Sofin-credit.ru

Деньги и работа
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ относительных показателей коэффициентов

Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость и платежеспособность

Платежеспособность означает способность компании выполнять свои долгосрочные долговые обязательства. Оценка способности компании выплатить свои долгосрочные обязательства (т.е. погасить проценты и основной кредит), как правило, включает в себя углубленный анализ компонентов ее финансовой структуры. Коэффициенты финансовой устойчивости предоставляют информацию об относительной сумме долга в структуре капитала компании и достаточности прибыли и денежного потока для покрытия процентных расходов и других фиксированных расходов.

Аналитики пытаются понять использование компанией долга по нескольким основным причинам. Одной из причин является то, что сумма долга в структуре капитала компании имеет важное значение для оценки риска и доходности компании, в частности, ее финансового рычага. Рычаг (левередж) имеет увеличительный эффект, который возникает из-за наличия постоянных расходов (расходы, которые остаются неизменными в пределах некоторого диапазона активности). Рычаг может принимать две формы: операционный леверидж и финансовый леверидж.

Операционный рычаг увеличивает влияние изменений объема продаж на операционную прибыль. Прибыльные компании могут использовать операционные рычаги, потому что когда их доходы увеличиваются, за счет операционного рычага происходит повышение операционной прибыли. Это связано с тем, что хотя переменные издержки будут расти пропорционально доходу, постоянные издержки не будут увеличиваться.

При финансировании фирмы (т.е. привлечении капитала для нее) использование долга приводит к использованию финансового рычага. Каждый привлеченный рубль кредита приводит не только к увеличению процентных обязательств, но и росту прибыли до налогообложения компании. Если учесть, что компания может заработать больше на полученные средства, чем он платит в виде процентов по этим средствам, то привлечение некоторого уровня долга в структуру капитала компании может увеличить прибыльность капитала акционеров.

Тем не менее, более высокий уровень долга в структуре капитала компании увеличивает риск дефолта и приводит к увеличению стоимости заимствований для компании, чтобы компенсировать кредиторам взятый ими более высокий кредитный риск.

Связанные материалы

Начиная с работ Модильяни и Миллера, значительное количество исследований было сосредоточено на оптимальной структуре капитала компании и этот вопрос все еще остается важным в области корпоративных финансов. При анализе финансовых отчетов аналитик стремится понять уровень и тенденцию в использовании компанией финансового рычага – как в прошлом, так и по отношению к компаниям-аналогам. Аналитики также должны быть осведомлены о взаимосвязи между операционным рычагом и финансовым рычагом. Операционный леверидж может ограничить способность компании использовать финансовый рычаг.

Относительная платежеспособность компании является основой для оценки ее долговых ценных бумаг и кредитоспособности. И, наконец, понимание использования компанией долга может предоставить аналитикам понимание будущих перспектив бизнеса компании, так как решения руководства о финансировании часто сигнализируют о представлениях управленцев о будущем компании.

Существуют два основных подхода к определению финансовой устойчивости. Согласно первому, финансовую устойчивость компании можно понять по соотношению заемного и собственного капитала. Согласно второму подходу, предприятие является финансово устойчивым, если у него достаточно собственных оборотных активов.

Также говоря о долгосрочной перспективе развития компании, следует помнить, что финансовая устойчивость зависит и от соотношения доходов и расходов. Даже если в компании есть определенные проблемы с текущей платежеспособностью, в будущем положительный финансовый результат позволит сбалансировать входящие и исходящие денежные потоки, сделает компанию финансово устойчивой. Из этого следует, что высокая рентабельность компании положительно влияет на способность компании проводить стабильную деятельность.

Значительное влияние на финансовую устойчивость имеет также размер заемного капитала по отношению к собственному капиталу или общей сумме финансовых ресурсов. Компания может стабильно функционировать в условиях высокой финансовой зависимости от средств кредиторов. Однако изменение рыночной ситуации, другие негативные воздействия внешней и внутренней среды могут привести к тому, что компания не сможет отвечать по процентным обязательствам и обязательствам по возврату тела кредита. Поэтому высокая доля обязательств создает угрозы финансовой устойчивости компании в средне- и долгосрочной перспективах.

Сущность относительных показателей финансовой устойчивости

Высокая финансовая устойчивость указывает на способность оперативно реагировать на внешние и внутренние стрессы без необходимости снижения финансового и производственного потенциала предприятия.

Подходы к определению и названию коэффициентов варьируются среди профессиональных аналитиков и поставщиков финансовых данных, некоторые, например, используют в расчетах проценты по краткосрочным и долгосрочным долговым обязательствам и не учитывают обязательства, такие как кредиторская задолженность. Другие аналитики используют определения, которые более инклюзивные (например, все обязательства) или ограниченные (например, только долгосрочные кредиты и займы). При использовании различных определений общего долга существенно меняются выводы о платежеспособности компании.

Методика расчета показателей финансовой устойчивости

Сумма собственных оборотных средств определяется как разница суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств и внеоборотных активов.

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами является соотношением собственных оборотных средств к оборотным активам.

Маневренность собственного капитала определяется как со отношение запасов к собственным оборотным средствам.

Маневренность собственных оборотных средств рассчитывается как со отношение денежных средств к собственным оборотным средствам.

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов является соотношением собственных оборотных средств к сумме запасов.

Коэффициент покрытия запасов является соотношение нормативных источников покрытия запасов к сумме запасов.

Коэффициент автономии является со отношением собственного капитала к сумме пассивов.

Коэффициент финансовой зависимости является со отношением пассивов к собственному капиталу.

Коэффициент маневренности собственного капитала означает соотношение собственных оборотных средств к собственному капиталу.

Коэффициент концентрации заемного капитала означает со отношение заемного капитала к сумме пассива.

Коэффициент финансовой стабильности определяется как со отношение собственных средств к заемным финансовым ресурсам.

Коэффициент финансовой устойчивости – это со отношение суммы собственного капитала и долгосрочных ссуд к пассивам

Пути, мероприятия и рекомендации повышения финансовой устойчивости

Выводы по результатам расчета показателей финансовой устойчивости

Если показатели финансовой устойчивости, находящихся в рамках нормативных значений, это свидетельствует о высокой независимости от внешних источников привлечения финансовых ресурсов, низкой вероятности банкротства, способности быстро приспособиться к изменению конъюнктуры рынка и т.д. В то же время чрезмерно высокие значения показателей, например, показателя финансовой автономии может свидетельствовать о том, что организация использует имеющийся потенциал частично.

Экономическое содержание и нормативные значения показателей следующие:

Сумма собственных оборотных средств — этот показатель указывает на ту часть оборотных активов предприятия, которую можно финансировать за счет своих финансовых ресурсов. Нормативным показателем является наличие на предприятии суммы собственных оборотных средств в положительном размере.

Читать еще:  Экономический анализ деятельности предприятия учебник

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами говорит о способности предприятия финансировать оборотные активы за счет собственных средств. Нормативным значением является 0,1 и выше. В случае низкого значения необходимо привлекать дополнительные средства для покрытия разрывов в платежном календаре.

Маневренность рабочего капитала — этот показатель указывает на часть запасов предприятия, которые финансируются за счет собственных оборотных средств. Способность покрывать объем запасов за счет собственных средств свидетельствует о хороших перспективах развития предприятия, низкой потребности в дополнительном привлечении заемных средств и потенциально низком объеме финансовых затрат. Положительным является уменьшение значения показателя.

Маневренность собственных оборотных средств указывает, какая часть собственных оборотных средств находится в денежной форме. Высокое значение показателя свидетельствует о способности быстро отвечать по своим краткосрочным обязательствам за счет собственного капитала.

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов свидетельствует об уровне финансирования запасов за счет долгосрочных источников финансовых ресурсов. Положительной динамикой является увеличение показателя.

Коэффициент покрытия запасов указывает, какая часть запасов обеспечена нормальными источниками финансирования запасов. Положительной динамикой является повышение значения этого коэффициента.

Коэффициент финансовой независимости указывает, какую часть активов предприятие способно профинансировать за счет собственного капитала. Нормативным значением показателя является 0,4 — 0,6. Значение ниже свидетельствует о высоком уровне финансовых рисков, а значение выше может означать, что имеет место неполное использование потенциала (в случае положительного показателя эффективного финансового левериджа).

— Обратным к предыдущему является коэффициент финансовой зависимости, а его нормативное значение — около 2.

Коэффициент маневренности собственного капитала позволяет определить долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов. Положительное значение свидетельствует о достаточности собственных финансовых ресурсов для финансирования внеоборотных активов и части оборотных. Положительной динамикой является увеличение показателя, а нормативным значением — 0,1 и выше.

Коэффициент концентрации заемного капитала противоположен коэффициенту автономии и позволяет определить долю активов предприятия, которая финансируется за счет долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов. Нормативным значением соответственно является 0,4-0,6.

Показатель финансовой стабильности — свидетельствует о соотношении собственных и заемных средств, а нормативным значением является единица.

Коэффициент финансовой устойчивости позволяет указать, какая часть активов финансируется за счет долгосрочных источников финансирования — собственного капитала и долгосрочных заемных финансовых ресурсов. Высокое значение показателя свидетельствует о низком уровне риска потери платежеспособности и хороших перспективах функционирования предприятия. В частности о том, что банкротство в текущем году субъекту хозяйствования не угрожает. Нормативным является значение 0,7-0,9.

Список использованных источников

Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp.

Когденко В.Г., Экономический анализ / Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 399 с.

Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия / Учебник. — М.: КноРус, 2016. — 332 с.

Вопрос 26 Финансовый анализ: сущность, виды и методы

Основная цель анализа финансового состояния — получение наибольшего числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние фирмы, так и его прогноз на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Практика анализа финансового состояния уже выработала основные правила анализа финансовых отчетов. Можно выделить среди них шесть основных методов:

— горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

— вертикальный (структурный) анализ– определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику её отдельных показателей;

трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

— анализ относительных показателей (коэффициентов)– расчет соотношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

сравнительный (пространственный) анализ – анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

— факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния предприятия широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предприятия.

Для количественной оценки финансовой устойчивости предприятия используют ряд показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) исчисляется как разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

СОС = IVр П – Iр А, где IVр П — IV раздел пассива баланса Iр А — I раздел актива баланса.

Читать еще:  3 виды экономического анализа

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

где Vр П — V раздел пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС – стр. 610 VI раздела пассива баланса):

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики РФ крайне редко, задается условием:

Относительные показатели финансовой устойчивости:

1) показатели платежеспособности и ликвидности предприятия;

2) показатели, используемые для анализа структуры капитала;

3) показатели, используемые для анализа оборачиваемости оборотных активов;

4) показатели рентабельности.

Существуют относительные показатели оценки финансовой устойчивости предприятия:

1. Общая рентабельность капитала отношение балансовой прибыли к среднему значению величины валюты баланса за отчетный период. Этот показатель характеризует степень использования финансовых ресурсов фирмы.

2. Финансовая рентабельность по чистой прибыли — это отношение чистой прибыли к среднему значению величины собственного капитала за отчетный период (на начало периода + на конец периода, деленное пополам).

3. Коэффициент инвестирования представляет собой отношение собственного капитала к основным средствам и прочим внеоборотным активам. Этот коэффициент показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции.

4. Коэффициент автономии, или коэффициент независимости, определяется как отношение собственного капитала к величине всего имущества предприятия (валюте баланса). Этот коэффициент характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. Нормативное значение коэффициента равное 0,5. Это означает, что до достижения этого предела можно пользоваться заемным капиталом

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств фирмы к величине его собственных средств.

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов и затрат. Этот коэффициент характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

7. Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств фирмы к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.

Базисными показателями могут быть:

? значения показателей за предыдущий период;

? значения показателей аналогичных фирм;

? среднеотраслевые значения показателей;

? значения показателей, рекомендуемые Минэкономторгом РФ.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл. 4.3).

Таблица 4.3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Таблица 4.4. Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости по акционерному обществу (доли единицы)

Примечание. Информационной базой для расчета указанных коэффициентов финансовой устойчивости послужили бухгалтерский баланс (приложение 1), табл. 4.2, 4.3.

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому акционерному обществу представлены в табл. 4.4. Из ее данных можно сделать вывод, что финансовая независимость общества высока. Это подтверждается весомыми значениями коэффициентов финансовой независимости и самофинансирования, а также низкой величиной коэффициента задолженности. За отчетный период заметно увеличился коэффициент маневренности (на 4,3 %). Он указывает на уровень гибкости использования собственных оборотных средств предприятия, т. е. какая часть собственного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение года.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет очень высокое значение (0,566), превышающее рекомендуемую максимальную границу (0,5), что характеризует независимую финансовую политику акционерного общества по отношению к внешним кредиторам.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия являются коэффициенты платежеспособности и ликвидности. При этом понятие платежеспособность шире понятия ликвидность. Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Термин ликвидность означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные средства.

Основным способом определения платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ. Для начала, дадим определение понятию «финансовый коэффициент».

Финансовый коэффициент это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Само собой что, для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс, т.е. он проводится на основании данных 1 и 2 формы баланса.

В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение организации. Назначение коэффициентного анализа – описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия

Основные показатели, характеризующие ликвидность коммерческой организации, представлены в следующей таблице.

Таблица 2. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность

Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и платежеспособности компании является оценка степени близости организации к банкротству. Отметим, что показатели ликвидности не связаны с оценкой потенциала роста компании и отражают преимущественно сиюминутную ситуацию. Если же компания работает на перспективу, значимость показателей ликвидности существенно падает. Соответственно, оценку финансового состояния компании целесообразно начинать с анализа ее платежеспособности.

Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Таблица 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:

Читать еще:  Анализ показателей эффективности бизнеса

СК = КиР + ДБП = стр. 1300 + стр. 1530

КО = стр. 1500 — стр. 1530

ЗК = ДО + КО = стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530

СОК = СК — ВА = стр. 1300 + стр. 1530 — стр. 1100

где КиР — капитал и резервы (стр. 1300); ДБП — доходы будущих периодов (стр. 1530); ДО — долгосрочные обязательства (стр. 1400); ВА — внеоборотные активы (стр. 1100).

При оценке показателей финансового состояния предприятия следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.

Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами. Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется. А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно.

Более подробное описание с примерами и формулами расчетов по балансу изложены в тематических статьях раздела Финансовые коэффициенты.

В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости -коэффициентов

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

1. Коэффициент автономии (Кавт).

;

где СК – собственный капитал;

ИБ – всего капитала.

Его теоретически достаточное значение ≥0,5.

2. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу).

где СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ИБ – итог баланса.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзк/ск):

где ТА – текущие (оборотные) активы;

ВНА – внеоборотные средства.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)

где Сос — собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал.

4. Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск).

где СК – собственный капитал;

Б — имущество предприятия.

5. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия /33/.

где Б — имущество предприятия;

СК – собственный капитал.

6. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Ккпк):

где ПК – привлеченный капитал;

Б — имущество предприятия.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпзс)

где ДО — долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал.

8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв) показывает:

где ДО — долгосрочные обязательства;

ОСВ – основные средства и прочие внеоборотные активы.

9. Коэффициент структуры привлеченного капитала (Кспк) показывает долю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств:

где ДО — долгосрочные обязательства;

ПК – привлеченный капитал.

10. Коэффициент кредиторской задолженности в краткосрочных заемных средствах (Ккз) показывает долю кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах:

где Кз – кредиторская задолженность;

ТО – текущие обязательства.

При расчете показателей финансовой устойчивости, в связи с влиянием множества факторов на финансовую устойчивость единых критериев не существует, акционеры предпочитают разумный рост доли заемных средств, а кредиторы – клиентов с высокой долей собственного капитала, финансово устойчивых.

3.2. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов – абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величина источников средств и величины запасов. Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) — Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств: СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активыили СОС = (стр. 490 — стр. 190)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ — [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]— Внеоборотные активыили КФ = ([стр. 490 + стр. 590] — стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Крат­ные кредиты и займы] — Внеоборотные активыили ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) — стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ±Ф т = КФ — Зп или ± Ф т

3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов: ±Ф° = ВИ — Зп

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

0, если Ф 0; ± ф т >0; ± Ф° > 0; т.е. трехкомпонентный показа­тель типа ситуации: 5(Ф) = <1, 1, 1>;

2. Нормальная независимостьфинансового состояния, кото­рая гарантирует платежеспособность:

± Ф с 1 > 0; ± Ф° > 0; т.е. 5(Ф) = <0, 1, 1>;

3. Неустойчивое финансовое состояние,сопряженное с на­рушением платежеспособности, но при котором все же со­храняется возможность восстановления равновесия путем по­полнения источников собственных средств за счет сокраще­ния дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемос­ти запасов:

4. Кризисное финансовое состояние,при котором пред­приятие полностью зависит от заемных источников финан­сирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования матери­альных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления по­гашения кредиторской задолженности, т.е. 5(Ф) = <0, 0, 0>(табл. 3.12).

Дата добавления: 2015-05-08 ; просмотров: 1457 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector