Sofin-credit.ru

Деньги и работа
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Формирование инвестиционного климата в современной россии

Формирование инвестиционного климата в современной России

Основные виды инвестиций. Условия формирования благоприятного регионального инвестиционного климата. Состояние инвестиционного климата современной России. Законодательное и административное регулирование. Совершенствование корпоративного управления.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки рф

Филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения

Высшего профессионального образования

«Байкальский государственный университет экономики и права» в г. Братске

Кафедра финансов и кредита

Специальность «Финансы и кредит»

ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ

курсовой работы: К. э. н. доц. Бердникова В.Н.

Студент: гр. ФК-09 Паршикова А.И.

    Введение
  • Глава 1. Инвестиции и инвестиционный климат
  • 1.1 Понятие и виды инвестиций
  • 1.2 Понятие инвестиционного климата
  • 1.3 Условия формирования благоприятного регионального инвестиционного климата
  • Глава 2. Состояние инвестиционного климата современной россии
  • 2.1 Макроэкономическая ситуация
  • 2.2 Законодательное и административное регулирование
  • 2.3 Совершенствование корпоративного управления
  • 2.4 Вступление Российской Федерации В ВТО
  • Глава 3. Практическая часть
  • Заключение
  • Список литературы

Введение


В современной России в последнее время наблюдается приток иностранного капитала, что связано, прежде всего, с политической стабилизацией и разработкой необходимой законодательной базы.


В то же время огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиции, ведь множество людей во время становления рыночной экономики «сколотили» себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию российского производства. Однако, для возвращения этих денег необходимо улучшение инвестиционного и предпринимательского климата, проведение предсказуемой и стимулирующей рост макроэкономической политики.


Целью данной работы является рассмотрение вопроса об инвестиционном климате в России, о том, какие проблемы существуют в этой области и какие существуют пути их решения


Глава 1. Инвестиции и инвестиционный климат


1.1 Понятие и виды инвестиций


Для экономистов инвестиции означают производство капитальных благ длительного пользования. В общеупотребительном смысле под инвестициями часто понимают покупку акций или открытие сберегательного счета. Следует различать, что при покупке государственных облигаций или открытии счета, вы не осуществляете инвестиции в экономическом смысле этого слова. В этом случае лишь происходит обмена одного вида финансовых активов на другой. Лишь когда имеет место производства физического капитального блага, совершается то, что экономисты называют инвестициями.


Инвестиции играют две роли в макроэкономике. Во-первых, поскольку они — большой и изменчивый компонент расходов, резкие увеличения или уменьшения инвестиций могут оказывать огромное воздействие на совокупный спрос; а изменения последнего, в свою очередь, влияют на выпуск и занятость. Кроме того, инвестиции приводят к накоплению капитала. Прирост запаса сооружений и оборудования увеличивает потенциальный выпуск страны и обеспечивает экономический рост в длительном периоде.


Таким образом, инвестиции играют двоякую роль, воздействуя в коротком периоде на выпуск через совокупный спрос, и в длительном периоде на рост выпуска через влияние образования капитала на потенциальный выпуск и совокупное предложение.

инвестиционный климат региональный благоприятный

Основные типы инвестиций можно подразделить на три категории: закупки жилых зданий и сооружений, инвестиции в заводы и оборудование предприятий и прирост товарно-материальных запасов. Около четверти всей совокупности инвестиций приходится на жилищное строительство, одна двадцатая — на изменение запасов, а остальная часть, примерно 70% суммарных капиталовложений, — это инвестиции в здания, сооружения, машины и оборудования предприятий.

Предприятия инвестируют, чтобы заработать прибыль. Поскольку капитальные товары используются в течение многих лет, инвестиционные решения зависят от:

— спроса на выпуск, производимый за счет новых капиталовложений;

— процентных ставок и налогов, влияющих на издержки инвестиций;

— ожиданий бизнесменов по поводу состояния экономики.

Поскольку детерминанты инвестиций зависят от очень непредсказуемых будущих событий, инвестиции, как компонент совокупных доходов, являются наиболее изменчивыми.

Важным соотношением является функция спроса на инвестиции, отражающая связь между уровнем расходов на инвестиции и процентной ставкой. Поскольку прибыльность инвестиций находится в обратной зависимости от ставки процента, которая является стоимостью капитала, мы можем вывести убывающую кривую спроса на инвестиции. Повышение процентных ставок побуждает фирмы к отказу от реализации некоторых инвестиционных проектов.

Важную роль в развитии экономики играют иностранные инвестиции, которые подразделяются на прямые, портфельные и прочие.

Прямые инвестиции — это вложения иностранного капитала, осуществленные прямыми инвесторами, то есть юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятиями или контролирующими не менее 10% стоимости пакета акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием. Прямые инвестиции включают в себя:

— взносы в уставной фонд;

— кредиты, полученные от зарубежного совладельца предприятия.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранного капитала в акции, составляющие менее 10% суммарных активов предприятий, долговые ценовые бумаги.

Прочие инвестиции включают в себя:

— кредиты, полученные не от зарубежных совладельцев предприятий с иностранными инвестициями (кредиты от международных финансовых организаций, торговые кредиты, банковские вклады).

Но, как уже было сказано во введении, следует также отметить роль внутрироссийских инвестиций и попытаться определить, из чего они складываются.

Как следует из классической экономической теории, инвестиции напрямую зависят от сбережений. Но чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы относятся к разным экономическим группам. Так, например, когда семья сберегает часть своего дохода, то она кладет деньги в банк, а банк, в свою очередь, одалживает эти деньги компании, желающей совершить капиталовложения. В этом случае сберегатели и инвесторы связаны через финансового посредника — банк. Иногда, вкладчик и инвестор — это одно и то же лицо. В любом случае, если брать одну закрытую страну, то внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Однако, при выходе страны на мировой рынок, ситуация меняется. Рассмотрим же существующие источники капиталовложений.

1. Прибыль. Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Однако при увеличении цен предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, что может поставить их на грань банкротства. Правительством принимаются определенные меры, облегчающие предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, например, решение о полном освобождении от налога прибыли, направляемой на инвестиции.

2. Амортизационные отчисления. Это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя, изначально являющегося капиталом, уже находящегося в кругообороте и обороте предприятия. Они направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров.

3. Бюджетное финансирование. На данном этапе Правительством реализуются Федеральные Целевые Программы, направленные на финансирование капитальных вложений.

4. Банковский кредит. Одним из важных источников инвестиций может быть долгосрочное кредитование, направленное на решение стратегических целей в экономике.

5. Средства населения. Возможно привлечение средств население в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов.

Однако хотелось бы отметить, что все вышеперечисленные источники капиталовложений очень сильно зависят от финансово-экономической стабильности, а потому не могут являться решающими.

1.2 Понятие инвестиционного климата


Понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат, и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации:


— природные ресурсы и состояние экологии;


— качество рабочей силы;


— уровень развития объектов инфраструктуры;


— политическая стабильность и предсказуемость;

Что такое инвестиционный климат

Без регулярных вливаний капитала в экономику любой страны, ее функционирование невозможно, иными словами – без инвестирования. Приумножение национального богатства представляет собой сложный процесс, который зависит от совокупности неотъемлемых друг от друга факторов.

Для того чтобы вложение денежных активов в отрасли народного хозяйства осуществилось, необходимо, чтобы этот процесс был кем-то инициирован. В качестве инвесторов могут выступать частные лица, предприятия, финансовые посредники и государство.

Субъекты инвестиционного процесса, прежде чем реализовать инвестицию, оценивают все возможные риски операции и её целесообразность. Если инвестор желает вложить деньги в развитие определённого предприятия или проекта, он анализирует всю совокупность экономических, гуманитарных, политических демографических, юридических экологических и геополитических факторов, которые характеризуют конкретную страну или её отдельный регион.

Понятие инвестиционного климата объединяет в себе целую систему факторов, которые определяют деловую привлекательность отдельной страны или её территории. Без учёта особенностей инвестиционного климата невозможно рассчитать возможные риски и ожидаемую прибыльность проекта.

Благоприятный инвестиционный климат – понятие относительное, так как оно оценивается потенциальными инвесторами субъективно. К примеру, для одного высокоразвитого государства, инвестиционная среда менее прогрессивного, будет оцениваться как малопривлекательная и рискованная.

При оценке делового климата государства получателя инвестиций, инвестор будет обращать внимание на целесообразность реализации конкретного проекта. К примеру, в стране с развитым аграрным сектором будет оправданным финансирование фермерских хозяйств.

Основными характеристиками благоприятного инвестиционного климата можно считать:

  • прозрачную и обоснованную законодательную базу в сфере инвестирования;
  • гарантии, предоставленные государством инвесторам-нерезидентам;
  • налоговые льготы;
  • стабильную работу финансовых и кредитных учреждений;
  • стабильную политическую ситуацию;
  • отсутствие коррупции и бюрократии.

Оценка

Инвестиционный климат можно классифицировать исходя из сфер его существования и статуса инвесторов. Существуют такие виды делового климата как:

  • мировой,
  • государственный,
  • региональный,
  • отраслевой.

В зависимости от статуса инвестора можно выделить инвестиционный климат с точки зрения прямых и портфельных инвесторов, а также кредиторов.

Деловой климат может быть оценён в количественном выражении, которое называется рейтингом. Существуют такие показатели климата:

  1. Корпоративный – привлекательность объекта с точки зрения его кредиторов, покупающих ценные бумаги.
  2. Привлекательность отрасли экономики.
  3. Региональный деловой климат, который оценивается как соотношение риска и экономического потенциала.
  4. Инвестиционный климат страны, оцениваемый лидирующими рейтинговыми агентствами мира.
  5. Мировой деловой климат.

Инвестиционный климат России

Каждой государство мира имеет свой уникальный инвестиционный климат, который определяет привлекательность его экономики для потенциальных инвесторов. Инвестиционный климат в России имеет ряд характерных качеств. Формирование деловой среды страны пришлось на период после распада СССР. В экономике России в то время прошли существенные изменения, которые и определили качество развития деловой среды.

Инвестиционный климат России нельзя оценить однозначно, ведь он имеет как положительные, так и негативные характеристики. Страна находится на этапе перехода от экономики административного типа к рыночному. Кроме того, перед Россией стоит крайне важная задача выхода из кризисной ситуации. Также существуют некоторые противоречия в законодательной базе, сформированной с целью регулирования инвестиционной деятельности.

Несомненным плюсом ситуации, связанной с инвестированием в России, является стремление к имплементации новых производственных технологий и инноваций. Также стоит отметить попытки государства в создании стимула для развития малого предпринимательства.

Необходимо отметить, что инвестиционный климат России из года в год демонстрирует качественное развитие. Подтверждением этому является перемещение России ближе к лидирующим позициям в международных рейтинговых списках инвестиционной привлекательности, которые составляются мировыми организациями.

При выведении общей оценки инвестиционного климата страны зачастую берутся в учёт такие показатели как:

  • простота регистрации предприятий внутри страны;
  • беспрепятственность в оформлении прав собственности;
  • степень развития кредитования;
  • фискальная политика;
  • участие в мировых торговых операциях;
  • беспрепятственность в ликвидации экономических объектов;
  • простора получения разрешений на возведение промышленных и жилых объектов;
  • беспрепятственное подключение к коммуникациям.

Формирование благоприятного инвестиционного климата должно стать стратегической задачей для страны.

На протяжении последних десяти лет зарубежные инвесторы проявляют активность во вкладывании капитала в такие отрасли экономики России как:

  • пищевая промышленность;
  • торговое посредничество;
  • финансовое посредничество;
  • производство машин и оборудования;
  • нефтяная и химическая промышленность;
  • производство нефтепродуктов и химических продуктов;
  • туризм;
  • металлургия.

Положительным качеством инвестиционного климата России можно считать сформированный средний класс, являющийся залогом стабильного функционирования экономики страны.

Важно отметить богатую ресурсную базу России. Страна занимает одну из лидирующих позиций в мире по запасам нефти, что является базой для развития нефтяной промышленности.

Что касается демографической ситуации, то исходя из статистических данных, для населения России характерен ежегодный прирост.

Чтобы произошло улучшение инвестиционного климата необходимо выяснить, какие факторы препятствуют реализации данной стратегической задачи. Неоспоримой негативной характеристикой бизнес среды России можно считать недостаточное качество деловой культуры. Причиной такой ситуации является недостаточный отход страны от методов управления экономикой, характерного для советского периода.

Высокий уровень коррупции по праву считается фактором, который ухудшает инвестиционную привлекательность государства с точки зрения иностранных инвесторов. Кроме того, для России характерно наличие существенных административных барьеров для вхождения зарубежных инвесторов.

Способы оптимизации

Для всех уровней власти России, приоритетной задачей должно стать улучшение инвестиционного климата внутри страны. Одной из ключевых проблем российского бизнеса является непродуктивное использование ресурсного потенциала, характерного для государства.

Крайне важно разработать эффективные и жёсткие меры противодействия коррупционным явлениям. Для этого необходимо сосредоточиться на улучшении функционирования судебной системы. Прежде всего, суды должны быть политически независимыми, что станет гарантией формирования их объективного отношения к спорным ситуациям, возникшим в экономических отношениях.

Для улучшения состояния деловой среды необходимо снизить уровень бюрократии, характерной для особенностей пересечения российской границы нерезидентами.

Проблемой инвестиционной деятельности в России считается недостаточно прозрачное законодательство. Особое внимание необходимо уделить страхованию рисков инвесторов, относящихся к потере имущества и капитала. Также требует усовершенствования антимонопольное и антикоррупционное законодательство России.

В случае полноценного проведения перечисленных выше реформ инвестиционный климат России будет усовершенствован на протяжении последующих нескольких лет.

Функции агентства по привлечению инвестиций.

Условия сотрудничества с Российским фондом прямых инвестиций.

Принципы работы инвестиционного фонда.

Как и зачем обращаться в комитет по инвестициям.

Инвестиционный климат в современной России

Шаренков Сергей Борисович

канд. экон. наук, доцент кафедры «Финансовый менеджмент» ФГБОУ ВПО «МАТИ-Российского государственного технологического университета имени К.Э. Циолковского», РФ, г. Москва

Штрикунова Марина Михайловна

канд. экон. наук, доцент кафедры «Финансовый менеджмент» ФГБОУ ВПО «МАТИ-Российского государственного технологического университета имени К.Э. Циолковского», РФ, г. Москва

INVESTMENT CLIMATE IN MODERN RUSSIA

Sharenkov Sergey

PhD, Associate Professor of «Financial Management» MATI-Russian State Technological University Tsiolkovsky «, Russia Moscow

Shtrikunova Marina

PhD, Associate Professor of «Financial Management» MATI-Russian State Technological University Tsiolkovsky «, Russia Moscow

АННОТАЦИЯ

В статье проводится анализ особенностей инвестиционного климата в России, обстоятельств его формирования и проблем, препятствующих успешному развитию инвестиционной деятельности.

ABSTRACT

The article analyzes the features of the investment climate in Russia, the circumstances of its formation and the barriers to the successful development of investment activity.

Ключевые слова: инвестиционный климат; инвестиционная деятельность; проблемы развития.

Keywords: investment climate; investment; development problems.

Благоприятный инвестиционный климат является важным фактором привлечения инвестиций для структурной перестройки экономики, внедрения инновационных разработок, наращивания основных фондов предприятий, улучшения жизненного уровня населения и быстрого экономического роста государства.

Инвестиционный климат в любой стране является одним из главных факторов общеэкономической ситуации. Подъему экономики в значительной степени способствует эффективная инвестиционная деятельность, которая служит важным рычагом подъема экономики.

Инвестиционная ситуация в России на данном этапе ее экономического развития характеризуется, с одной стороны, поворотом экономики в сторону выхода из кризисной ситуации, а с другой, отсутствием в достаточном количестве инвестиций. Положительными моментами являются вовлечение в сферу производства новых механизмов его планирования и регулирования, первоначальные попытки проектного финансирования, появление законодательной базы в сфере малого бизнеса.

Обеспечение благоприятного инвестиционного климата в России является вопросом стратегической важности, от реализации которого зависят социально-экономическая динамика, эффективность участия в мировом разделение труда, возможности модернизации на этой основе национальной экономики. Существует огромный набор факторов, которые влияют на принятие решения об инвестировании, к ним относятся: политические, экономические, социальные, производственные, возможность доступа на другие рынки [1]. Тем ниже оценивается инвестиционный климат страны, чем меньшим является ее имидж и тем большие льготы и уступки должно предлагать государство для привлечения ресурсов. И наоборот, если инвестиционный климат улучшается, значит, государство может последовательно снижать льготы, приводя их в соответствие с международными стандартами, и формируя конкурентный инвестиционный рынок.

Экспертные оценки инвестиционного климата России становятся более оптимистичными, набирает силу национальный капитал, однако говорить о благоприятном инвестиционном климате, как для отечественных, так и иностранных инвесторов еще рано. Проблема инвестиционного климата в России обсуждается довольно активно как в стране, так и за рубежом. Исходя из этого, представляется, что выбранная тема статьи является актуальной, интересной и не теряющей своей остроты.

Характеристика инвестиционного климата России как совокупности условий, влияющих на инвестиционный процесс, постоянно дается правительственными структурами, департаментами стратегического развития корпораций, независимыми исследовательскими институтами. При этом заключения и выводы из нескольких источников могут быть радикально противоположными.

Приведем пример положительной оценки. Так, В.В. Путин объявил о том, что согласно исследованию Doing business (DB2013), ежегодно проводимым Всемирным банком, Россия в 2013 г. поднялась на 8 позиций в рейтинге по инвестиционной привлекательности. Она занимает 112 место среди 185 стран, участвующих в исследовании. Каждая страна оценивалась по 10 параметрам, и вот какие показатели продемонстрировала Россия:

· по степени простоты регистрации бизнеса Россия занимает 101 место в мире;

· по простоте регистрации прав собственности — 46 место;

· по уровню кредитования — 104 место;

· по уровню защиты инвесторов — 117 место;

· по уровню налогообложения — 64 место;

· по легкости ведения международной торговли — 160 место;

· по простоте ликвидации предприятий — 53 место;

· по простоте получения разрешений на строительство — 178 место,

· по степени простоты подключения к системе электроснабжения — 184 место [7]

В статье Шаповалова М.А. [3] был сделан вывод, что «десятилетия адаптации российского общества к условиям функционирования отечественной экономики на рыночных началах способствовало нарастанию инвестиционной активности национального капитала», учитывая это «можно говорить об улучшении инвестиционного климата для отечественных инвесторов в целом начиная с 2000-х гг.». Инвестиционно привлекательными стали такие виды экономической деятельности, как пищевая промышленность и переработка сельскохозяйственных продуктов, оптовая торговля и посредничество в торговле, финансовая деятельность, машиностроение, химическая и нефтехимическая промышленность, металлургия и обработка металла, производство кокса, продуктов нефтепереработки и ядерного топлива, научно-технологическая и инновационная деятельность, туризм (развитие гостиничной инфраструктуры).

Привлекательность российского рынка для инвесторов связана с достаточно объемной прослойкой среднего класса, к которому можно причислить около 27 % населения, причем прогнозы на ближайшие 10—15 лет предусматривают удвоение этой цифры. Если сравнивать с Китаем, то там к среднему классу относится 23 % населения, в Бразилии ― 48 %. По рейтингу Всемирного экономического форума, Россия занимает седьмое место в мире по размеру рынка. РФ имеет достаточно большие запасы извлекаемых природных ресурсов. По нефтяным месторождениям РФ занимает шестое место, их объем оценивается в 17,8 млрд. тонн, а по газовым ресурсам (48,8 трлн. куб. м.) является лидером. Согласно официальной статистике, с 2009 года население уверенными темпами увеличивается — приблизительно на 0,1 % в год. По состоянию на 01 января 2013 года население РФ составляло 143,3 млн. чел. В возрасте от 25 до 39 лет высшее образование по данным 2010 года имеет 39 % граждан России, что на 3 п.п. выше среднего значения по Европе. По развитию и степени эффективности инфраструктуры (коммуникации и транспорт) РФ занимает 47-е место из 144 возможных в рейтинге Всемирного экономического форума по странам мира [3].

На следующем этапе рассмотрим содержание и обоснование негативной оценки. Торговое представительство США (USTR) на основании собственного анализа оценило инвестиционный климат в России в 2013 году как неблагоприятный. Американские эксперты считают, что меры, принимаемые российскими властями — недостаточны. В представленном докладе авторы утверждают, что иностранных предпринимателей отпугивает запутанное инвестиционное законодательство, высокий уровень коррупции, недоверие к российской судебной системе и слабая защита прав миноритариев. В связи с выводами экспертов торговое представительство оценило привлекательность России для инвесторов из-за рубежа как низкую, а все попытки российских властей повысить ее — неудачными. По мнению американских специалистов, власти РФ принимают недостаточные и неэффективные меры по борьбе с коррупцией. В частности, сделан вывод, основанный при президенте РФ Совет по противодействию коррупции, а также, принятие нескольких важных поправок в антикоррупционное законодательство так и не смогли привести к сколько-нибудь заметному прогрессу в этой области [2].

Упоминание о плохом инвестиционном климате, как правило, возникает, когда Россия пытается привлечь прямые и портфельные иностранные инвестиции. Нельзя не отметить, что в РФ существует ряд проблем, которые негативно сказываются на инвестиционном климате и инвестиционной деятельности в стране в целом. Среди них — высокий уровень коррупции, административные барьеры; отсутствие независимых судов; недостаточный уровень корпоративной культуры. Большую проблему для инвестиций в России, по мнению председателя совета директоров концерна Metro и главы Восточного комитета немецкой экономики Экарда Кордеса, составляет визовый режим с Россией, Казахстаном и центральноазиатскими государствами. Согласно опросам, проведенным Восточным комитетом, представитель каждой пятой компании, входящей в эту структуру и развивающий бизнес на постсоветском пространстве, подтверждает, что уже уступал заказ конкурентам через пограничную бюрократию [2].

Таким образом, усовершенствование законодательства будет способствовать улучшению инвестиционного климата в России. Кроме того, одним из сдерживающих приток инвестиций факторов, является неблагоприятный инвестиционный имидж отечественных компаний, который формирует СМИ. Однако следует отметить, что негативные обстоятельства (макроэкономические, коррупционные, политические) носят краткосрочный или среднесрочный характер. В связи с этим можно ожидать, что в перспективе трех-пяти инвестиционный климат в России несколько улучшится, при условии проведения реформ, и его оценки будут более однородными.

Инвестиционный климат России: современное состояние, проблемы и пути развития

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 31.10.2013 2013-10-31

Статья просмотрена: 9035 раз

Библиографическое описание:

Шаринова, Г. А. Инвестиционный климат России: современное состояние, проблемы и пути развития / Г. А. Шаринова, О. Э. Дембилов. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2013. — № 11 (58). — С. 503-505. — URL: https://moluch.ru/archive/58/8161/ (дата обращения: 07.04.2020).

В статье рассматривается инвестиционный климат в России, современное состояние, проблемы и пути развития.

Ключевые слова: инвестиции, прямые иностранные инвестиции, инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность.

Для России необходимым условием экономического роста является приток иностранного капитала. В последнее время приток прямых иностранных инвестиций, которые способствуют созданию новых рабочих мест, в России недостаточен. Так за 10 лет приток прямых иностранных инвестиций в структуре всех поступающих инвестиций составляет всего одна четверть. Остальная часть приходится на прочие инвестиции (кредиты).

Основными сдерживающими факторами для роста прямых иностранных инвестиций выступают:

1. сырьевая зависимость экономики страны;

2. неблагоприятный инвестиционный климат в стране;

3. высокий уровень коррупции;

4. недостаточная эффективность проводимой денежно-кредитной политики;

5. неопределенность правовой системы и многие другие.

Многие эксперты отмечают низкий уровень диверсификации экономики, большую зависимость финансовой системы страны от цен на сырье на мировых рынках, что является значительным фактором риска для любого инвестора с позиции высокой подверженности влияния кризисных явлений.

Неблагоприятный инвестиционный климат в стране, прежде всего, связан с недостаточной проработанностью правовой базы по защите прав и законных интересов инвесторов; недоступность кредитных ресурсов, связанная с высокой стоимостью обслуживания кредита; низкий уровень развития инфраструктуры, который выражается в больших издержках при подключении к системе электроснабжения и многие другие факторы [1с.58].

Международная общественная организация Transparency International в декабре 2012г. поставило Россию только на 143 место в рейтинге наименее коррумпированных стран мира. Показательно, что это худший индекс среди всех стран G20 [2].

Коррупцию в нашей стране породил мощнейший бюрократизм — чрезмерное осложнение процедур, которое отнимает у инвесторов массу времени. Кроме того, в России присутствует административные меры государства, которые способствуют ограничению конкуренции.

Что касается проводимой денежно-кредитной политики, то, несмотря на все усилия Банка России по переходу к режиму таргетирования инфляции, с 2012г. инфляция продолжает расти. В первом полугодии 2013г. инфляция в среднем составляла 7,1 % в годовом выражении, что намного выше целевого значения, установленного Банком России (5–6 % в годовом выражении в 2013г.). Кроме того, отпугивает инвесторов достаточно высокая ставка рефинансирования в России — 8,25 %, которая фактически характеризует доступность кредитов для экономики страны [2].

Все это в совокупности значительно влияет на инвестиционную привлекательность государства и тормозит возможный экономический рост в России.

Приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в I полугодии 2013г. вырос почти на 60 % и составил 12,14 млрд. долл. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следует из данных Федеральной службы государственной статистики. В общем объеме зарубежных вложений на прямые иностранные инвестиции пришлось 12,3 %, что на 2,1 % выше аналогичного показателя годом ранее.

Наибольший удельный вес пришелся на прочие инвестиции (86,33 млрд. долл., или 87,4 % от общего объема), наименьший — на портфельные инвестиции (326 млн. долл., или 0,3 %).

Всего в I полугодии 2013г. в экономику России поступило почти 98,8 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 32,1 % больше, чем в аналогичном периоде прошлого года [2].

На протяжении трех лет начиная с 2010–2013 гг. наблюдается положительные тенденции роста прямых иностранных инвестиций, которые связаны с многочисленными реформами по улучшению инвестиционного климата, что в результате позволило в рейтинге Всемирного Банка «по Ведению бизнеса в 2013г». подняться выше на 8 строчек. В рейтинге Россия занимает 112 место из 185 стран мира. Учитывая специфику нашей экономики, нельзя забывать и про внешние факторы, которые напрямую влияют на приток инвестиций. Проанализировав динамику притока прямых иностранных инвестиций и динамику изменения цены за баррель нефти, можно говорить о прямой зависимости этих показателей (рисунок 1,2).

Поэтому нужна инвестиционная политика, направленная на стимулирование вложений в сферу новых технологий, которая может поднять страну на более высокий уровень и снизить жесткую зависимость от мировых цен на сырье. Существующие источники финансирования для осуществления инвестиционных программ в настоящее время это товарные кредиты поставщиков и собственные средства из амортизационных отчислений. Данные источники инвестиций ограничены из-за недостатка денежных средств [3 с.45].

Анализ, проведенный Международной организацией кредиторов (World Organization of Creditors, WOC) [4] показывает, что основными странами-инвесторами в Россию по итогам 2012 года стали Германия, Нидерланды, Франция, Австрия и Великобритания. За исключением Голландии, приток ПИИ из этих стран вырос по отношению к 2011 году. В том числе в полтора раза выросли вложения французских компаний, в 2,5 раза — британских.

В первой десятке также партнер по БРИКС Индия, но объем поступлений из этой страны сократился на 20 % по сравнению с предыдущим годом. На 64 % снизился приток ПИИ из КНР, составив 212 млн. долларов США. Что касается Бразилии и ЮАР, то приток ПИИ из этих стран в российскую экономику скромный — 860 и 568 тыс. долларов соответственно. Годом ранее из этих государств не было никаких поступлений.

Рис. 1. Приток ПИИ в РФ в 2004–2012 гг. [5]

Рис. 2. Динамика цен за баррель нефти в 1999–2013 гг. [2]

Таким образом, несмотря на определенные улучшения в инвестиционной сфере России, а именно улучшение условий ведения бизнеса, увеличения доли прямых инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций, инвестиционный климат остается неблагоприятным.

Многие значимые для потенциальных инвесторов факторы, такие как высокая коррумпированность страны, нестабильность правовой системы, высокая зависимость от внешнего рынка, неразвитость кредитного рынка, а так же слабая развитость инфраструктур препятствуют вложению инвестиций в экономику. По нашему мнению, нужно в первую очередь разработать более эффективные меры борьбы с коррупцией, а так же совершенствовать денежно-кредитную политику, которая позволит решить проблему зависимости российской экономики от сырья и доступности кредитных ресурсов.

Формирование инвестиционного климата

Понятие инвестиционного климата

Под инвестиционным климатом понимается область, в которой проходят инвестиционные процессы. На формирование инвестиционного климата оказывают влияние законодательно-нормативные, организационно-экономические, социально-политические и другие факторы, которые характеризуют условия инвестирования в определенной стране, регионе или городе.

На сегодняшний день существует большое количество определений термина «инвестиционный климат», а также методов его вычисления, в первую очередь с позиции будущей прибыли от вложенного капитала.

Термин «инвестиционный климат» применяется в основном к экономике рыночного типа, где среда хозяйствования не подвергается прямому управлению. Данное понятие характеризует общую ситуацию в регионе размещения ресурсов инвестиций.

В российском законодательстве инвестициями являются финансовые средства, ценные бумаги, другое имущество и права на имущество, другие права, которые имеют денежную оценку, являющиеся объектами вложения в предпринимательскую или иную деятельность с целью получения дохода или же достижения необходимого эффекта.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Международная практика определяет инвестиционную привлекательность или инвестиционный климат как объединение некоммерческих рисков, связанных с приходом инвестора в определенную страну, регион для реализации инвестиционного проекта.

Климат является понятием экономики рыночного типа, абстрактным образом эффективного вложения средств для бизнеса, который стремится своим экономическим поведением к максимальному получению выгоды. Таким образом, инвестиционный климат можно назвать специфическим товаром, который появился на рынке из-за потребностей инвесторов, выбирающих более прибыльный, по их мнению, объект для инвестирования своих средств.

Основные факторы, формирующие инвестиционный климат

Оценка инвестиционной ситуации базируется на комплексе факторов, которые определяют состояние инвестиционного климата. Изменение этих факторов требует продолжительного временного периода, поскольку они касаются институционального устройства экономики государства и общества в целом.

На формирование инвестиционного климата оказывают значимое влияние политика государства и действия аппарата управления. Некоторые факторы почти не подвластны государству (к примеру, географические), однако, от правительства зависят гарантирование прав собственности, государственное регулирование и политика налогообложения, инфраструктуры работы финансовых рынков и рынков ресурсов, а также общие факторы, которые определяют качество управления государства.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Важную роль в формировании инвестиционного климата играет законодательство и его стабильное положение. Неисполнение законов представляет большую опасность, чем несовершенное и нестабильное законодательство.

На взгляды иностранных инвесторов оказывают влияние социальная напряженность и ухудшение материального положения населения в стране. Стабильность в социальной сфере относится к ключевому фактору инвестиционной ситуации и обязательному условию осуществления всевозможных радикальных преобразований в экономической отрасли.

Неразвитость инфраструктуры, в том числе связи, телекоммуникаций, транспорта и т.п. оказывают негативное воздействие на динамику притока и оттока инвестиционного капитала.

К отрицательным факторам, которые влияют на инвестиционный климат, также относится коррумпированность отдельных отраслей экономической деятельности, что выражается в противодействии внутренних сил возможной конкуренции.

К всему прочему, на формирование инвестиционного климата оказывают влияние такие факторы:

  • Политика государства на макроэкономическом уровне;
  • Объемы государственного долга;
  • Уровень интеллектуальной собственности;
  • Законодательная среда и развитость судебного института;
  • Выполнение обязательств по договорам;
  • Банковская система;
  • Денежная и торговая политика;
  • Действия местных властей;
  • Уровень открытости экономической среды и правила торговых отношений с зарубежными странами;
  • Монополизация в экономике;
  • Развитость и доступность инфраструктурных объектов;
  • Отличия инвестиционного климата для внутренних и зарубежных инвесторов;
  • Природные ресурсы и пр.

Инвестиционный климат может быть благоприятным и неблагоприятным.

Благоприятный инвестиционный климат способствует активной инвестиционной деятельности, которая стимулирует притоки капитала.

При неблагоприятном климате повышаются риски для инвесторов, что приводит к оттоку капитала и снижению инвестиционной деятельности.

Все факторы, которые оказывают влияние на инвестиционную ситуацию могут быть подразделены на:

  • Объективные, к которым относятся условия климата в стране, наличие энергосырьевых ресурсов, географическое положение, демографическая ситуация в стране и т.д.
  • Субъективные, которые связаны с непосредственным управлением деятельности предпринимателей.

Инвестиционная политика

Уровень инвестиционного климата тесно связан с политикой в области инвестиций.

Инвестиционная политика – это комплекс мер по организации и экономическому воздействию управленческих органов страны, области, города или предприятий, который направлен на создание благоприятных условий для притока инвестиционного капитала.

Инвестиционный климат – это объект воздействия политики инвестирования. Он определяет базовые условия создания инвестиционной политики, а также выступает результатом ее проведения.

Эффективность реализации инвестиционной политики характеризует степень изменения инвестиционной ситуации в положительную сторону. А благоприятность инвестиционного климата создает толчок к дальнейшему совершенствованию инвестиционной политики.

Политика в области инвестиций, представляемая комплексом различный мероприятий, оказывает воздействие на отдельные оставляющие инвестиционной ситуации. Разрабатываются и реализуются стратегии регулирования инвестирования.

Оценка инвестиционного климата основывается на различных показателях экономического, политического и финансового характера, по результатам анализа которых стране, области или городу присваивается инвестиционный рейтинг. Данный рейтинг является основным показателем для осуществления вложения инвестиций.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Читать еще:  Показатели экономической эффективности инвестиций
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector