Sofin-credit.ru

Деньги и работа
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Формула расчета риска

2 формулы для определения самых опасных рисков проекта – от Максима Якубовича

О том, как определить самые серьезные риски, которые возникают во время выполнения проектов, рассказывает наш эксперт Максим Якубович.

Изображение с сайта reacpa.com

Риски проекта связаны с неопределенностью, имеющейся в проекте, а суть управления рисками сводится к снижению этой неопределенности. Первым шагом на этом пути является идентификация рисков, о чем я писал в предыдущей статье.

А теперь представьте, что команда проекта идентифицировала сотню рисков. Понятно, они имеют разные последствия и разную вероятность возникновения. Теперь нужно сопоставить риски между собой по важности и выбрать наиболее адекватную стратегию работы с каждым из них.

Например, риски с высоким рейтингом нужно постараться убрать из проекта, если, конечно, это экономически целесообразно (потому как стоимость уклонения от риска может оказаться дороже, чем последствия от его материализации). А для риска с низким рейтингом можно использовать стратегию принятия, т.к. уклоняться от него нецелесообразно.

Формула важности риска

Давайте сравним важность двух рисков для проекта «Внедрение CRM и автоматизация процессов управления отношениями с клиентами»:

1. Выбор программного продукта без понимания полного списка требований к нему приведет к большому количеству доработок продукта под процессы компании (а это означает «расползание» рамок проекта и рост объемов работ).

2. Изменение требований к программному продукту по ходу внедрения также приведет к «расползанию» рамок проекта и росту объемов работ.

Как видим, описанные риски имеют разные условия возникновения, но одинаковые последствия.

В теории управления проектами используется две характеристики рисков, с помощью которых можно оценить их важность: вероятность возникновения риска и его влияние на проект.

Зная эти параметры, можно высчитать важность риска по формуле:

Важность риска = Вероятность х Влияние.

Как просчитать вероятность возникновения риска

На мой взгляд, есть два наиболее распространенных подхода – экспертный метод и использование статистики. Попробуем использовать для расчета вероятности обоих рисков статистический подход.

Чтобы определить вероятность возникновения риска, связанного с выбором программного продукта без понимания полных требований к нему, я использую результаты «Четвертого глобального исследования управления портфелями и программами проектов» от PricewaterhouseCoopers за 2014 год.

В исследовании говорится, что лишь 72% из респондентов были согласны, что в их проекте использовался структурированный подход для определения бизнес-требований. Для меня это означает, что есть как минимум 28%-ная вероятность, что в нашем проекте заказчик не согласится тратить деньги на использование структурированного подхода к сбору бизнес-требований.

Для оцифровки вероятности составим таблицу, в которой будем использовать числовую оценку от 1 до 3.

Итак, для описанного выше риска сбора неполных требований к программному продукту вероятность в 28% лежит на интервале от 1% до 33%. Ей присваивается числовая оценка 1.

Для риска, связанного с изменением требований к программному продукту по ходу проекта используем тот же опрос PricewaterhouseCoopers. В нем есть информация, что лишь в 43% проектов (или программ проектов) используются зрелые инструменты управления изменениями.

Я уверен, что в проектах, выполняемых на просторах СНГ, ситуация c управлением изменениями не лучше, чем получилась в результате исследования более чем 3 000 респондентов по всему миру. Поэтому считаю разумным ее принять. Она попадает в интервал от 34% до 67% с присвоением числовой оценки 2.

Формула влияния рисков на проект

Теперь мы должны ответить на вопрос: если риск из потенциального станет реальным и превратится в проблему, насколько сильно эта проблема повлияет на ход проекта?

В литературе по управлению проектами часто предлагают рассмотреть степень влияния риска на 4 аспекта: цели, срок, бюджет и качество. Для их описания можно использовать вот такую матрицу влияния.

Для расчета общего влияния риска на проект будем использовать формулу:

Влияние = (Влияние на срок + Влияние на бюджет + Влияние на содержание + Влияние на качество) / 4

Используя описанную выше матрицу, рассчитаем по этой формуле влияние на проект такого риска, как сбор неполных требований к программному продукту. Его последствия нам известны, это увеличение объемов работ.

Определим, на какую величину они могут возрасти:

  • Мой личный опыт показывает, что в аналогичных проектах неполные требования привели к увеличению объемов работ более чем на 10% от запланированного. Это означает, что оценка влияния на содержание проекта будет 3 балла.
  • Если проект продолжается около 1 года, а содержание изменится более чем на 10%, то (если не увеличится объем ресурсов) можно спрогнозировать увеличение сроков примерно на тот же процент, что и содержание проекта. Поэтому для календарного графика поставим оценку в 2 балла (сроки для проекта длительностью в 1 год при увеличении содержания на 10% вырастут примерно на 1 месяц, а при большем объеме изменений – свыше 1 месяца).
  • В связи с ростом объемов работ более чем на 10% бюджет проекта, очень вероятно, также изменится более чем на 10%. Присваиваем такому аспекту, как перерасход средств оценку в 3 балла
  • На качество продуктов проекта рост объемов работ не должен повлиять. Аспекту качество проекта присваивается оценка в 0 баллов

В итоге, получилась таблица.

Рассчитаем влияние риска на проект по формуле:

Влияние = (3+2+3+0) / 4 = 2.

Так как последствие для второго риска (изменение требований к программному продукту по ходу проекта внедрения) такое же, как и для первого, то его влияние на проект будет оцениваться, исходя из тех же размышлений. В итоге, мы также получим оценку в 2 балла.

Сопоставление рисков

После расчетов вероятности и влияния используем формулу расчета важности риска, приведенную вначале (Важность риска = Вероятность х Влияние).

Вносим полученные результаты в таблицу.

В нашем примере получилось, что риск, связанный с изменением требований по ходу проекта, является более важным по сравнению с риском того, что требования, собранные к началу проекта, будут неполными.

Если такой же алгоритм использовать для определения важности всех рисков проекта, мы получим рейтинг важности рисков.

Безусловно, вы будете правы, если скажете, что оценки очень субъективны и зависят от уровня экспертов. Если по вероятности материализации рисков мы еще можем найти статистику по некоторым событиям, то для определения влияния используется только экспертный метод. Но даже такая оценка, не лишенная субъективизма, представляется мне лучшей, чем ее отсутствие.

Итак, риски мы проранжировали. А что делать с ними дальше, я расскажу в следующей статье.

Эксперт по управлению проектами, консультант и бизнес-тренер консалтинговой группы «Здесь и сейчас».

Опыт работы в сфере управления проектами – более 10 лет.

20 выполненных проектов в роли руководителя проекта и руководителя программы проектов.

Опыт преподавания – 8 лет. Около 2000 студентов, прошедших обучение на его семинарах.

Читать еще:  Реальная безрисковая ставка

Преподаватель модуля «Управление проектами» Русской школы управления.
Приглашенный преподаватель курса «Управление проектами» в Британской Высшей школе дизайна.
Ведущий блога по управлению проектами.

Охрана труда

Анализ и оценка рисков, управление рисками — Формула риска

Безусловно, первоначальным (исходным) этапом является определение понятий и категорий, формирующих процессы анализа, оценки и в целом управления рисками.

Для выработки единых подходов необходимо обозначить основные исходные понятия, которыми мы в дальнейшем будем оперировать. Специальные термины и их определения, связанные с понятием риска, приводятся во многих международных стандартах и рекомендациях, которые упоминались ранее: в государственных стандартах ДСТУ 2293-99 «Термины и определения основных понятий», ДСТУ-П ОИБАБ 18001:2006, а также во многих внутренних стандартах предприятий Украины и России, которые внедрили системы управления рисками. К сожалению, в своих формулировках они несколько отличаются, поэтому в дальнейшем они приводятся в таком изложении, которое, по- нашему мнению, больше отвечает содержанию реализуемых процедур.

Согласно OHSAS 18001:2007 под оценкой рисков понимается процесс оценки рисков, возникающих из опасностей, с учётом адекватности существующих мер управления, и принятия решения о том, является ли риск допустимым или нет, или иначе — оценка риска — это выявление опасностей, существующих на рабочих местах и участках предприятия при производстве каких-либо работ, определение масштабов этих опасностей и их возможных последствий, что служит основанием для принятия в дальнейшем предупредительных мер и является необходимым условием результативного управления риском — как основным фактором, влияющим на уровень профессиональной безопасности и производственного травматизма.

Прежде всего определим само понятие риска.

Несмотря на единый принцип, исходящий из формулировки, реализация его как в теоретическом, так и в практическом плане осуществляется весьма различно и зависит это от объекта, особенностей и целей оценивания. Для сравнения приведем некоторые из формулировок.

Риск — комбинация вероятности происшествия опасного события, или подвергания такому событию и серьезности травмы или ухудшения здоровья в результате этого события или подвергания такому событию [OHSAS 18001:2007].

Риск — сочетание вероятности возникновения в процессе трудовой деятельности опасного события, тяжести травмы или другого ущерба для здоровья человека, вызванных этим событием [ГОСТ 12.0.230-2007].

Риск — вероятность нанесения вреда с учётом его тяжести [ГОСТ Р 51898-2002].

В методике определения рисков и их приемлемых уровней для декларирования безопасности объектов повышенной опасности, утвержденной приказом Минтруда от 04.12.2002 №637, риск трактуется как степень вероятности определенного отрицательного события, которое может состояться в определенное время или при определенных обстоятельствах на территории объекта повышенной опасности и/или за его пределами.

Международным сертифицирующим органом по спецификации OHSAS 18001:1999 — компания Det Norske Veritas (DNV) «Норвежская Истина» — риск определен как сочетание вероятности и последствий возникновения определенного опасного события или в формализованном виде:

риск = вероятность х последствия (Р=В х П), назовём это двухкомпонен-тной системой.

Для определения рисков странами Европейского Союза используется метод Файна и Кинни (США), где риск определен как вероятность получения травмы или заболевания в результате существующей опасности и их тяжести. В формализованном виде он представляется как:

где Ст — степень тяжести несчастных случаев на производстве,

Ч — частота их возникновения (под частотой понимается вероятность).

На одном из Российских предприятий под вероятностью понимают среднее количество н/с, возникающих в течение года из-за подверженности анализируемой опасности, в расчёте на одного человека.

На некоторых отечественных предприятиях уровень риска — Р рассчитывается по трёхкомпонентной системе:

где: Р — величина риска;

Т — возможная тяжесть и последствия события или важность потенциальной опасности;

П — подверженность опасности;

Вр — вероятность реализации опасности (события).

В соответствии с методологией ПМЕА определяется приоритетное число риска:

Здесь (Б) — критерий значимости опасности,

(О) — критерий возникновения опасности,

(О) — критерий обнаружения опасности.

Как мы видим, уже само понятие риска трактуется и исчисляется по-разному.

Применительно к сфере управления безопасностью и здоровьем работника (безопасностью и гигиеной труда) понятие «риск» объединяет риск профессионального заболевания и риск производственной травмы.

Поэтому можно говорить, что риск — это вероятность ущерба здоровью работника в виде профессионального заболевания и/или производственной травмы под воздействием вредных и/или опасных факторов производственной среды в процессе трудовой деятельности с учетом тяжести ущерба.

В этой связи, по мнению специалистов термин «профессиональный риск» целесообразно применять для оценки риска возникновения профессиональных заболеваний под воздействием неблагоприятных условий труда, используя гиниенические оценки условий труда и основные медико — биологические показатели здоровья работников.

Термин «производственный риск» целесообразно применять к оценке рисков производственных травм в видах экономической деятельности, на которых нет значительных превышений нормативов ПДК и ПДУ вредных химических, физических и биологических факторов, но имеются риски производственных травм, обусловленных рискованным поведением работников, несовершенством техники и технологии производств, неудовлеворительной организацией труда.

Аналогичное положение с понятиями и оценками отдельных категорий, формирующих процессы управления рисками. Поэтому для того, чтобы «разговаривать на одном языке» нужно единое понимание и трактовка всех понятий.

Содержательный смысл и приведенные формулы риска определяют состав и последовательность процедур осуществления его оценки и последующего управления:

  1. идентификация опасностей;
  2. определение вероятности возникновения опасного события (реализации опасности), -определение тяжести вреда опасного события, -определение уровня (степени) риска (количественная оценка), -определение мер и методов управления выявленными рисками,
  3. информирование о риске.

Ключевыми в этом процессе являются следующие понятия: идентификация, вероятность события, тяжесть события, оценка риска(ов), уровень (степень) риска, управление риском(ами) и др.

Прежде чем перейти непосредственно к процедурам, приведем их смысловые значения.

Инцидент (incident) — событие, в результате которого может возникнуть несчастный случай или, которое потенциально может привести к несчастному случаю. Или иначе — это небезопасное происшествие, связанное с работой или произошедшее в процессе работы, но не повлекшее за собой несчастного случая.

Идентификация опасности (hazard identification) — процесс установления наличия опасности и определение ее характеристик.

Идентификация риска — включает процесс обнаружения, составление перечня и описание элементов риска.

Опасность (hazard) — источник или ситуация, которая потенциально может привести к травме или ухудшению состояния здоровья человека, нанесению ущерба собственности, повреждений окружающей среды рабочего места или сочетания всего этого.

Оценка опасности (hazard assessment) — систематическое оценивание опасности.

Вероятность возникновения опасности — количественная оценка возможности возникновения опасностей исходя из математического по российскому ГОСТу Р 50779.10-2000 определения, вероятность возникновения происшествия (события) — это действительное число в интервале от 0 до 1, относящееся к случайному событию. Число может отражать относительную частоту в серии наблюдений или степень уверенности в том, что некоторое событие произойдёт. Для высокой степени уверенности вероятность близка к единице.

Читать еще:  Риски в организации

Вероятность обнаружения опасности — количественная оценка вероятности обнаружения опасности.

Комплексный риск опасности — комплексная оценка опасности с точки зрения её значимости, вероятности возникновения и обнаружения.

Оценка риска (risk assessment) — процесс анализа (исследования) рисков, вызванных воздействием опасностей на работе, для определения их влияния на безопасность и сохранения здоровья работников. Или иначе: общий процесс оценки величины риска и решения, допустим ли он. Или ещё — это процесс сравнения количественно оцененного риска с установленными критериями риска для определения его значимости и решения вопроса о его допустимости.

Количественная оценка риска — процесс присвоения значений вероятности и последствий риска.

Менеджмент риска — скоординированные действия по руководству и управлению организацией в отношении риска.

Недопустимый риск (inadmissible risk) — риск, которого современный уровень развития науки, техники и технологии позволяет избежать.

Допустимый риск (tolerable risk) — риск, уменьшенный до такого уровня, который считается приемлемым при существующих общественных ценностях и Организация может допустить, учитывая её легальные обязательства и ее собственную политику в области профессиональной безопасности и гигиены труда.

Остаточный риск — риск, остающийся после обработки риска.

Управление риском — действия, осуществляемые для выполнения решений в рамках менеджмента риска. Управление риском может включать в себя мониторинг, пере- оценивание и действия, направленные на обеспечение соответствия принятым решениям. Процесс управления риском по сути включает идентификацию, оценку, анализ риска, принятие соответствующих корректирующих мер и действий, направленных на его предотвращение или снижение до приемлемого уровня.

Понятие о риске. Расчет риска

Уровнем опасности можно управлять. Для этого введено понятие риска.

Риск – это количественная мера опасности или частота реализации опас­ности, вероятность возникновения одного события при наступлении другого. Риск это безразмерная величина от 0 до 1.

Риск можно рассчитать как отношение тех или иных неблагоприятных последствий к их возможному числу за определённый период

п – количество неблагоприятных последствий за год;

N – максимально возможное число неблагоприятных последствий за год.

Принято различать риск индивидуальный и общий.

Индивидуальный риск – это ожидаемое значение ущерба человеку за ин­тервал времени Г и отнесённое к группе людей численностью М человек.

Индивидуальный риск характеризует опасность определённого вида для отдельного индивидуума. Его можно рассчитать по формуле

(2.2)

где Т – период времени, лет:

У ожидаемое значение ущерба;

М – численность групп людей, чел.

Общий риск – это риск для группы людей или, иными словами, коллек­тивный риск.

Общий риск рассчитывается по формуле

В табл. 2.1 приведены значения риска летальных исходов в год от дейст­вия негативных факторов.

Таблица 2.1 – Риск летальных исходов

Абсолютной безопасности в мире не существует. Сохраняется потенци­альная опасность, остаточный риск. В современном мире принята концепция приемлемого (допустимого) риска – стремление к такой малой безопасности, которую приемлет общество в данный период времени. Количественно прием­лемый риск гибели в большинстве стран равен 10 -6 .

На рис. 2.1 показан пример определения приемлемого риска. При увеличе­нии затрат на безопасность технический риск снижается, а социальный — растёт.

Рис. 2.1. Определение приемлемого риска

Производственный риск – это совершение действий, которые могут привес­ти к несчастным случаям. Риском могут быть ошибочные действия или бездея­тельность, создающие обстановку, когда произойдет авария или гибель людей.

Снижения производственного риска можно добиться совершенствовани­ем системы безопасности, подготовкой и обучением персонала, различными организационными мероприятиями, применением технических и индивидуальных мер защиты работающих, а также экономическими методами, например, льготами, компенсациями, страхованием и т.п.

Для производственных условий выделяют следующие категории опасно­сти: условно безопасная категория (R -4 ), относительно безопасная (R от 10 -4 до 10 -3 ), опасная (R от 10 -3 до 10 -2 ), особо опасная (R>10 -2 ).

Одна из важнейших мер защиты от опасностей – анализ уже случившихся аварий. Методы определения риска представлены схемой на рис. 2.2.

Анализ риска, обусловленного наличием источника вредного действия, состоит из этапа оценки риска и этапа управления риском.

Этап оценки сопровождается исследованиями, в результате которых ус­танавливают, какие последствия вызывают разные дозы вредного фактора и в разных условиях. На этапе управления риском анализируют разные альтерна­тивы и выбирают наиболее подходящие.

В основе управления риском лежит методика сравнения затрат и полу­чаемых выгод от снижения риска.

Формула расчёта риска в сделке

Сегодня мы поговорим о риск-менеджменте на фондовом рынке: как управлять риском на практике, рассчитать потенциальную сделку по формуле расчета риска и принять верное решение о том, стоит ли эту сделку заключать или она непозволительно рискованная.

Для каждого успешного трейдера и инвестора прибыльная системная торговля на фондовом рынке держится на трех китах:

Управление риском – это в первую очередь процесс предварительного анализа всех сделок на возможный риск и потенциальную прибыль. Прежде чем совершить сделку на фондовом рынке (открыть позицию), основополагающим условием является определение возникающего при этом риска. Только после этого риском станет возможно управлять. Каждый трейдер должен точно знать, во сколько ему обойдется неудачная сделка, если что-то пойдет не так. В этом деле стоп-лосс, здравомыслие и трезвый расчет – ваши главные союзники.

Риск появляется тогда, когда вы не знаете, что делаете. Уоррен Баффет

Формулы расчёта риска

Для определения рисков существуют определенные формулы и правила, например:

Риск в одной сделке = Стоимость покупки — Стоп

А это — формула расчета риска на весь торговый капитал, выраженного в процентах:

Риск = Ожидаемые убытки в сделке / Капитал * 100

Эта же формула поможет вам соблюдать основное правило риск–менеджмента, которое позволяет рисковать в одной сделке не более чем 2% торгового капитала (или портфеля). «Не рискуй всеми деньгами» — наиглавнейшая заповедь трейдера! Именно поэтому управление капиталом на фондовом рынке в первую очередь заключается в грамотном определении размера позиции .

Но имейте в виду: чем активнее вы торгуете, тем меньше вы можете себе позволить рисковать в одной сделке! Краткосрочные спекулянты (статья Выбор торговой стратегии) не могут себе позволить рисковать даже 2% капитала ! И должны ориентироваться на правило ниже.

Правило ограничения портфельного риска 20%

В риск-менеджменте существует правило ограничения общего, портфельного, риска не более чем на 20%. То есть если вы решите закрыть все свои позиции, торговый капитал должен быть не меньше 80% от первоначального. Соблюдать это правило чрезвычайно важно. Если вы позволите потерям превысить эту цифру, то шансы возместить ущерб существенно снизятся. К примеру, потеря 10% капитала может быть компенсирована заработком в 11%. Потеряв 20%, придется заработать уже 25%, чтобы вернуться к первоначальному размеру торгового капитала. Ну а потеря 50% капитала потребует 100% доходности! А такой уровень прибыли новички уже не способны обеспечить (даже если поначалу везет). Мало того, – такая доходность под силу лишь немногим бобрам-профессионалам, ну или бобрихам-профессионалкам 😉

Читать еще:  Риск метрики это

Следующее правило управления риском: добивайтесь соотношения прибыли к риску в каждой вашей сделке как минимум 2:1 и выше. Но лучше старайтесь заключать только те сделки, предварительные расчеты которых показывают, что потенциальная прибыль превышает риск в 3 раза.

Пример расчета сделки на фондовом рынке

Для того, чтобы зарабатывать на фондовом рынке в планируемой сделке критически важно держать соотношение прибыль/риск не ниже 2:1! Но лучше, если это соотношение будет 3:1 и выше. Рассмотрим планирование сделки на конкретном примере:

Допустим, наша торговая система дает сигнал на покупку акций Газпрома, так как цена пробила сопротивление в районе, предположим, 157 пунктов (пусть это и будет цена покупки). Допустим, наш анализ графика предполагает в этом случае установку стоп-ордера на уровне 154 пункта. И предположим, что ближайшее сильное сопротивление, где было бы разумно зафиксировать прибыль, находится на уровне 190 пунктов. Если наши правила управления капиталом позволяют открыть позицию в 100 акций, то возможная прибыль =100*190-100*157 минус издержки (о них в статье Размер Торгового Капитала), то есть немногим больше трех тысяч. Расчетный риск в этой сделке =100*157–100*154 минус издержки (приблизительно 700 рублей). Таким образом, приблизительное соотношение прибыли к риску 3000_700=4,28. Такой коэффициент позволяет нам совершить сделку. Но если сильное сопротивление в Газпроме находится, к примеру, уже на уровне 170, то это значит, что интересующее нас соотношение равно 1,7 и совершать эту сделку мы не будем, так как такой риск не оправдан.

Сущность риск-менеджмента в следующем: рискуйте не больше, чем вы можете себе позволить потерять, и в то же время достаточно, чтобы выигрыш был существенным. Если такой суммы для вас не существует, не вступайте в игру. Эд Сейкота.

Дисциплинированно соблюдать все правила риск-менеджмента вам поможет торговый план, составление которого предусматривает предварительный точный расчет каждой сделки: размер позиции, возможный риск, минимизацию этого риска, точку безубыточности, потенциальную прибыль и соотношение этой прибыли к риску.

Последовательность всех публикаций вы найдете на странице Содержание курса

Финансовый риск предприятия. Классификация. Методы и формулы оценки

Рассмотрим финансовый риск, его виды (кредитный, рыночный, операционный и риск ликвидности), современные методы его оценки и анализа и формулы расчета.

Финансовый риск предприятия. Определение и экономический смысл

Финансовый риск предприятия – представляет собой вероятность возникновения неблагоприятного исхода, при котором предприятие теряет или недополучает части дохода/капитала. В настоящее время экономическая суть деятельности любого предприятия заключается в создании дохода и увеличении его рыночной стоимости для акционеров/инвесторов. Финансовые риски являются базовыми при влиянии на результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

И для того чтобы предприятие могло снизить негативное влияние финансовых рисков разрабатываются методы оценки и управления его размером. Основной постулат, выдвинутый Нортоном и Капланом, лежащий в основе управления рисками, заключается в том, что можно управлять только тем, что можно количественно измерить. Если мы не можем измерить или привести какой-либо экономический процесс, то не сможем им управлять.

Финансовый риск предприятия виды и классификация

Процесс любого анализа и управления заключается в выделении и классификации существующих рисков инвестиционного проекта/предприятия/активов и т.д. В статье мы больший акцент будем делать на оценку финансовых рисков предприятия, но многие из рисков присутствуют и в других экономических объектах. Поэтому первоначальной задачей перед каждым риск-менеджером стоит формулирование угроз и рисков. Рассмотрим основные виды финансовых рисков, которые выделяются в практике финансового анализа.

Общие подходы в оценке финансовых рисков

Все подходы оценки финансовых рисков можно разделить на три большие группы:

  1. Оценка вероятности возникновения. Финансовый риск как вероятность возникновения неблагоприятного исхода, потери или ущерба.
  2. Оценка возможных убытков при том или ином сценарии развития ситуации. Финансовый риск как абсолютный размер потерь возможного неблагоприятного события.
  3. Комбинированный подход. Оценка финансового риска, как вероятность возникновения, так и размера потерь .

На практике, чаще всего используют комбинированный подход, потому что он дает не только вероятность возникновения риска, но и возможный ущерб для финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выраженный в денежном эквиваленте.

Алгоритм оценки финансовых рисков предприятия

Рассмотрим типовой алгоритм для оценки финансовых рисков, который состоит из трех частей. Во-первых, анализ всех возможных финансовых рисков и выбор наиболее значимых рисков, которые могут оказать существенное воздействие на финансово-хозяйственную деятельность организации. Во-вторых, определяется метод расчета того или иного финансового риска, который позволяет количественно/качественно формализовать угрозу. На последнем этапе происходит прогнозирование изменения размера потерь/вероятность при различных сценариях развития предприятия, и разрабатываются управленческие решения для минимизации негативных последствий.

Влияние финансовых рисков на инвестиционную привлекательность предприятия

Инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой совокупность всех показателей, определяющих финансовое состояние предприятия. Повышение инвестиционной привлекательности позволяет привлечь дополнительные средства/капитал для увеличения технологического потенциала, инновационного, кадрового, производственного. Интегральным показателем инвестиционной привлекательности выступает критерий экономической добавленной стоимости EVA (Economic Value Added), который показывает абсолютное превышение операционной прибыли над стоимостью инвестиционного капитала. Данный показатель является одним из ключевых показателей в системе стратегического управления предприятия – в системе управления стоимостью (VBM, Value Based Management). Формула расчета экономической добавленной стоимости имеет следующий вид:

EVA (Economic Value Added) – показатель экономической добавленной стоимости, отражающий инвестиционную привлекательность предприятия;

NOPAT (Net Operating Profit Adjusted Taxes) – прибыль от операционной деятельности после уплаты налогов, но до процентных платежей;

WACC (Weight Average Cost of Capital) – показатель средневзвешенной стоимости капитала предприятия. И рассчитывается как норма дохода, которую планирует получить собственник предприятия на вложенный собственный и заемный капитал;

CE (Capital Employed) – использованный капитал, который равен сумме постоянных активов и оборотного капитала, задействованного в деятельности предприятия (Fixed Assets + Working Capital).

Так как средневзвешенная стоимость капитала предприятия состоит из стоимости заемного и собственного капитала, то уменьшение финансовых рисков предприятия, позволяет уменьшить стоимость заемного капитала (процентные ставки по кредитам), тем самым увеличить значение экономической добавленной стоимости (EVA) и инвестиционную привлекательность предприятия. На рисунке ниже показана схема управления финансовыми рисками и инвестиционной привлекательности.

Методы оценки финансовых рисков

Для того чтобы управлять рисками необходимо их оценить (измерить). Рассмотрим классификацию методов оценки финансовых рисков предприятия, выделим их преимущества и недостатки, представленные в таблице ниже. Все методы можно разделить на две большие группы.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector