Sofin-credit.ru

Деньги и работа
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Совокупный риск организации

Предпринимательский риск. Оценка совокупного риска, связанного с предприятием

Связанные с предприятием риски имеют два основных источника.

При неустойчивом спросе и изменении цен на готовую продукцию не всегда имеется возможность получить достаточную прибыль. Проявляется действие операционного рычага, так как любое изменение выручки всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Если уровень постоянных затрат высок и не уменьшается в период падения спроса на продукцию, предпринимательский риск увеличивается.

Неустойчивость финансовых условий кредитования, неуверенность владельцев обыкновенных акций в получении достаточного возмещения в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем заемных средств – это действие финансового рычага, который определяет финансовый риск.

Одновременное увеличение силы воздействия операционного и финансового рычагов проявляется в том, что незначительное изменение физического объема реализации приводит к более масштабным изменениям чистой прибыли на акцию.

Уровень сопряженного эффекта = Сила воздействия операционного рычага * Сила воздействия финансового рычага

Задача снижения совокупного риска сводится к выбору одного из трех вариантов.

1. Высокий уровень эффекта финансового рычага в сочетании со слабой силой воздействия операционного рычага.

2. Низкий уровень эффекта финансового рычага в сочетании с сильным операционным рычагом.

3. Умеренные уровни эффектов финансового и операционного рычагов (но данного варианта труднее всего добиться).

Формула сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов используется для оценки суммарного уровня риска, а также дает возможность определить, какая будет чистая прибыль на акцию при заданном проценте изменения выручки от реализации.

Чистая прибыль на акцию в будущем периоде =

Чистая прибыль на акцию в отчетном периоде*(1 + уровень сопряженного эффекта *)

Планируется рост выручки от реализации на 20% (т.е. на 0,2), чистая прибыль на акцию в отчетном году составила 1,90 руб. при силе воздействия финансового рычага 2,0 и силе воздействия операционного рычага 1,43.

Чистая прибыль на одну акцию в будущем может достигнуть:

Чистая прибыль = 1,90 * (1 + 2,0 * 1,43 * 0,2) = 2,99 руб.

Управление финансовыми рисками. Классификация финансовых рисков

Финансовые риски, их классификация

Риск — это экономическая категория.

Под риском понимается возможность опасности потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека.

Для финансового менеджера риск – это вероятность неблагоприятного исхода, т.е. неполучения инвестором ожидаемой прибыли.

Риск представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три экономических результата:

— отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);

— положительный (выигрыш, прибыль).

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств). Они подразделяются на два вида:

1. Риски, связанные с покупательной способностью денег.

2. Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

1. К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные средства обесцениваются (с точки зрения реальной покупательной способности) быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютный риск представляет собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении валютных операций.

Риск ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

2. Инвестиционные риски:

— риск упущенной выгоды;

— риск снижения доходности;

— риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например: страхование, инвестирование т. п.).

Риск снижения доходности – может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риск снижения доходности включает процентные и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

Кредитный риск – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К ним относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и другие.

Селективные риски – это риск неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства – опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом.

Сущность и содержание риск – менеджмента.

Риск — это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм.

Воздействие на риск осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии.

Риск- менеджмент представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск — менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Стратегия риск–менеджмента – это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозирование риска и использовании приемов его снижения.

В стратегии риск – менеджмента применяются следующие правила:

1. Максимум выигрыша, сущность которого заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (доход, прибыль) при минимальном или приемлемом для инвестора риске.

2. Оптимальная вероятность результата означает, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т. е. удовлетворяет финансового менеджера. На практике применение правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с правилом оптимальной колеблемости результата.

3. Сущность оптимальной колеблемости результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность выигрыша и проигрыша для одного и того же вложения капитала имеет небольшой разрыв, т. е. наименьшую величину дисперсии, среднего квадратичного отклонения, коэффициента вариации.

4. Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска означает, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыша, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях.

Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых методов и приемов управления риском.

Приемы управления риском состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.

Совокупный риск

Совокупный риск (overall risk) — общий риск, присущий конкретному объекту (инструменту инвестирования) или совокупности объектов, обобщающий все виды индивидуальных рисков. Можно измерять С.р. инвестиционной деятельности предприятия; реального инвестиционного проекта,(или проектный риск), С.р. портфеля финансовых инвестиций и т.п..

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело . Л. И. Лопатников . 2003 .

Смотреть что такое «Совокупный риск» в других словарях:

СОВОКУПНЫЙ РИСК — полная ответственность банка перед клиентом по одновременно совершаемым сделкам: кассовой и форвардной (срочной). Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

совокупный риск — 2.8 совокупный риск (overall risk): Результирующий риск проекта в целом, полученный на основе оценки индивидуальных видов риска и их воздействий. Примечание Совокупный риск может быть комбинацией качественной и количественной оценок. Источник:… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Читать еще:  Товарный риск это

Совокупный риск — см. Риск совокупный … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

СОВОКУПНЫЙ РИСК — полная ответственность банка перед клиентом по одновременно совершаемым кассовой и форвардной (срочной) сделкам … Энциклопедический словарь экономики и права

совокупный риск — полная ответственность банка перед клиентом по одновременно совершаемым сделкам: кассовой и форвардной (срочной) … Словарь экономических терминов

допустимый совокупный риск — Величина совокупного риска, который организация готова допустить или которому готова подвергнуться в любой момент времени. [ГОСТ Р 53647.1 2009] Тематики менеджмент в целом EN risk appetite … Справочник технического переводчика

допустимый совокупный риск — 2.29 допустимый совокупный риск (risk appetite): Величина совокупного риска, который организация готова допустить или которому готова подвергнуться в любой момент времени. Источник: ГОСТ Р 53647.1 2009: Менеджмент непрерывности бизнеса. Часть 1.… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

РИСК СОВОКУПНЫЙ — (см. СОВОКУПНЫЙ РИСК) … Энциклопедический словарь экономики и права

Риск интегральный (син. риск суммарный, риск совокупный) — Вероятностная мера совокупности опасностей, установленная для определенного объекта в виде возможных потерь за заданное время Источник: Рекомендации: Рекомендации по оценке геологического риска на территории г. Москвы … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Риск совокупный — риск, связанный с полной ответственностью банка перед клиентом по двум одновременно совершаемым сделкам: кассовой и форвардной (срочной) … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Совокупный риск организации

Результаты вычислений по этой формуле указывают на уровень совокупного риска, связанного с данным предприятием,и отвечав на вопрос на сколько процентов изменяется чистый доход на акцию при изменении объема выручки от реализации на 1 процент. Сила воздействия операционного рычага рассчитывается отношением валовой маржи к прибыли и показывает, сколько процентов изменения прибыли дает любой процент изменения выручки. [c.142]

Совокупный риск деятельности предприятий и инвесторов включает два компонента — диверсифицируемый и недиверсифицируемый риск [c.119]

Совокупный риск = (Диверсифицируемый риск + Недиверсифицируемый риск). [c.119]

Диверсифицируемый риск, который иногда называют несистематическим риском, представляет собой ту часть риска, которая обусловлена неуправляемыми или случайными событиями и может быть устранена в результате диверсификации, т.е. путем такого сочетания объектов инвестирования или производимых предприятием продуктов, которое снижает совокупный риск. [c.119]

Совокупный риск суммы доходов, например хозяйственного портфеля предприятия или портфеля ценных бумаг, можно оценить на основе данных о величине йота-коэффициента по каждому источнику дохода и данных о корреляции поступлений доходов из этих источников, рассчитав йота-коэффициент. Математическое ожидание общего дохода определяется как сумма математических ожиданий доходов из каждого источника. Дисперсия общего дохода определяется как [c.121]

Таким образом, по данным о величине математического ожидания дисперсии общего дохода можно определить коэффициент вариации общего дохода и оценить связанный с ним совокупный риск. [c.122]

Риск выборки заключается в том, что мнение аудитора по определенному вопросу, составленное на основе выборочных данных, может отличаться от мнения по тому же самому вопросу, составленному на основании изучения всей совокупности. Риск выборки имеется как при тестировании средств системы контроля, так и при проведении детальной проверки верности отражения в бухгалтерском учете оборотов и сальдо по счетам. В аудиторской практике различают риски первого и второго рода для тестов системы контроля и проверки верности оборотов и сальдо по счетам. [c.264]

Итак, финансовый менеджер (директор) в процессе принятия инвестиционных решений должен учитывать совокупность рисков, связанных с вложениями в ценные бумаги. [c.270]

Из гл. 14 мы знаем, что предельный риск индивидуального предложения в целом зависит от его связи с уже действующими проектами и с другими рассматриваемыми предложениями, которые могут быть приняты. Принципиальная информация здесь — это СКО и математическое ожидание распределения вероятности возможных значений чистой дисконтированной стоимости для всех возможных комбинаций существующих проектов и рассматриваемых предложений. Предположим теперь, что руководство компании интересует только предельное влияние инвестиционного предложения на совокупный риск компании в целом. [c.441]

Компания, располагая определенным запасом финансовых ресурсов, планирует их распределение для осуществления целого ряда инвестиционных проектов, в результате чего формируется инвестиционный портфель. При управлении портфелем появляется комбинированный (совокупный) риск, присущий данному портфелю. Методы измерения и оценки риска портфеля несколько отличаются от оценки риска конкретного инвестиционного проекта. Портфельная теория разработана У. Шарпом (США) и получила широкое применение в практике управления инвестициями. [c.357]

Фондовый рынок является рисковым, поскольку здесь существует разброс возможных результатов. Разброс результатов обычно измеряется стандартным отклонением или дисперсией. Риск, свойственный любой акции, может быть разделен на две части. Индивидуальный риск присущ данной конкретной акции, рыночный риск связан со всем рыночным разнообразием. Инвесторы могут исключить индивидуальный риск, сформировав хорошо диверсифицированный портфель, но они не способны устранить рыночный риск. Совокупный риск полностью диверсифицированного портфеля — это рыночный риск. [c.167]

Вклад отдельной акции в совокупный риск полностью диверсифицированного портфеля зависит от ее чувствительности к рыночным колебаниям. Эту чувствительность обычно обозначают показателем бета. Ценным бумагам, бета которых равна 1,0, присущ средний рыночный риск — хорошо диверсифицированный портфель, состоящий из таких ценных бумаг, имеет то же стандартное отклонение, что и рыночный индекс. Ценные бумаги, бета которых равна 0,5, сопряжены с риском ниже среднерыночного — и изменения хорошо диверсифицированного портфеля таких ценных бумаг вдвое отстают от рыночных колебаний, а его стандартное отклонение равно половине стандартного отклонения индекса рынка. [c.167]

Осуществляя второй шаг, мы измеряли выигрыш от подбора акций, сравнивая вознаграждение, полученное конкретным фондом, с вознаграждением «контрольного» портфеля, который не являлся объектом управления. Конкретный фонд имел такой же уровень рыночного риска, как и «контрольный» портфель, но ему, кроме того, присущ и индивидуальный риск. Следовательно, его совокупный риск выше. [c.1002]

Введем в наш анализ еще один «контрольный» портфель, который составлен таким образом, чтобы он имел тот же совокупный риск, как и наш фонд. Если мы обозначим совокупный риск фонда через сигму (а), а совокупный рыночный риск — ат, тогда этот второй «контрольный» портфель будет состоять из доли средств о /ат, вложенной в рыночный индекс, и остальной части средств, инвестированной в казначейские векселя. Премия за риск этого портфеля будет выглядеть так [c.1002]

Таблица 35-4 содержит всю необходимую информацию. Она показывает нормы доходности безрисковых активов и годовые нормы доходности вашего портфеля и рыночного индекса. В конце таблицы мы подсчитали три показателя среднюю доходность, рыночный риск (/3) и совокупный риск (а). [c.1003]

Шаг 3. Если вы для своего портфеля подбирали именно акции, вы должны были бы столкнуться с ситуацией, когда невозможно полностью диверсифицировать портфель. Значит, ваши инвестиции являются носителями некоторой доли индивидуального риска активов. Ваш портфель имел совокупный риск а =9, 5%. Причем любой инвестор мог бы составить портфель, имеющий такой же совокупный риск, как ваш, если бы вложил о/от= 0,85, или 85%, в акции, представляющие рыночный портфель, а остальное — в казначейские векселя. Премия за риск вложения в этот второй «контрольный» портфель была равна [c.1004]

R2 = отношение рыночного риска к совокупному риску акций, т. е. часть дисперсии доходности акций, относящаяся к рыночному риску [c.1046]

Таким образом, совокупный риск оценивается как чувствительность чистой прибыли на акцию к изменениям в объемах реализации и выражается с помощью совокупного эффекта финансового и операционного рычагов. Из этого вытекает основное правило финансового менеджмента никогда не совмещать высокий уровень производственного и финансового риска, т.е. высокий уровень постоянных издержек со значительной долей заемного капитала. [c.345]

Читать еще:  Оценка доходности активов риск

Для многопродуктовой задачи состояние каждого отдельного объекта будем оценивать по совокупности рисков срыва его функционирования по каждому из связанных с ним нефтепродуктов, охватываемых рассматриваемой задачей. Тогда принятый подход к оценке состояния в случае многопродуктовой задачи можно сформулировать следующим образом. [c.85]

В гл. 8 было показано, что совокупный риск р.2 для ценной бумаги / может быть разделен на два компонента следующим образом [c.272]

Поскольку бета , или ковариация, является подходящей мерой риска бумаги согласно модели САРМ, то естественно исследовать связь этой величины и совокупного риска. Это соотношение аналогично уравнению (8.8), за исключением того, что вместо рыночного индекса в нем участвует рыночный портфель [c.272]

Согласно САРМ, совокупный риск ценной бумаги складывается из рыночного и нерыночного рисков. В соответствии с рыночной моделью нерыночный риск связан только с данной ценной бумагой и поэтому называется собственным риском. [c.274]

По каждой облигации, по которой существует риск неплатежа, будет предлагаться премия за риск неплатежа. Но премия за риск — это другое дело. Любая ожидаемая прибыль по ценной бумаге должна быть связана только с систематическим риском, поскольку именно этот риск является мерой ее вклада в риск достаточно диверсифицированного портфеля ее совокупный риск не является непосредственно учитываемым. [c.435]

Основным способом снижения индивидуальных рисков является диверсификация портфеля инвестиций. Степень этой диверсификации зависит от количества ценных бумаг, его составляющих, и от степени взаимной зависимости друг от друга. Чем больше составляющих включено в портфель и чем более независимы они друг от друга, тем более диверсифицированным будет портфель ценных бумаг. Теоретически при помощи диверсификации можно полностью устранить индивидуальные риски путем включения в портфель множества ценных бумаг разного вида. В результате совокупный риск полностью диверсифицированного портфеля будет определяться только величиной рыночного риска. Рыночный риск портфеля, в отличие от несистематического, не может быть устранен путем диверсификации. Для снижения рыночного риска используют различные методы защиты. [c.132]

Риск дерегулирования со стороны ЦБ Совокупный риск кредитных организаций [c.32]

При оценке совокупного риска банка и определении резервов его покрытия недостаточно [c.32]

Итак, совокупность рисков, связанных с вложениями в ценные бумаги, должна [c.68]

Всего совокупный риск 0-30% [c.129]

Совокупный риск деятельности предприятий, связанный с производством товаров и услуг, включает два компонента — диверсифицируемый и недиверсифицируемый риск. [c.118]

Внутрифирменный риск. Это вклад проекта в общий совокупный риск предприятия или, другими словами, влияние проекта на колебание общих денежных потоков предприятия. Фирменный риск является функцией как среднеквадратического отклонения проекта, так и его корреляции с доходами от других активов предприятия. Поэтому проекте высоким значением среднеквадратического отклонения будет иметь сравнительно низкий фирменный риск, есЛи его доходы не коррелируют или отрицательно коррелируют с доходами от других активов предприятия. [c.170]

Таким образом, операционный левередж влияет на совокупный риск для фирмы. Но это не основная причина риска, так как он зависит от изменения спроса на товар и изменения переменных издержек. Однако, возрастание операционного леверед-жа ведет к росту вариабельности прибыли. Помня об этом, перейдем к измерению риска инвестиционных проектов. [c.385]

Используя данные из этих двух столбцов, мы можем определить совокупный риск для акций DE . Дисперсия индивидуального изменения цен равна квадрату индивидуального стандартного отклонения 7,762 = 60,2 в месяц. Мы знаем, что это составляет 59% полной дисперсии, таким образом, полная дисперсия равна 60,2/59, или 102,1% в месяц. Следовательно, совокупная дисперсия в год составляет 102,1×12= 1225, и стандартное отклонение — V1225 =35,0%. [c.203]

В примере показан расчет значения риска для портфеля инноваций. В данном случае рассмотрены сопутствующие товары, имеющие высокую корреляцию, поэтому величина риска для портфеля в целом получилась достаточно большой. Вывод на рынок товаров со значениями отрицательных корреляцияй привел бы к снижению совокупного риска. [c.105]

В методе SPAN полная открытая позиция рассматривается как портфель позиций. Известно, что совокупный риск портфеля определяется различными факторами некоторые позиции могут непосредственно погасить друг друга, а некоторая комбинация позиций может снизить финансовые обязательства и, следовательно, издержки закрытия позиции. В случае опционов, как обсуждалось в главе по ценообразованию, существуют несколько факторов, влияющих на цену или премию покупки/продажи в том числе [c.45]

Внутрифирменный риск — это вклад проекта в общий совокупный риск предприятия, или влияние проекта на колеблемость общих денежных потоков предприятия. Фирменный риск является функцией как среднего квадратического отклонения проекта, так и его корреляции с доходами от других активов предприятия. Поэтому проект с высоким значением среднего квадратического отклонения будет иметь сравнительно низкий внутрифирменный риск, если его доходы не коррелируются или отрицательно коррелируются с доходами от других активов. [c.207]

Определение и оценка совокупного риска предприятия (на примере предприятий инвестиционно-строительного комплекса)

Рубрика: 14. Экономика и организация предприятия, управление предприятием

Дата публикации: 08.11.2017

Статья просмотрена: 657 раз

Библиографическое описание:

Вяцкова, Н. А. Определение и оценка совокупного риска предприятия (на примере предприятий инвестиционно-строительного комплекса) / Н. А. Вяцкова. — Текст : непосредственный, электронный // Проблемы и перспективы экономики и управления : материалы VI Междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2017 г.). — Санкт-Петербург : Свое издательство, 2017. — С. 132-140. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/263/13257/ (дата обращения: 08.04.2020).

В статье рассматривается понятие совокупного риска предприятия. Продемонстрирована методика определения и оценки совокупного риска предприятия инвестиционно-строительного комплекса в современных условиях хозяйствования. Определено влияние совокупного риска на результаты деятельности предприятия и рассчитаны пределы их возможных отклонений в граничных точках областей риска. Практическое применение данной методики позволяет определить и оценить уровень совокупного риска, выявить и спрогнозировать закономерности его влияния на результирующие показатели, и на основе полученных выводов скорректировать эффективность деятельности предприятия в целом.

Ключевые слова: риск, шансосодержащие риски,совокупный риск предприятия, кластер рисков, результаты деятельности, метод экспертного опроса, оценка риска

В современных реалиях трансформирующейся российской действительности каждое предприятие инвестиционно-строительного комплекса, независимо от формы собственности, сферы и масштаба осуществляемой деятельности, функционирует в условиях нарастающей неопределенности, сложности и изменчивости внешней экономической среды. Данные условия в сочетании с воздействием факторов внутренней среды предприятия приводят к образованию огромного количества всевозможных влияющих на него рисков. Многообразие рисков, каким-либо образом оказывающих влияние на эффективность деятельности предприятия, формирует совокупный риск предприятия, уровень влияния которого, в зависимости от характера и степени воздействия факторов внешней и внутренней среды, способен привести к отклонению фактических результирующих показателей деятельности от плановых значений как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения [2, с. 60]. Поэтому очень важно четко и грамотно из всего многообразия рисков, влияющих на эффективность деятельности хозяйствующего субъекта, идентифицировать ключевые группы рисков, которые формируют и определяют совокупный риск.

Для выявления наиболее существенно влияющих на предприятия инвестиционно-строительного комплекса групп рисков и установления их значимости был применен метод экспертных оценок, проводимый в два этапа. В качестве экспертов, обладающих необходимыми теоретическими знаниями и практическим опытом по исследуемой проблеме, были привлечены высококвалифицированные специалисты и руководители предприятий строительного комплекса Пензенской области, а также ведущие специалисты ВУЗов. При подборе экспертов была учтена эффективность их мнений и оценок в предыдущих экспертных исследованиях, отзывы коллег, а также произведение объективного и субъективного показателей их компетентности, вычисляемых по методике, предложенной Капустиной Н. В., Крюковой О. Г. Федосовой Р. Н. и Наяновой М. В. [4, с. 99–104.] с учетом авторских изменений некоторых позиций.

Читать еще:  Управление рисками менеджмент

С целью обеспечения независимости и достоверности оценок, процедура экспертного опроса проходила в индивидуальном порядке, в письменной анонимной форме путем заполнения заранее разработанной автором исследования анкеты. Объективный и субъективный коэффициенты компетентности опрашиваемых вычислялись по материалам, полученным в результате данного анкетирования.

Таким образом, численность экспертной группы составила 38 человек. Полученное количество экспертов удовлетворяет изначально заявленным условиям (чел. при ), следовательно, численность сформированной экспертной группы можно признать оптимальной. Коэффициент представительности (репрезентативности) группы, определяемый как средняя арифметическая величина компетентности входящих в ее состав экспертов, равный 0,98, свидетельствует о значимости мнений отобранных респондентов, что позволяет судить о доверии к результатам экспертного опроса.

Первый этап экспертного опроса был посвящен идентификации и приоритизации ключевых групп рисков, наиболее существенно оказывающих влияние на деятельность предприятий инвестиционно-строительного комплекса. С этой целью каждому эксперту предлагалось оценить по десятибалльной шкале вероятность реализации и уровень возможных неблагоприятных/благоприятных последствий данной реализации исследуемых групп рисков, и выразить присвоенные им значения в письменной форме путем заполнения соответствующей таблицы, представленной в анкете.

В результате проведения опроса было выявлено, что все участвующие в нем эксперты по-разному воспринимают само понятие «риск». Такая разнохарактерность субъективного восприятия риска, соответственно, сказывается на заключаемых ими выводах. Поэтому обобщенный безотносительный показатель экспертных оценок вероятностей реализаций и возможных неблагоприятных/благоприятных последствий в результате данных реализаций исследуемых групп рисков был определен как среднее арифметическое значений оценок, поставленных всеми экспертами, с учетом субъективности восприятия риска каждым экспертом (kвос) [1, с. 17]. Доказательной базой, подтверждающей объективную необходимость введения поправочного коэффициента субъективного восприятия риска каждым экспертом, выступают основные положения изучений в области анализа механизма восприятия риска и выявления варьирующих факторных закономерностей отношения людей к риску [3; 6; 7; 11; 13; 14; 15; 16; 17], а также результаты проведенного автором эмпирического исследования [1, с. 8–17].

Для определения согласованности мнений экспертов был использован коэффициент вариации оценок, который является весьма информативным индикатором разброса полученных данных. Если коэффициент вариации меньше 33 %, то по теории статистики совокупность данных является однородной [8, с. 28.], что в свою очередь говорит о достаточной степени согласованности мнений экспертов относительно исследуемого вопроса.

Для приоритезации ключевых групп рисков, наиболее существенно влияющих на деятельность предприятий инвестиционно-строительного комплекса (рис. 1), результаты анализа экспертных оценок, обработанных с помощью программы Microsoft Office Excel, сведены в модифицированную матрицу «вероятности и последствий» («карту рисков»), которая впервые была официально рекомендована в качестве инструмента оценки рисков австралийско-новозеландским Стандартом AS/NZS 4360:2004 «Риск-менеджмент» [10, P. 51]. Сформированная матрица, с учетом основных требований лемм к ее построению [12, PP. 497–511], имеющая диапазон по осям вероятности (pi) и потенциальных неблагоприятных (qi )/благоприятных (qi + ) последствий реализации рисков, позволяет в наглядной форме расставить приоритеты исследуемых групп рисков с целью последующей количественной оценки и разработки основных направлений по управлению первоприоритетными рисками (рис. 2).

Рис. 1. Результаты идентификации рисков предприятий инвестиционно-строительного комплекса

Выделяемые в матрице 5 зон рисков, на рисунке 2 различаемые по цветовой гамме, соответствуют значениям комбинаций вероятностей и последствий рисков, принадлежащим интервалу от 0 до 1.

Рис. 2. Матрица вероятности и последствий групп рисков, влияющих на деятельность предприятий инвестиционно-строительного комплекса (составлена по результатам экспертных оценок)

Таким образом, результаты анализа оценок экспертов показали, что на деятельность предприятий инвестиционно-строительного комплекса в первую очередь наиболее существенно оказывают влияние такие группы рисков внешней среды, как: экономические (RA1), финансовые (RA2), политические (RA5) и группы рисков внутренней среды: финансово-экономические (RB1), организационные (RB2), управленческие (RB3), производственные (RB4), инвестиционные (RB9), маркетинговые (RB11), инновационные (RB10), проектные (RB5), социально-трудовые (RB6), а также риски взаимодействия со стейкхолдерами (RAB1). Именно данные группы рисков, по мнению экспертов, имеют первостепенное значение, так как во многом определяют стратегическое развитие предприятий. Поэтому с целью дальнейшего анализа, путем обобщения и укрупнения выделенных экспертами групп рисков, можно представить основной кластер рисков, который формирует и определяет совокупный риск предприятия (рис. 3).

Рис. 3. Основной кластер рисков, формирующих и определяющих совокупный риск предприятия инвестиционно-строительного комплекса

Все выявленные в процессе исследования группы рисков характеризуются показателями, позволяющими количественно оценить каждую группу в отдельности. Поэтому, в соответствии с выделяемым кластером рисков, из всего факторного пространства были выбраны основные показатели, определяющие каждую группу рисков, и в табличной форме предоставлены на рассмотрение экспертов во втором этапе экспертного опроса, с возможностью дополнения неучтенных автором исследования показателей.

Результаты отобранных экспертами базисных показателей, характеризующих группы основного кластера рисков, представлены в таблице 1 (табл. 1).

Комплекс показателей, характеризующих группы основного кластера рисков

Наименование частного показателя

Совокупный риск

Совокупный риск (overall risk) — общий риск, присущий конкретному объекту (инструменту инвестирования) или совокупности объектов, обобщающий все виды индивидуальных рисков. Можно измерять С.р. инвестиционной деятельности предприятия; реального инвестиционного проекта,(или проектный риск), С.р. портфеля финансовых инвестиций и т.п..

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело . Л. И. Лопатников . 2003 .

Смотреть что такое «Совокупный риск» в других словарях:

СОВОКУПНЫЙ РИСК — полная ответственность банка перед клиентом по одновременно совершаемым сделкам: кассовой и форвардной (срочной). Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

совокупный риск — 2.8 совокупный риск (overall risk): Результирующий риск проекта в целом, полученный на основе оценки индивидуальных видов риска и их воздействий. Примечание Совокупный риск может быть комбинацией качественной и количественной оценок. Источник:… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Совокупный риск — см. Риск совокупный … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

СОВОКУПНЫЙ РИСК — полная ответственность банка перед клиентом по одновременно совершаемым кассовой и форвардной (срочной) сделкам … Энциклопедический словарь экономики и права

совокупный риск — полная ответственность банка перед клиентом по одновременно совершаемым сделкам: кассовой и форвардной (срочной) … Словарь экономических терминов

допустимый совокупный риск — Величина совокупного риска, который организация готова допустить или которому готова подвергнуться в любой момент времени. [ГОСТ Р 53647.1 2009] Тематики менеджмент в целом EN risk appetite … Справочник технического переводчика

допустимый совокупный риск — 2.29 допустимый совокупный риск (risk appetite): Величина совокупного риска, который организация готова допустить или которому готова подвергнуться в любой момент времени. Источник: ГОСТ Р 53647.1 2009: Менеджмент непрерывности бизнеса. Часть 1.… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

РИСК СОВОКУПНЫЙ — (см. СОВОКУПНЫЙ РИСК) … Энциклопедический словарь экономики и права

Риск интегральный (син. риск суммарный, риск совокупный) — Вероятностная мера совокупности опасностей, установленная для определенного объекта в виде возможных потерь за заданное время Источник: Рекомендации: Рекомендации по оценке геологического риска на территории г. Москвы … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Риск совокупный — риск, связанный с полной ответственностью банка перед клиентом по двум одновременно совершаемым сделкам: кассовой и форвардной (срочной) … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector