Sofin-credit.ru

Деньги и работа
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционная политика банка проект

Инвестиционная политика банка

Инвестиционная работа финансового учреждения основана на повышение его ликвидности. Это всевозможные операции с финансовыми инструментами и деньгами клиентов.

Особенности инвестиционной стратегии банка состоят в умеренности рисков, вызванных инвестициями: прибыль от подобной работы прямо зависит от рисков, который может позволить себе инвестор, чтобы получить желаемый доход.

Общие понятия

Действия банков при осуществлении инвестиционной деятельности – это операции с различными финансовыми инструментами для извлечения прибыли. Объектами здесь выступают вклады, ценные бумаги, имущество, интеллектуальная собственность.

Банк, привлекая ресурсы, обязан:

  • сохранить их;
  • получить прибыль;
  • повысить их ликвидность;
  • обеспечить диверсификацию.

Это содержание инвестиционной политики банка.

Формируя портфель, учреждение исходит из таких принципов:

  • грамотная диверсификация, исходя из сроков и разновидностей бумаг;
  • извлечение максимальной прибыли;
  • снижение до минимума рисков;
  • снижение налогооблагаемой базы.

Главными путями воплощения политики инвестиций банка называют:

  1. Реализация им инвестиционной стратегии (активная или пассивная).
  2. Инвестиционное кредитование проектов банками.
  3. Вложения в инструменты фондового рынка.

Важно! Направления политики связаны. Привлекая средства граждан, банк создает свои активы для получения дохода, получая при этом экономический и социальный эффекты.

Работа в области инвестиций подразумевает предоставление услуг:

  1. Прирост наличных денег с помощью эмиссии на первичном рынке.
  2. Осуществление функций брокера или посредника между покупателем и продавцом уже функционирующих бумаг.

Суть банковских инвестиций

В подобных действиях есть экономическая составляющая: в своей работе он выступает вкладчиком, инвестируя в формирование или приобретение различных финансовых активов для получения прибыли.

Важно! Одним из подобных направлений является кредитование инвестиционных проектов банками. Это приносит при грамотном бизнес-плане хорошую прибыль.

Также банки — это финансовые посредники: покрывают потребность различных структур и субъектов в деньгах. С помощью их политики сбережения населения трансформируются в инвестиции.

То есть, сущность работы двойственна:

  • для самого банка – прирост своих доходов;
  • цели в целом – прирост капитала в обществе.

Проблемы инвестиционной политики банка связаны с тем, что после экономических проблем в стране возникли:

  • уменьшение объемов сбережений населения и их отток;
  • снижение объемов денег организаций на своих счетах;
  • сложности в привлечении иностранных ресурсов;
  • снижение объемов межбанковского кредитования;
  • падение уровня капиталов финансовых структур.

Чего боятся банки

Изучим инвестиционные риски банка и способы их снижения.

Начнем с рисков:

  • кредитные: высокая степень риска инвестиций в реальный сектор;
  • отсутствие соответствия между пассивами и потребностях в деньгах;
  • отсутствие развитости рынка экономически выгодных проектов.

Важно! Оценка инвестиционных проектов банками и последующее финансирование – одно из направлений деятельности. Оно относительно молодое, возникает ряд проблем при его реализации: высокая цена денег, повышенный уровень рисков в долгосрочной перспективе, экономическая нестабильность.

Организация управления рисками в инвестиционных банках связана с тем, что:

  • бумаги могут обесцениться из-за инфляции;
  • не будет вообще, либо получен частично доход;
  • будут задержки в его получении.

Рассмотрим способы снижения инвестиционных рисков банка:

  1. Диверсификация вложений.
  2. Страхование рисков.
  3. Разделение рисков или их избежание.
  4. Использование производных инструментов.
  5. Проведение арбитражных операций.

Здесь важно понимать, что, в первую очередь, надо отказаться от использования заемного капитала в больших объемах и от вложений в низколиквидные виды активов.

Как оценивать прибыльность деятельности

Оценка инвестиционной привлекательности банка происходит по анализу:

  • уровня ресурсов, которые идут на инвестирование;
  • индекса настоящей стоимости ресурсов;
  • уровня инвстиций в совокупности активов учреждения;
  • уровня прироста активов и прибыли при расчете на объем вложений;
  • показателей альтернативной прибыльности вложений в реальный сектор по сравнению прибыли от работы на фондовом рынке.

Важно! К слову, зарплаты в инвестиционных банках выше, потому что итоговая сумма формируется из оклада и процентов (бонуса), полученных при успешных инвестициях.

Может ли банк рисковать

У любого банка своя стратегия, которую он осуществляет, опираясь на связи между главными параметрами инвестиций в различные финансовые инструменты:

Типы инвестиционной политики банка зависят от того, какое соотношение этих факторов выбрал банк.

Выделяют две разновидности стратегий (политики):

  1. Пассивная. Или еще консервативная, направленная на занятие выжидательной позиции.
  2. Агрессивная. Или рисковая, потому что банк по максимуму использует все возможности заработать.

Рассмотрим содержание инвестиционной политики банка.

Пассивная политика

Ее еще называют рациональной, используя т.н. ступенчатую структуру портфеля – это определенная последовательность дат погашения бумаг.

  • не максимизирует прибыль от вложений:
  • снижает уровень степень отклонений прибыли от заданного уровня: по окончании ее проведения практически всегда будет получен запланированный доход:
  • для ее реализации нет необходимости был профессионалом в области ценных бумаг.

Пример инвестиционной политики банка в рамках пассивной стратегии:

  • метод лестницы. Суть: приобретение финансовых инструментов разного срока погашения, но в рамках горизонта банковских инвестиций. Здесь на всем горизонте бумаги портфеля равномерно распределены, исходя из их срочности.

Важно! Метод лестницы дает среднюю норму прибыли и сводит к минимуму активность в рамках проведения инвестиционной стратегии.

  • метод акцепта в краткосрочном периоде: приобретение бумаг на краткосрочный период. Здесь портфель инвестиций выступает источником ликвидности, а не прибыли;
  • метод акцепта в долгосрочном периоде: портфель здесь – это источник дохода. Банк приобретает бумаги на долгосрочный период погашения (несколько лет). Для того, чтобы поддерживать себе ликвидность, ему, возможно, придется прибегать к займам;
  • стратегия «штанги» — соединение двух вышеперечисленных подходов. Большая часть портфеля отдается под краткосрочные и долгосрочные бумаги, лишь малая часть отводится среднесрочным инструментам. Здесь бумаги долгосрочного период погашения дают повышенный доход, а бумаги краткосрочного периода поддерживают ликвидность.

Важно! Оценка инвестиционных проектов банка – один из видов снижения рисков, так как лишь после ее проведения принимается решение о принятии проекта (стратегии) или нет.

Агрессивная политика

Содержание инвестиционной политики банка:

  • цель стратегии: максимальный доход портфеля;
  • требует больших средств, потому стратегия связана с высокой активностью на финансовом рынке.
  • использование экспертных оценок;
  • изучение прогнозов о состоянии рынка и экономики.

Пример инвестиционной политики банка в рамках агрессивной стратегии:

  1. Метод процентных ожиданий. Самая агрессивная стратегия. Сроки погашения бумаг регулярно обновляются, исходя из текущих прогнозов ставок и состояния экономики. Суть: подразумевает снижение сроков погашения бумаг, если предвидится повышение ставок процентов, и наоборот, повышение сроков в случае снижения ставок. Метод способствует как быстрому наращиванию капитала, так и возможности все потерять.
  2. Стратегия «своп». Суть: обмен одних бумаг на другие с целью получения более высокого дохода из-за изменений процентной ставки. Для этого необходим специальный счет для торговли бумагами.

В итоге

Основные функции инвестиционного банка – осуществление прямого финансирования на финансовых рынках. В остальном они выполняют те же операции, что и обычные коммерческие банковские структуры.

Цели выполнения своих основных функций заключаются в привлечении средств и получения за счет них прибыли. Либо получения социального и экономического эффекта, если речь идет про кредитование инвестиционных проектов банками.

Инвестиционная политика коммерческого банка

При оценки эффективности инвестиционного проекта нужно установить степень его финансовой реализуемости. Этот параметр принимает два значения — "да" или "нет",

Инвестиционная политика коммерческого банка

Другие курсовые по предмету

Инвестиции осуществляются с выделением каждого финансового вложения в отдельный проект.

Для инвестиционного проекта задаются формализованные параметры и критерии оценки.

Горизонт планирования определяется сроком жизни инвестиционного проекта.

Годовой бюджет инвестиций определяется как совокупность инвестиционных проектов и лимитируется стратегией и финансовыми результатами деятельности.

Контролируется как расходная, так и доходная часть каждого проекта. [13, с.45]

Для успешного применения проектных технологий в целях мониторинга инвестиционной деятельности нужно на этапе постановки как системы бюджетного управления, так и системы мониторинга инвестиционной деятельности обеспечить выполнение следующих действий:

. Определение критериев выделения инвестиционных проектов.

. Формализацию параметров инвестиционных проектов.

. Описание связи параметров инвестиционных проектов с аналитиками бюджетирования.

. Определение объектов учета, общих для мониторинга инвестиционной деятельности и системы бюджетирования. При этом один объект учета может быть связан только с одним инвестиционным проектом. (Невыполнение этого условия, порождает сложности с отнесением доходных и расходных показателей к тому или иному инвестиционному проекту).

. Реализацию модели в автоматизированной системе управленческого учета. [16, с.53]

2. Инвестиционная политика коммерческого банка

2.1 Инвестиционная политика коммерческого банка

Инвестиционная политика — это деятельность коммерческого банка, соизмеримая со степенью риска, основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом.

Инвестиционная политика коммерческих организаций должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости не только сейчас, но и на будущее.

Читать еще:  Доходность инвестирования это

При разработки инвестиционной политики необходимо придерживаться:

нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;

учет инфляции и фактора риска;

экономическое обоснование инвестиций;

формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

выбор надежных и более дешевых методов финансирования инвестиций;

При учете этих принципов можно избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики коммерческой организации.

Инвестиционная политика служит для определения наиболее приоритетных направлений вложения инвестиций, которые влияют на повышении эффективности самого предприятия, а также экономики страны в целом.

Для выработки инвестиционной политики и ее проведения коммерческие организации создают в структуре управления специальные инвестиционные отделы, которые должны иметь в своем распоряжении работников, хорошо разбирающихся в различных вопросах инвестиционной программы. Такие специалисты должны, в свою очередь, уметь самостоятельно осуществлять анализ рынка закупаемых ценных бумаг, определять, соответствует ли данный класс и выпуск ценных бумаг целям банка, строить кривые доходности, обеспечивая тем самым тщательное регулирование инвестиционной деятельности коммерческого банка.

В структуре управления коммерческим банком деятельность отдела инвестиций носит подчиненный характер. Приоритет, как правило, принадлежит отделам кредитования и первичного резерва. Однако, управление коммерческим банком — это групповая деятельность, в которой все операции должны выполняться согласованно и в соответствии с инвестиционной политикой, устанавливаемой советом директоров. [1, с.67]

По мере изменения экономических условий инвестиционная политика коммерческого банка пересматривается и обновляется на основе периодических отчетов и прогнозируемых данных инвестиционных отделов.

Государством, законодательным образом частично регулируется инвестиционная политика банков. Из этого следует необходимость в государственном контроле за инвестиционной деятельностью банков банковской сферы.

Регулирующие органы предписывают банкам формулировать свою инвестиционную политику в письменном документе, выделяя в нем следующее:

степень риска несвоевременного погашения ценной бумаги, которую банк намерен принять, при этом все ценные бумаги должны быть инвестиционными, неспекулятивными.

планируемые сроки обращения ценных бумаг до погашения, а также степень ликвидности всех приобретаемых ценных бумаг.

цели, которые банк желает достичь с помощью своего инвестиционного портфеля.

степень диверсификации инвестиционного портфеля, с помощью которого банк намерен снизить риск.

Проверяющие инстанции тщательно анализируют инвестиционный портфель банка с тем, чтобы в инвестиционной политике банка спекулятивные цели не вытеснили более важные инвестиционные задачи.

Эффективность инвестиционной политики оценивают по сроку окупаемости инвестиций, который определяют на основе данных бизнес-плана и предварительных расчетах на основе обоснования инвестиционных проектов. [3, с.78]

2.2 Показатели эффективности инвестиционного проекта коммерческого банка

Главными показателями, используемыми для оценки эффективности инвестиционных проектов в России, являются:

2.Чистый дисконтированный доход.

.Внутренняя норма доходности.

.Потребность в дополнительном Финансировании.

.Индексы доходности затрат инвестиций.

.Период окупаемости инвестиций.

.Оценка показателей, Характеризующих финансовое состояние предприятия-участника проекта (показатели финансовой устойчивости, доходности, деловой и рыночной активности). [2, с.34]

При оценки эффективности инвестиционного проекта нужно установить степень его финансовой реализуемости. Этот параметр принимает два значения — «да» или «нет», также выражает наличие финансовых возможностей для реализации проекта. Требования финансовой реализуемости предполагает нужный объем финансирования проекта. Финансовую реализуемость проверяют для консолидированного капитала всех участников (включая инвесторов, кредиторов и государство). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в данный проект, являются притоками (со знаком «плюс»), а денежные потоки, поступающие каждому участнику из проекта, — оттоками (со знаком «минус»). Также рассматривают денежный поток самого проекта. В этом случае сумма потоков из выручки от продаж и прочих доходов считается со знаком «плюс». А инвестиционные и производственные и производственные расходы, исключая налоги, показывают как оттоки денежных средств со знаком «минус». Проект считается финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета сумма (с учетом знаков) притоков всех участников и денежного потока проекта является неотрицательной величиной.

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности определяются на базе денежного потока (ДПт), составляющие которого зависят от вида оцениваемого объекта. На разных стадиях расчетов исходя из целей и специфики финансовой реализуемости инвестиционные проекты оценивают в текущих или прогнозных ценах. Текущими называют цены, заложенные в проект без учета инфляции. Прогнозными считают цены, ожидаемые, с учетом инфляции, на будущих шагах расчета. Дефлированными называют прогнозные цены, приведенного к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции. [6, с.47] Чистым доходом (ЧД — Net Value, NV) считают накопленный эффект, сальдо денежного потока, за расчетный период:

где суммирование распространяют на все шаги расчетного периода.

Большое распространение на практики получил показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД — Net Present Value, NVP), т.е. накопленного дисконтированного эффекта за период времени. ЧДД определяют по формуле:

где ат — коэффициент дисконтирования, доли единицы.

ЧД и ЧДД показывают превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта. Эти показатели для всех характеристик эффективности должны быть положительными. При сравнении по этим параметрам различных вариантов одного и того же проекта предпочтение отдают с высоким значением ЧДД, если он положителен. Находим:

Дисконт проекта = ЧД — ЧДД.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора надо, чтобы ЧДД > 0, положительным.

При оценке альтернативной стоимости имущества целесообразно рассмотреть данные варианты его использования:

продажа (реализация на сторону);

передача другому лицу в аренду;

вложение в эффективные альтернативные проекты.

Упущенную выгоду от продажи имущества оценивают при помощи цены, по которой имущество может быть продано. При необходимости данную цену дисконтируют к моменту начала используемого имущества в рассматриваемом проекте. Если цена зависит от момента реализации, то этот момент принимают в расчет таким образом, чтобы дисконтированная упущенная выгода была максимальной. Упущенную выгоду от сдачи имущества в аренду определяют с помощью дисконтированной суммы арендных платежей арендатора за вычетом затрат на капитальный ремонт и иных расходов, которые по условиям аренды должен производить арендодатель. Указанные доходы и расходы

Инвестиционная политика коммерческого банка

Инвестиционная политика коммерческого банка представляет собой комплекс мероприятий по организации и управления инвестиционной деятельностью банка, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.

Поскольку банки ведут свой бизнес не на собственных, а на заемных и привлеченных ресурсах, то они не могут вкладывать деньги своих клиентов в рисковые инвестиционные проекты (как большие, так и малые), если они должным образом не обоснованы, и не обеспечены необходимыми гарантиями. Именно поэтому, банки при разработке своей инвестиционной политики должны реально оценивать не только привлекательность, но и особенно – риски и эффективность инвестиционных проектов.

Виды инвестиционной политики банков

  • Консервативная – предполагает выбор объектов инвестирования, для которых характерны высокий уровень ликвидности и низкий уровень риска, однако и низкий уровень доходности
  • Умеренная (компромиссная) – ориентирована на объекты инвестирования, параметры которых близки к средним значениям на рынке.
  • Агрессивная инвестиционная политика – предусматривает максимизацию текущего дохода от инвестиционных вложений в кратчайшие сроки, что подразумевает высокий уровень риска.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Инвестиционную деятельность коммерческих банков можно рассматривать в качестве разновидности финансового посредничества, так как в результате удовлетворяется спрос на инвестиции в денежно-кредитной форме.

При этом, следует учитывать, что инвестиционная деятельность банков – более узкое понятие, нежели инвестиционное посредничество, и представляет взаимодействие с хозяйствующими субъектами, в роли комиссионеров.

Составляющие инвестиционной политики коммерческого банка

Инвестиционная политика состоит из следующих элементов (направлений) деятельности банка:

  • поиск объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности банка,
  • определение необходимого объема и оптимальной структуры инвестиционных ресурсов,
  • формирование и оценка уровня доходности и риска инвестиционного портфеля банка,
  • определение наиболее эффективного способа реализации инвестиционных мероприятий,
  • формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности банка исходя из стратегии его развития,
  • изучение и оценка внешних факторов и конъюнктуры инвестиций,
  • обеспечение высокой эффективности инвестиций,
  • определение возможных направлений минимизации основных инвестиционных рисков,
  • обеспечение ликвидности инвестиций.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Инвестиционная стратегия и тактика

Важным элементом инвестиционной политики банков является инвестиционная стратегия и инвестиционная тактика.

Инвестиционная стратегия банка является исходным пунктом формирования и реализации инвестиционной деятельности и представляет процесс разработки долгосрочных целей инвестиционной деятельности и методов их достижения.

Инвестиционная стратегия банка включает разработку оперативных, текущих или краткосрочных целей инвестиционной деятельности и методов их достижения. Можно сказать, что инвестиционная тактика – это инвестиционная стратегия, детализированная в соответствии с временными периодами деятельности.

Читать еще:  Инвестиционные продукты это

Факторы, влияющие на формирование инвестиционной политики банка

На разработку инвестиционной политики банка влияют как внутренние (микроуровень), так и внешние (макроуровень) факторы.

  • объем и структуру ресурсов банка;
  • стадии жизненного цикла банка;
  • миссия, цели и задачи развития банка;
  • доходность активов банка;
  • объем расходов на формирование и управление инвестиционным портфелем;
  • эффективность системы инвестиционной безопасности банка.
  • макроэкономические индикаторы развития страны;
  • состояние инвестиционного климата в стране или регионе и конъюнктуры инвестиционного рынка;
  • эффективность государственного налогового регулирования банковской инвестиционной деятельности.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Инвестиционная политика коммерческого банка в современных условиях

Экономический интерес банка состоит в обеспечении доходности операций выполняемых банком, не забывая о надежности и ликвидности. Исходя из того, что банки в своей деятельности в основном используют привлеченные и заемные ресурсы, они не могут позволить себе вкладывать их в крупные инвестиционные проекты, не имея никаких гарантий, позволяющих это сделать.

Исходя из этого, к разработке инвестиционной политики коммерческому банку нужно исходить из реальных оценок риска, финансовой привлекательности проектов, сочетания краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных инвестиций, не забывая об экономической эффективности. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности основой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и используемых в нем процедур, которые вытекают из за выдачи кредитов и инвестирования капиталов и текущего управления кредитным и инвестиционным портфелями.

От сюда можно сделать вывод, что банки должны четко отработать и закрепить главные мероприятия, связанные с организацией и управлением инвестиционной деятельностью. Говоря другими словами банк должен разработать и реализовать обоснованную инвестиционную политику.

В рамках инвестиционной политики банк занимается формированием системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выборов наилучших мер и способов их достижения. Если рассматривать инвестиционную политику с точки зрения организации, инвестиционная политика это комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленная на достижение оптимальной структуры и объема инвестиционных активов, роста прибыли при оптимальном риске. Не стоит забывать о таких составляющих инвестиционной политики как тактические и стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью коммерческого банка.

Процесс разработки инвестиционной политики сложен. Сложность состоит в продолжительности инвестиционной деятельности, которая проходит на основе анализа на перспективу, прогноза как внешних так и внутренних условий, вероятностный характер которых усложняет создание инвестиционной политики.

Оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, выработка рациональной, с точки зрения прибыльности, ликвидности и риска определяет направления инвестиционной деятельности банка. Изменения во внешней среде оставляет свой отпечаток на разработке политики, из за чего следует применять меры, при более серьезных изменениях возможно даже изменения направления всей инвестиционной политики. Из выше сказанного можно сделать вывод, что создание инвестиционной политики, очень трудоемкий и сложный процесс даже при благоприятных условиях стабильно развивающейся экономики.

Выбор рациональных приемов осуществления стратегических целей инвестиционной деятельности предусматривает разработку главных направлений инвестиционной политики и установление принципов создания источников финансирования инвестиций.

Используя эти критерии следует выделить следующие направления инвестиционной политики:

  • инвестирование с целью дохода в форме дивидендов, процентов, выплат из прибыли.
  • получения дохода в виде увеличения капитала в следствии увеличения рыночной стоимости инвестированных активов.
  • инвестирование для получения дохода, основной чего являются текущие доходы и приращение капитала.

Выбор любого из направлений будет главным звеном создания политики, устанавливающим источник получения дохода, подходы к анализу инвестиций, состав объектов инвестирования а также уровень приемлемого риска.

Рассмотрим все три направления в подробности. Если компания выбирает первый вариант направления инвестиционной политики, для нее главным становится стабильность дохода. Такую политику можно назвать консервативной так как она отражает традиционные подходы к инвестированию. То есть средства вкладываются в активы с длительным периодом времени при высокой надежности, ликвидности, минимальном риске, при этом компания получает фиксированный доход. Выявление степени надежности вложений, уровня рисков а также гарантированности доходов является главной целью инвестиционного анализа. Так же не стоит забывать про такие аспекты анализа как сбор и обработку информации, которая описывает доходность ценных бумаг, движение процентных ставок, рейтинги компаний – эмитентов ценных бумаг.

Когда инвестиционная политика банка направлена на увеличение капитала на первое место выдвигается устойчивое увеличение рыночной стоимости активов, доходность в данном случае принимается как фактор, определяющий стоимость инвестиционных активов. Данное направление развития инвестиционной политики отличается более высокой степенью риска, которая может выражаться как обесценивая их стоимости капитала. В результате улучшения инвестиционных качеств и кратковременных колебаний рыночной коньюктуры может произойти рост рыночной стоимости объектов инвестирования. Спекулятивная составляющая в данной политике имеет не мало важную роль.

Если компания выбирает агрессивное направление инвестиционной политики, для такой политики усиливается роль перспективных аспектов анализа с целью достижения высокой эффективности каждой операции, максимально возможного дохода в виде разницы между ценой приобретения и последующей стоимостью актива при определенном сроке инвестирования.

При выборе банком направления своей инвестиционной политики он не должен забывать об источниках финансирования. На основе сверки объемов, которые предусматриваются для формирования главных направлений инвестиционной деятельности, происходит прогноз потребности общего объема инвестиционных ресурсов. В рамках общей финансовой стратегии банка идет анализ долей которые пойдут на инвестиционные активы при распределении эффективного потенциала банка между разными видами активов, учитывая предстоящие потоки денежных средств, а также учитывая привлеченные средства.

Не стоит забывать и о соответствии других структурных показателей. Ведь доходность и риск в значительной степени зависит от вида банковских ресурсов которые используются для финансирования, различающиеся по стоимости привлечения, степени риска их изъятия.

К анализу структуры активов нужно уделять особое внимание. Выбор оптимального соотношения между долговыми обязательствами банка и его собственным капиталом, определение структуры долговых обязательств по времени погашения, рискам, а также анализ других вариантов формирования инвестиционных ресурсов. Данная стратегия позволяет сопоставить структурные показатели источников финансирования инвестиций и характеристику рассматриваемого объекта инвестирования.

Инвестиционное решение банка должно быть направлено на получение рационального соотношения между структурных вложений, объемом и их ресурсным обеспечением с точки зрения максимальной доходности, при этом не забывая о цели минимизации риска, что является неотъемлемой задачей инвестиционной политики банка. При этом прогнозирование направлений инвестирования принимает более важный характер, который должен проводиться на основе прогнозируемых изменений объема и структуры вложений и источников их финансирования.

Делаем вывод, что инвестиционная деятельность совмещает в себе формирование направлений инвестирования и ресурсное обеспечение необходимого для этого.

При выборе источников финансирования нужно учитывать специфику всех видов банковских ресурсов, которые дадут возможность провести анализ этих ресурсов по степени стабильности, издержкам привлечения и другим критериям.

Хоть собственные средства банка из-за специфики банковского дела занимают небольшую долю в общем объеме банковских ресурсов, они являются наиболее лучшим вариантом при выборе источника финансирования, так как имеют наибольшую степень надежности и устойчивости.

Немало важным источником финансирования активных операций являются депозитные средства. Депозитные средства делятся на срочные и до востребования. Депозиты до востребования являются более дешевым источником ресурсов для банка в отличие от срочных вкладов. Минусом данного вида финансирования является высокая степень риска изъятия.

Большая часть привлеченных средств банков имеют краткосрочный или бессрочный характер. Этот факт является минусом при оценке инвестиционного потенциала отечественных банков. Но при этом этот фактор дает определенную возможность без нарушения ликвидности финансировать за счет краткосрочных средств среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Существует необходимость активизации банков в инвестиционном процессе, которая определяется взаимосвязанностью эффективного развития банковской системы и экономики в целом. Мобилизация банками средств на инвестиционные цели в большей степени определяет направление участия банков в инвестиционном процессе. Это проявляется в виде предоставления кредитов инвестиционного характера, вложения средств в ценные бумаги, паи, долевые участия. Инвестиционную деятельность можно рассмотреть с двух сторон. Со стороны экономического субъекта, то есть банка, деятельность рассматривается как процесс вложения ресурсов банка на срок в приобретение или создание реальных активов, а также приобретение финансовых активов в дальнейшем с целью получения косвенных и прямых доходов. С другой стороны банк выполняет роль финансового посредника. Банк удовлетворяет инвестиционные потребности экономики. Иными словами, инвестиционная политика коммерческого банка связана с созданием целевых ориентиров инвестиционной деятельности, в процессе чего выбирая наиболее эффективные способы достижения этих ориентиров. Подводя итоги делаем вывод что, инвестиционная политика состоит из главных элементов: стратегии и тактики. Процесс разработки подразумевает разработку стратегических целей, направлений инвестиционной деятельности, источников финансирования инвестиций, анализ, оценку и мониторинг разработанной инвестиционной политики и если потребуется ее корректировку.

Читать еще:  Инвестиционный план компании

1.Игонина Л.Л. Инвестиции. Москва: Юристъ, 2002, 480 с.

2. Коробова Г.Г. Банковское дело: Учебник / Под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой. – М.: Юристъ, 2011. – 751

3. Семенюта О.Г. Основы банковского дела в Российской Федерации. Учебное пособие / Под. ред. О.Г. Семенюты.- Ростов н/Д. Феникс, 2010. – 448 с.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ И ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Лиман И.А.¹, Казинян В.Д.²

¹Доктор экономических наук, ²Магистрант, Тюменский государственный университет

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ И ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Аннотация

В статье рассмотрены – понятия инвестиционная стратегия и инвестиционная политика в банковском деле, основные факторы, влияющие на выбор инвестиционной политики, а также стратегии, применяемые коммерческими банками при портфельном инвестировании.

Ключевые слова: инвестиционная политика, инвестиционная стратегия, инвестиционный портфель.

Liman I.A.¹, Kazinyan V.D.²

¹Doctor of Economics, ²Master’s student, Tyumen state university

INVESTMENT STRATEGY AND POLICY OF COMMERCIAL BANKS

Abstract

The article considers with – the concept of investment strategies and investment policies in the banking industry, the main factors influencing the choice of investment policy and strategy used by commercial banks under portfolio investment.

Keywords: investment policy, investment strategy, investment portfolio.

Коммерческие банки с целью диверсификации активных операций, расширения источников получения дополнительных доходов и поддержания ликвидности баланса осуществляют инвестиционные операции с ценными бумагами. На самом рынке ценных бумаг специалисты различают следующие виды банковских инвестиций: прямые и портфельные.

Прямое инвестирование – вложение денежных средств в организацию с целью получения дополнительного дохода через определенный период времени путем участия в его уставном капитале [3, с. 195].

Портфельное инвестирование – вложение денежных средств в определенный круг организаций путем покупки ценных бумаг, которые обладают для банка инвестиционной привлекательностью.

Портфельное инвестирование включает следующие этапы:

  • определение инвестиционной политики;
  • выбор собственной стратегии;
  • комплексный анализ рынка;
  • формирование портфеля ценных бумаг.

В банковском деле под инвестиционной политикой обычно понимается совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение баланса прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения стабильной деятельности, увеличения прибыльности операций, а также поддержания допустимого уровня рискованности и ликвидности баланса банка [1, с. 10].

На инвестиционную политику коммерческого банка влияют определенные макроэкономические факторы:

  • экономическая и политическая ситуация в стране;
  • стабильность банковской системы, а также его структура;
  • состояние инвестиционного и финансового рынка;
  • законодательные и нормативные основы, определяющие банковскую деятельность и др.

На инвестиционную политику коммерческого банка также влияют определенные микроэкономические факторы:

  • объем и структура ресурсной базы, определяющие масштабы и виды инвестиционной деятельности;
  • качество инвестиционных вложений, определяемое с учетом доходности, ликвидности и риска;
  • затраты на формирование и управление инвестиционным портфелем и др.

При формировании инвестиционной политики предполагается сбор и обработка сотрудником банка определенной аналитической информации. Аналитическая информация обычно представлена такими блоками как:

  • макроэкономическое состояние и инвестиционный климат;
  • показатели инвестиционной привлекательности регионов и отраслей;
  • показатели определенных сегментов инвестиционного рынка;
  • данные о динамике отдельных инвестиционных инструментов;
  • данные о деятельности отдельных хозяйствующих субъектов;
  • законодательные и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность [2, с. 315].

Результаты анализа рассматриваемых показателей являются ключевым ориентиром при осуществлении инвестиционных операций.

Важнейшим элементом инвестиционной политики коммерческого банка является разработка стратегии и тактики управления валютно-финансовым портфелем, включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности коммерческого банка, определяемых задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Формирование инвестиционной стратегии банка это довольно сложный и творческий процесс для менеджмента банка. Сложность этого процесса заключается в том, что при формировании инвестиционной стратегии идет обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, которые наиболее полно будут соответствовать целям и задачам развития банка. Также определенная сложность формирования инвестиционной стратегии заключается и в том, что она изменяется, требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и перспектив развития банка.

Инвестиционный портфель – набор ценных бумаг определенного круга организаций, приобретенных коммерческим банком для получения дополнительных доходов и поддержания его ликвидности.

Как выше было упомянуто коммерческие банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к достижению равновесия между ликвидностью и прибыльностью, поэтому структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые имеют обращение на фондовом рынке страны.

Специалисты обычно выделяют следующие стратегии управления инвестиционным портфелем:

  1. Стратегия постоянной стоимости. При управлении инвестиционным портфелем его общая стоимость должна поддерживаться на определенном уровне.
  2. Стратегия постоянных пропорций. При этой стратегии банк поддерживает в течение определенного периода времени одинаковые соотношения между отдельными составляющими портфеля. Структура портфеля, по которой устанавливаются пропорции, может быть определена по большому числу признаков, например: уровень рискованности ценных бумаг, виды ценных бумаг, отраслевая или региональная (в том числе страновая) принадлежность эмитентов ценных бумаг и т.д.
  3. Стратегия плавающих пропорции – наиболее сложная стратегия, заключающаяся в установлении разнообразных (но не постоянных) желаемых пропорций портфеля. Поэтому при выборе такой стратегии инвестор, склонный к риску, исходит из предположения, что рынок инертен и аналогичные изменения пропорций портфеля будут происходить и дальше.

Если рассматривать инвестиционный портфель в зависимости от степени риска, который приемлет коммерческий банк, то можно выделить следующие его типы: консервативный, умеренный и агрессивный.

Агрессивный портфель состоит из высокодоходных акций, но в целях диверсификации и снижения рисков в него включаются и облигации. Агрессивная инвестиционная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Российские коммерческие банки не применяют данную стратегию по ряду объективных причин.

Умеренный портфель является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала. Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия инвестирования оптимально подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования. Данную инвестиционную стратегию могут себе позволить применять только самые крупные коммерческие банки России, имеющие специальные инвестиционные службы, ответственные за планирование и осуществление инвестиций (Рис. 1).

В консервативном портфеле распределение ценных бумаг обычно происходит следующим образом: большая часть – облигации (снижают риск), меньшая часть – акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Консервативная стратегия инвестирования оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам. Данной стратегией инвестирования придерживаются в основном средние и мелкие коммерческие банки, которые не могут себе позволить содержание специальных инвестиционных служб. В данных банках служащие, которые ответственны за инвестиционную деятельность, как правило, руководствуются официально утвержденными руководством банка установками в отношении инвестиционной политики.

Рис. 1 – Структура портфеля ценных бумаг, приобретенных группами кредитных организаций, ранжированных по величине активов (по убыванию) по состоянию на 01.01.2014 г. [4]

Как демонстрирует рисунок 1, пятерка крупнейших кредитных организаций России по состоянию на 01.01.2014 г. придерживалась умеренной инвестиционной стратегии, так наибольший удельный вес их вложений пришли на акции и паи организаций-резидентов (кроме кредитных организаций) – 51,4%, затем вложения в долговые обязательства РФ и Банка России – 42,2% и наименьший удельный вес составили вложения в векселя – 6,5%. Остальные группы средних и мелких кредитных организаций придерживались консервативной инвестиционной стратегии, так наибольший удельный вес их вложений составили долговые обязательства РФ и Банка России от 30,9% до 67,9%, а доля вложений в акции и паи организаций-резидентов (кроме кредитных организаций) составили от 13,8% до 23,3%.

Таким образом, инвестиционная политика коммерческих банков связана с формированием системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности и выбором наиболее эффективных способов их достижения. Процесс разработки инвестиционной политики предполагает формулирование стратегических целей, разработку основных направлений инвестиционной политики, определение источников финансирования инвестиций, детализацию инвестиционной стратегии, анализ, оценку и мониторинг разработанной инвестиционной политики, корректировку инвестиционной политики.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector