развитости страны, которые зависят от уровня развития производств, технологий, количества трудоспособного населения и других показателей позволяющих составить целостную картину инвестиционной привлекательности той или иной страны.

Макроэкономические показатели (ВВП) и данные об инвестициях в основной капитал представлены на следующем графике.

Рис. 1. ВВП и данные об инвестициях в основной капитал (по данным Росстата России)

По результатам, представленным на рис. 1 можно сделать вывод, что рост инвестиций в основной капитал за 2010–2016 гг. составил 202 %, а рост ВВП 216 % [6]. Получается, повышение инвестиционной активности привело к увеличению ВВП, который складывается в основном из результатов деятельности региональных хозяйственных систем страны. Но достигнутый темп роста инвестиций недостаточен для современной модернизации экономики страны, которой необходимы преобразования на качественно новом витке инновационных процессов.

Важно развивать инвестиционную деятельность и привлекать инвесторов по разным регионам России. Для этого местные власти проводят работу по стимулированию и поддержке инвестиций. Это осуществляется 4 путями: усовершенствование регионального инвестиционного законодательства, поддержка путем предоставления различных льгот, формирование инвестиционной открытости и привлекательности регионов и улучшения их инвестиционного имиджа, а также формирование инфраструктуры [3].

Для России характерно и немного странно, что в отдельных крупных регионах (Москва, Санкт-Петербург) привлекательность достаточно сильна и сопоставима со странами Европы, когда другие регионы РФ и вовсе неизвестны для инвесторов.

Вышесказанные слова подтверждают статистические данные по регионам РФ проведенные национальным рейтинговым агентством.

Рис. 2. Распределение поступивших прямых иностранных инвестиций по категориям регионов (данные платежного баланса РФ за первое полугодие 2017 года, согласно данным Банка России)

На долю 25 регионов (Москва, Санкт-Петербург, Ямало-Ненецкий автономный округ, Сахалинская область, Республика Татарстан, Тюменская область и т.д.), инвестиционная привлекательность которых, оценивается в рейтинге НРА как «высокая» приходится около 86 % от общероссийского притока прямых иностранных инвестиций и 65 % от суммарного объема инвестиций в основной капитал [2].

С другой стороны, 27 регионов (Приморский край, Пермский край, Ростовская область, Томская область, Новосибирская область, Оренбургская область, Саратовская область, Удмуртская Республика и т.д.) с умеренной инвестиционной привлекательностью занимают только 12 % от притока ПИИ. А в регионах, отнесенных к низкой рейтинговой категории (Курганская область, Псковская область, Кабардино-Балкарская Республика, Карачаево-Черкесская Республика, Ивановская область, Республика Северная Осетия – Алания и т.д.) практически отсутствуют иностранные инвестиции (2 % приток ПИИ).

Для того чтобы рационально оценить ситуацию с инвестиционной привлекательностью в Российской Федерации важно проанализировать видовую структуру инвестиций (рис. 3)

Рис. 3. Структура инвестиций по видам основных фондов в 2016 году, в % к итогу (по данным Росстата России)

По рисунку видно, что наибольшую долю инвестиций в основной капитал занимают здания и сооружения, за последние несколько лет она возросла почти на 2 %. Здания и сооружения действительно на сегодняшний день являются перспективной и самой обширной областью экономической и инвестиционной деятельности. Большинство проектов в РФ направлены именно в эту область. Почти треть инвестиций направлена на машины, оборудование и транспортные средства (30,6 %), в 2011 году они были на уровне 37,9 %. Всего лишь 8,8 % приходится на прочие виды деятельности, куда также входят инновации[6] Из чего следует, что государство должно поддерживать эту отрасль и улучшать её инвестиционный климат.

На развитие таких видов деятельности, как операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, добыча полезных ископаемых, транспорт и связь, обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, направляется почти 80 % вложений. И подобное соотношение сохраняется на протяжении нескольких последних лет (табл. 2).

Изменение структуры инвестиций в основной капитал по основным видам деятельности, в % к общему объему инвестиций

Транспорт и связь

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

Добыча полезных ископаемых

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

Источник: Росстат России.

Финансовые средства в Российской экономике, несомненно, увеличиваются, но частный сектор до сих пор нуждается в больших объёмах инвестиционный ресурсов. Предприниматели, как и малого, так и среднего бизнеса вынуждены искать зарубежных инвесторов или участвовать в государственных инвестиционных программах и проектах. Существует два основных источника финансирования инвестиционной деятельности: внутренние (собственные средства) и внешние (заёмные и привлеченные средства).

Данные рис. 4 свидетельствуют о том, что собственные и привлеченные средства составляли практически одинаковую долю инвестиций в основной капитал в 2016 г. – 50,9 % и 49,1 % соответственно. Если еще в 2011 году использование инвестиционных вложений происходило в большей степени за счет привлеченных источников, то по итогам 2016 года ситуация изменилась и на первый план выходят собственные средства организаций. Сложившаяся ситуация говорит о том, что государству и дальше нужно поддерживать инвестиционную активность.

Рис. 4. Структура источников финансирования инвестиций, в % к итогу (по данным Росстата России)

Читать еще:  Инвестиции куда лучше вложить деньги

Если рассматривать структуру привлеченных инвестиций, то можно заметить, что заметную часть занимают бюджетные средства (1855,1 млрд рублей), хотя их доля сократилась с 19,2 % в 2011 году до 16,5 – в 2016. Возрос также уровень кредитов банков и достиг 10,4 %. При этом каждый второй руководитель обследованной организации (по результатам выборочного обследования) отметил высокий процент коммерческого кредита как один из факторов, ограничивающих инвестиционную активность.

Россия на 2016–2017 год занимает достаточно важную роль в мировых инвестиционных процессах. Так, в соответствии с отчетом «World Investment Report»-2017, опубликованным ЮНКТАД (конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию), Россия находится на десятом месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций по итогам 2016 г.[4] Объем иностранных инвестиций, поступивших в Россию, составил 38 млрд долларов в 2016 году, несмотря на ограниченный доступ к международным рынкам капитала. А в 2015 году этот показатель составлял всего 12 млрд. долларов, что показывает значительный рост. Такие результаты в основном из-за преодоления РФ барьера санкций и усовершенствования национальных факторов для инвестирования.

Ежегодно международная консалтинговая компания A.T. Kearney публикует рейтинг самых привлекательных для инвестиций стран мира. Эксперты A.T. Kearney составляют рейтинг на основе экономических и политических факторов. Кроме того, учитываются функционирующие в государствах системы регулирования [1].

Россия по оценкам A.T. Kearney не вошла в 25 самых привлекательных стран мира для инвесторов. Более того, последний раз Россия входила в этот список в 2013 году и занимала 11 место. На ее резкий спад в рейтинге оказал влияние кризис 2014 года, нестабильная ситуация с Украиной и вследствие санкции введенные против РФ, а также высокий уровень коррупции и нецелевого использования выделяемых средств и сложность ведения бизнеса. В свою очередь 1 место в списке занимает США, а замыкает его Южная Африка.

Для того чтобы определить какие шаги нужно предпринять России для увеличения своей инвестиционной привлекательности необходимо выделить сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности РФ (табл. 3).

Из приведенных данных следует, что политическим и экономическим силам нашего государства важно обратить пристальное внимание на слабые стороны в сфере инвестиций, и постепенно сужать их круг. Это возможно при правильной разработке политики по решению вышеизложенных проблем, государственной поддержке инвестиций. Одним из таких решений может стать, к примеру, приоритетное направление инвестиций в отрасли, где больше всего ощущается недостаток собственных средств для модернизации производственных мощностей предприятий, нуждающихся во внешних источниках инвестиций.

Сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности России

Инвестиционная привлекательность предприятий в России: проблемы и пути решения

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 09.07.2019 2019-07-09

Статья просмотрена: 87 раз

Библиографическое описание:

Киреева, Э. В. Инвестиционная привлекательность предприятий в России: проблемы и пути решения / Э. В. Киреева. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2019. — № 28 (266). — С. 67-68. — URL: https://moluch.ru/archive/266/61496/ (дата обращения: 07.04.2020).

В статье рассмотрена актуальность управления уровнем инвестиционной привлекательности предприятия. Описаны основные проблемы, с которыми сталкиваются отечественные организации при привлечении финансовых средств. Предложены пути решений, при помощи которых возможно увеличение уровня инвестиционной привлекательности предприятия.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, управление, конкурентоспособность, инвестиции, финансовая устойчивость, финансовые ресурсы.

Роль инвестиционной привлекательности в управлении предприятия отыгрывает немаловажную роль при стратегическом развитии субъекта. На сегодняшний день, научные исследования на вопрос инвестиционной привлекательности и управления ее уровнем является актуальной темой. Несмотря на большую научную базу, все еще остаются открытыми вопросы пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия, в частности, в условиях современной экономики Российской Федерации, где наблюдаются нестабильные процессы внутренней и внешней экономической конъюнктуры.

Актуальность научной статьи связана с тем, что проблема инвестиционной привлекательности касается каждой коммерческой организации, а из-за нестабильных условий внешней среды, появляется необходимость решения основных проблем и разработка/поиск путей повышения уровня финансовой устойчивости бизнеса.

Целью научной статьи является анализ основных проблем инвестиционной привлекательности предприятий в России и пути их решения.

В рамках научного исследования необходимо решение следующих задач:

– рассмотреть актуальность управления уровнем инвестиционной привлекательности предприятия;

– описать основные проблемы, с которыми сталкиваются отечественные организации при привлечении финансовых средств;

– предложить пути решений, при помощи которых возможно увеличение уровня инвестиционной привлекательности предприятия.

Современная модель экономики включает в себя неотъемлемую часть — конкурентную среду, которая заставляет каждое предприятие улучшать качество своей продукции. Повышение конкурентоспособности возможно благодаря многим действиям, к примеру, модернизация производственных мощностей, расширение рынка сбыта или продуктовой линейки, улучшение качества трудовых ресурсов или найму высококвалифицированных менеджеров, которые способны вывести компанию на новый уровень.

Однако, все эти действия возможны лишь при наличии значительных финансовых средств, которые могут быть получены двумя способами. С внутренних источников (прибыль компании), или с внешних источников (кредитные линии, инвестиции и эмиссия ценных бумаг). Именно по этой причине, каждое предприятие требует значительных финансовых вливаний при развитии своей деятельности, что возможно лишь благодаря высокому уровню инвестиционной привлекательности компании [3].

В частности, актуальным вопросом инвестиционной привлекательности является развитие российских предприятий, активность которых неоднозначная. С одной стороны, наблюдается рост капитальных инвестиций, с другой стороны, в наличие есть проблемы, которые формируют тенденцию снижения инвестиционной активности в отдельных отраслях экономики нашей страны.

При привлечении финансовых ресурсов со стороны внешних источников, важным критерием оценки будет уровень инвестиционной привлекательности предприятия. К примеру, банки оценивают материальную стоимость организации, ее запасы, оборудования и бизнес-процессы. Инвесторы или потенциальные акционеры, оценивают предприятие, как бизнес-единицу, которая благодаря своим уникальным способностям может генерировать прибыль долгий промежуток времени, и кроме того, имеет способность к росту своей производительности [4].

Важнейшим критерием для руководства предприятия является уровень инвестиционной привлекательности их организации. Именно благодаря ее высокому уровню, руководство компании может привлечь необходимую сумму инвестиций по выгодным условиям, что позволит предприятию продолжить свой стратегический рост и развитие по сравнению со своими ключевыми конкурентами [2, с.36].

Главным элементом формирования инвестиционной привлекательности предприятия является высокий уровень рентабельности (прибыльности). Чтобы рассчитаться с кредитором, не нарушая договор, необходимо иметь размер дохода, который равен как минимум сумме взятому займу и проценту по его обслуживанию в установленные сроки [1, с.122].

Кроме того, наряду с высоким уровнем рентабельности, важнейшими элементами инвестиционной привлекательности организации выступают:

– долевой объем от общего потребительского рынка и объем продаж на нем;

– технологический уровень предприятия, объем информационных технологий внутри производственного цикла и уровень качества производственной базы;

– уровень качества трудовых ресурсов, рабочего персонала и менеджмента в руководстве;

– уровень конкурентоспособности предприятия;

– общий размер материальных и нематериальных активов на балансе предприятия;

– устойчивость финансового положения организации (платежеспособность, наличие ликвидных средств, уровень кредитной задолженности, источники финансирования).

Благодаря успешному долгосрочному стратегическому плану, компания имеет возможность повысить свою конкурентоспособность по сравнению с другими игроками своей отрасли. Это повышает спрос потребителей на ее готовую продукцию, что в свою очередь, улучшает экономические показатели деятельности предприятия.

При помощи проведенного экономического и финансового анализа предприятия, руководство может определить комплекс мероприятия по улучшению уровня инвестиционной привлекательности организации. Основными мерами и действиями руководства предприятия в этой связи могут быть:

– разработка долгосрочного стратегического плана развития предприятия;

– планирование новых направлений бизнес-деятельности компании;

– создание благоприятной кредитной истории;

– усиления контроля за расчетами по дебиторской задолженности;

– внедрение факторинговых операций и применение финансового лизинга вместо займов со стороны кредитных организаций;

– создание резервов по сомнительным задолженностям.

Таким образом, инвестиционная привлекательность — это важный аспект экономической безопасности предприятия, поскольку, благодаря нему, привлечение с внешних источников финансового капитала становится реальным сценарием. Развитие любой организации невозможно без дополнительного финансового капитала, который в наше время, является желаемым инструментов в глазах многих конкурентных предприятий. Инвесторы, оценивая вероятность выгодного вложения, в первую очередь, обращают свое внимание на многие показатели деятельности компаний-претендентов, что в сумме, формирует их уровень инвестиционной привлекательности.

Среди основных путей решения основных проблем предприятий России в области управления инвестиционной привлекательности числятся меры, которые направлены на формирование финансовой устойчивости коммерческой деятельности организации, а также изменение стратегии развития, включая создание новых направлений бизнеса.

  1. Безрукова Т. Л., Шанин И. И., Травникова В. В., Марадудин А. Ф. Методы выявления риска / Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. — 2014. — № 9–3. — С. 103–105.
  2. Ильина С. А. Сущность категории «инвестиционный климат» и категории «инвестиционная привлекательность» // Молодой ученый. — 2012. — № 5. — С. 153–157.
  3. Каплан Р. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию /Роберт С. Каплан, Дейвид П. Нортон. Пер. с англ. М.: Олимп — Бизнес, 2013. — 314 с.
  4. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: учеб. пособие/ Н. А. Казакова. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 240 с.
Читать еще:  Управление инвестиционными проектами это

Инвестиционная привлекательность российских предприятий

В настоящее время существует ряд стереотипов относительно инвестиционной привлекательности российских предприятий. Местные компании зачастую не видят перспектив развития в России, сетуя на тяжелые условия российской институциональной среды. Однако активность транснациональных корпораций (ТНК), направленная на приобретение российских компаний, может служить свидетельством высокого потенциала России как одного из рынков стран БРИКС, признаваемых «рынками XXI века». В статье рассмотрена деятельность ТНК по расширению присутствия на российском рынке, а также причины подобного поведения.

Сборник включает статьи участников международной научно-практической конференции «Экономика и управление: проблемы и перспективы развития», прошедшей 15-16 ноября 2010 г. в г. Волгограде на базе Регионального центра социально-экономических и политических исследований «Общественное содействие». Статьи посвящены актуальным вопросам экономической, управленческой теории и практики, изучаемыми учеными из разных стран — участниц конференции.

В работе излагается экономическая сущность критериев инвестиционной привлекательности, характеризуется возможность выражения данных критериев через количественные показатели, подчеркивается необходимость управления конкурентоспособностью в предпринимательской деятельности.

Данная работа решает несколько задач. Она обсуждает методологические и методические проблемы применения стандартной методологии анализа создания и ликвидации рабочих мест в российской экономике, знакомит с методологией, используемой Росстатом, и вводит в научный оборот эмпирические оценки движения рабочих мест для российской экономики, а также намечает пути совершенствования статистической методологии для России. Представленный эмпирический анализ подтверждает низкие оценки темпа создания новых рабочих мест в российской экономике.

Переводы классики по разделам экономической науки (ВЕХИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ), учебники экономические, справочные и методические материалы, книжные серии, экономическая терминология

В статье рассматриваются проблемы влияния внешних условий при оценке эффективности государственного сектора методом Data Envelopment Analysis. На примере системы здравоохранения в российских регионах в 2011 г. проводится сравнительный анализ современных методов учета внешних условий. Предлагается перспективная методика коррекции оценок эффективности, полученных методом DEA. Несмотря на преимущества DEA-анализа как инструмента оценки эффективности государственной власти, его применение связано с рядом методологических трудностей. Учет нескольких факторов, влияющих на эффективность, требует применения более сложных методов, наиболее перспективным из которых является кластеризация изучаемых DMU по набору признаков и построение локальных границ производственных возможностей. Применение регрессионного анализа для коррекции оценок в настоящее время требует более глубокого изучения, поскольку не исключена возможность появления систематических ошибок в коррекции. Наиболее перспективным подходом представляется сочетание коррекции исходных показателей и кластеризации, дополненное многостадийным анализом. Рассмотрение нескольких стадий преобразования ресурсов общества в общественно полезный результат позволит локализовать слабые стороны работы государственной организации.

В статье рассматриваются вопросы определения сущности конкурентоустойчивости региона, обоснованы экономические инструменты повышения конкурентоспособности территории. Регион исследуется как многофункциональная и многоаспектная система. В качестве объекта наблюдения были взяты регионы агропромышленной специализации, поскольку в них наиболее остро выражены инфраструктурные, рыночные, управленческие и социальные проблемы. Проведено ранжирование этих регионов по инвестиционной привлекательности. Определены условия и направления устойчивого развития аграрных территорий в условиях присоединения к ВТО.

Данная работа решает несколько задач. Она обсуждает методологические и методические проблемы применения стандартной методологии анализа создания и ликвидации рабочих мест в российской экономике, знакомит с методологией, используемой Росстатом, и вводит в научный оборот эмпирические оценки движения рабочих мест для российской экономики, а также намечает пути совершенствования статистической методологии для России. Представленный эмпирический анализ подтверждает низкие оценки темпа создания новых рабочих мест в российской экономике

В статье обсуждается завершившийся десятилетний период роста в российской экономике и показывается, что в его основе лежал интенсивный рост производительности. Этот рост носил в значительной мере восстановительный характер, ему предшествовало глубокое сокращение производительности на первой фазе переходного процесса. Это значит, что потенциал такого роста производительности ограничен и нельзя рассчитывать на то, что он станет основной экономического подъема после завершения нынешнего кризиса. Представляется, что источником этого подъема могут быть лишь факторы долгосрочного развития, связанные с институциональными и культурными изменениями, развитием человеческого капитала.

Оценка инвестиционной привлекательности регионов позволяет определить относительную конкурентоспособность региона, также имеет значение для характеристики потенциала развития предприятий, располагающихся на территории данного субъекта федерации. В статье представлены методика и алгоритм оценки кредитоспособности и инвестиционной привлекательности субъектов РФ с использованием корреляционного анализа финансово-экономических показателей кредитоспособности региона, позволившего выделить наиболее значимые критерии при проведении оценки. Результатов работы стал кредитный рейтинг субъектов РФ за 2009 год.

Инвестиционная привлекательность Российской Федерации

Развитие экономики любой страны мира не может обойтись без регулярного вливания капитала в её отрасли и отдельные объекты.

Существенную роль в этом процессе играет не только капитал, циркулирующий внутри страны, но и финансы, исходящие от международных инвесторов.

Желая стать участником экономического развития, каждый инвестор оценивает целесообразность выделения и направления определённой суммы своего капитала на развитие того или иного экономического объекта или создание нового. Инвестор в первую очередь оценивает всевозможные риски проекта, реализацию которого он запланировал. Для того чтобы проанализировать слабые и сильные стороны конкретного инвестиционного решения, необходимо взять во внимание деловой климат государства или его отдельной административно-территориальной единицы.

Инвестиционная привлекательность страны представляет собой показатель, который характеризует качество среды для ведения бизнеса на определённый момент времени.

Для изучения деловой привлекательности государства необходимо взять во внимание показатели макроэкономики, которые являются индикаторами развития социальной сферы, технологий, инноваций и производства. Среди таких показателей обычно выделяют:

  • степень риска инвестирования;
  • политическую обстановку;
  • объём рынка и его структура;
  • степень независимости от финансовой помощи других государств;
  • объём внешнего долга;
  • валюту;
  • объём накоплений страны;
  • степень развития инфраструктуры.

Ситуация в России

Инвестиционная привлекательность РФ как государства представляет собой переменчивое явление, которое зависит от большого количества взаимосвязанных факторов.

Рейтинг России как государства с благоприятной деловой средой во многом определяется особенностью функционирования её экономики и социальной сферы. Среди особенностей можно выделить такие:

  1. Россия находится на этапе трансформации экономики административного типа в рыночный.
  2. Инвестиционное пространство России неоднородное, так как страна имеет в своём составе огромное количество территории с особыми экономическими условиями и инвестиционным потенциалом.
  3. Существенное отличие в развитии отдельных административно-территориальных единиц.
  4. Богатая база природных ресурсов, особенно нефти.
  5. Сформированный средний класс.
  6. Значительный уровень бюрократии и коррупции.

Позитивные характеристики

Инвестиционная привлекательность России с точки зрения иностранных инвесторов заключается в том, что в государстве качественно налажено функционирование отраслей тяжёлой промышленности: металлургии, машиностроения, химической и нефтедобывающей. Инвесторы из-за рубежа предпочитают направлять свой капитал на развитие российских предприятий, принадлежащих данным отраслям.

В России сконцентрирована большая рабочая сила, состоящая из образованных и высококвалифицированных работников. Это и есть дна из положительных характеристик деловой привлекательности государства.

Россия богата природными ресурсами, что является дополнительным стимулом для вкладывания капитала зарубежными инвесторами. Кроме того государство имеет налаженную и развитую транспортную и производственную инфраструктуру, позволяющую сокращать стоимость транспортировки ресурсов для производства и готовую продукцию к конечному потребителю.

Государство тесно взаимодействует с высокоразвитыми странами мира в сфере развития использования технологических новинок и инноваций.

Особое внимание стоит обратить на интенсивное развитие рынка онлайн-услуг, ведь большая часть населения России активно пользуется интернетом и совершает через глобальную сеть торговые операции.

Негативные характеристики

Состояние инвестиционного климата тяжело назвать отличным из-за ряда его неблагоприятных особенностей. Россия ещё не полностью отказалась от типа управления экономикой, характерного для административного типа. Это обуславливает наличие чрезмерного вмешательства органов исполнительной власти в функционирование экономики. Также актуальной является проблема наличия барьеров для инвесторов, формируемых сложными бюрократическими процедурами.

Читать еще:  Виды инвестиций и их классификация

Непривлекательной чертой инвестиционного климата государства считается несовершенная законодательная база в сфере инвестиционных операций. В законах, регламентирующих инвестиционные операции, зафиксированы некоторые неточности и противоречия. Кроме того, не существует чёткой процедуры предоставления гарантий и льгот зарубежным инвесторам. В инвестиционном законодательстве общие положения, значительно преобладают над конкретными.

Главным препятствием формирования высокого инвестиционного рейтинга России считается коррупция, подразумевающая непрозрачность выбора приоритетных инвестиционных проектов, оформление документов и распределение финансов. Коррупция также препятствует целевому использованию бюджетных средств.

Коррупция негативно влияет на имидж и авторитетность судовой системы. На данный момент в России остро стоит проблема независимости судов. Для функционирования судовой системы государства характерен субъективизм, что существенно мешает независимой работе.

Недостаточный уровень культуры ведения бизнеса является острой для России проблемой. Всё дело в том, что страна не полностью отошла от методов и способов управления экономикой, характерных для советского периода.

За последнюю пару лет инвестиционный климат России существенно ухудшился. Особенно это касается проведения международных инвестиционных операций. Причиной ухудшения качества деловой среды стал экономический кризис, спровоцированный введенными против государства санкциями со стороны многих стран мира.

Из-за снижения мировой стоимости нефти приоритетная отрасль экономики России существенно пострадала. С точки зрения инвесторов предприятия, специализирующиеся на добывании нефти и изготовлении продуктов из неё, утратили свою привлекательность из-за высокого уровня риска инвестирования в них.

Ухудшение отношений России с зарубежными партнёрами отрицательно повлияло на осуществление торговых операций, что также является негативной чертой инвестиционной среды.

Для того чтобы сделать Россию более привлекательной с точки зрения инвесторов страной, необходимо:

  • усовершенствовать корпоративную культуру;
  • разработать эффективные методы борьбы с коррупционными явлениями;
  • усовершенствовать инвестиционное законодательство.

Особенно актуальной является процедура стандартизации бухгалтерского учёта в России в соответствии с международными стандартами.

Особенности инвестиционного потенциала Тюменской области.

Инвестиционный климат Нижегородской области.

Условия сотрудничества с Российским фондом прямых инвестиций.

Инвестиционная привлекательность России в современных условиях

экономические науки

  • Рачеева Яна Вадимовна , магистр
  • Санкт-Петербургский государственный экономический университет
  • ИНВЕСТИЦИИ
  • ИНВЕСТОР
  • ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
  • ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

Похожие материалы

Инвестиции — один из основных инструментов роста и развития экономики любой страны. На сегодняшний день вопрос инвестиционной привлекательности России стоит довольно остро, требует постоянного мониторинга и анализа. От того, насколько благоприятны условия для привлечения иностранных капиталовложений, зависит то, как быстро Россия сможет достичь своих докризисных показателей экономического развития.

Инвестиционная привлекательность или инвестиционный климат как система состоит из множества элементов, для того что оценить общую картину, сложившуюся на сегодняшний день, рассмотрим некоторые из них. Одним из важнейших фактором для потенциальных инвесторов является уровень экономического роста страны. Индикатором же данного фактора является уровень и динамика валового внутреннего продукта.

Как видно на графике (рис. 1), темпы роста уровня российского ВВП снижаются последние 5 лет, причем если до 2014 года при отрицательном тренде наблюдались положительные значения, то в 2015 году спад составил -3,8 %. По прогнозам экспертов Россия выйдет из рецессии только к 2018 году. Такая динамика является следствием падения цен на нефть на фоне обострения межправительственных отношений и введения санкций со стороны стран Запада. К сожалению, существующая на данный момент картина не способна положительным образом повлиять на решение иностранных партнеров инвестировать свой капитал в российскую экономику, даже при условии прогнозируемого роста в среднесрочной перспективе.

Не менее важным индикатором для любого крупного инвестора является объем внешнего долга страны. Размер и динамика данного показателя в совокупности с уровнем развития экономики и зависимости от других стран — основные ориентиры для долгосрочных инвестиций в страну.

Рисунок 1. Темп роста ВВП РФ, в %

На приведенной диаграмме на рисунке 2 просматривается общая тенденция снижения внешнего долга России в последние 2 года. Данные показатели говорят о том, что риска одномоментного обрушения экономики нет, и инвесторы могут рассматривать не только краткосрочные точечные вливания, но и долгосрочные проекты.

Рисунок 2. Объем внешнего долга РФ с 2000 по 2015 гг., млрд. долл. США

При выборе направления инвестиций перед любым участником экономических отношений стоит задача определения наименее рискованных.

Крупные иностранные субъекты, в первую очередь, будут рассматривать общую кредитоспособность страны, а также рейтинг региона, в который собираются инвестировать капитал.

На 2017 год по прогнозам крупнейших рейтинговых агентств рейтинг России повышен с негативного до стабильного, но все же является достаточно низким. Standard & Poor’s считает, что в ближайшие 2 года рейтинг не будет повышен и останется на уровне ВВ+. Агентства Moody’s и Fitch настроены не так категорично, но все же ставят оценку Ba1 и BBB- соответственно. В общем можно сказать, что рейтинг России находится ниже инвестиционного уровня — в «спекулятивной» категории, подверженной кредитному риску.

Что касается рейтинга регионов России, то прогноз также нельзя считать хорошим. Долгосрочные кредитные рейтинги в иностранной валюте по всем регионам находятся на уровне В1 — Baa2 (Moody’s), В — BBB (Fitch Ratings) и В+ — BBB (Standard&Poor’s). Таким образом, уровень регионов варьируется от существенно недостаточного до достаточного в крупных центрах и регионах, таких как Москва и Санкт — Петербург.

Далее рассмотрим инфляционную стабильность валюты — показатель инвестиционного климата, без учета которого невозможно построить ни один инвестиционный проект. Так же, как и предыдущие факторы, является показателем развития экономики отдельно взятой страны. Слабая валюта требует постоянного контроля, являясь одним из сильнейших факторов риска.

В последнее десятилетие достижение определенного, довольно низкого, уровня инфляции — одна из ключевых задач экономики и в частности центрального банка. До 2014 года наблюдались положительные результаты антиинфляционной политики, но из-за падения национальной валюты, экономических ограничений и нестабильной экономической ситуации в целом, темп прироста инфляции в 2014 году составил 73%, что негативно сказалось на инвестиционной активности инвесторов. По итогам 2016 года Россия смогла улучшить показатель по инфляции, который составил 5,38%, прогноз на 2017 год благоприятный — целевой показатель инфляции 4% и многие эксперты склонны считать его правдивым. (рис.3.)

Таким образом, Россия смогла стабилизировать инфляционный рост, создались необходимые условия для привлечения капитала из-за рубежа.

Рисунок 3. Динамика уровня инфляции в России в 2003-2016 гг., в %

Одним из важнейших факторов, способствующих привлечению иностранных капиталовложений — стабильность валютного курса. Соответственно, чем стабильней валюта, тем больше доверия, достоверней прогнозы и меньше риска, а значит, большие объемы капитала поступят в страну.

На графике (рис. 4) приведена динамика курса рубля по отношению к доллару США, на которых отчетливо видно влияние экономических ограничений и политической нестабильности. Но с февраля 2016 года наблюдается стабилизация курса российской национальной валюты. Таким образом, растет доверие инвесторов, и можно рассчитывать на увеличение вливаний капиталов в Россию.

Рисунок 4. Динамика доллара США к российскому рублю

Следующий фактор инвестиционной привлекательности — размер рынка, определяющий размеры потенциального спроса, поэтому имеет очень большое значение. Объем и целесообразность инвестиций в целом во многом зависят от этого фактора.

В России спрос на инвестиции, не важно, иностранные или российские, огромен. Большое количество регионов с потенциалами роста, но инвесторы в большинстве случаев выбирают субъекты с меньшим риском, то есть те, которые располагаются рядом с крупными городами. Такие субъекты обычно уже имеют практику привлечения иностранного капитала, инвесторы могут оценить свои выгоды, тем самым минимизировать риски. В таблицах 1 и 2 приведена статистика по объемам привлеченных инвестиций по федеральным округам и крупным субъектам страны. Неизменный лидер — Центральный федеральный округ, в котором 50% капиталовложений поступают в город Москву. Похожая ситуация и в остальных округах — большая часть вливаний приходится на крупные субъекты с городами-миллионниками.

Таблица 1. Объем инвестиций по федеральным округам, в млн. руб.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector