Sofin-credit.ru

Деньги и работа
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Управление денежными средствами и ликвидностью реферат

Управление денежными средствами и ликвидностью

Часто предприятия испытывают недостаток в денежных средствах для совершения хозяйственных операций, хотя по итогам года имеют положительный финансовый результат. Это говорит о том, что прибыль предприятия и денежные потоки косвенно связаны между собой. Для повышения эффективности использования оборотных средств должно осуществляться управление денежными средствами.

Управление денежными средствами включает следующие этапы:

– анализ и прогнозирование денежного потока;

– расчет длительности обращения денежных средств (финансовый цикл);

– расчет оптимального уровня денежных средств;

– разработку бюджета денежных средств. Главная цель такого управления– предотвращение появления дефицита денежных средств при одновременной минимизации их среднего остатка.

Для управления денежными средствами на предприятии используется ряд моделей, наиболее известными из которых являются следующие.

Модель Баумоля,которая показывает необходимые приоритеты управления денежными средствами в стабильных условиях хозяйствования. Считается, что организация имеет некоторую сумму денежных средств, которую постоянно расходует на оплату счетов поставщиков и т. п. Для того чтобы вовремя оплачивать счета, организация должна обладать определенным уровнем ликвидности. Цена поддержания необходимого уровня ликвидности – возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в различные виды государственных ценных бумаг. Последние считаются безрисковыми (степенью их риска можно пренебречь).

Таким образом, денежные средства, поступающие от реализации продукции (товаров, работ, услуг), предприятие вкладывает в государственные ценные бумаги. Однако в тот момент, когда денежные средства заканчиваются, осуществляется пополнение запаса денежных средств до первоначальной величины посредством продажи купленных ранее государственных ценных бумаг. В такой ситуации график динамики остатка средств на расчетном счете имеет «пилообразный» вид.

Эта модель считается относительно простой и в определенной степени приемлемой для предприятий, характеризующихся стабильными и прогнозируемыми денежными потоками.

Модель Миллера и Орра сложнее модели Баумоля,но практичнее. Она ориентирована на использование в нестабильных условиях хозяйствования.

В рамках данной модели механизм управления денежными средствами следующий. В условиях рынка остаток средств на счетах хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего или нижнего пределов. В первом случае предприятие должно начинать покупать достаточное количество ценных бумаг для того, чтобы вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Во втором случае предприятие должно продавать свои ценные бумаги, что в конечном итоге приводит к пополнению запаса денежных средств до нормального предела.

Использование данных моделей управления денежными средствами должно строиться на применении компьютерных средств автоматизации. Вести еже дневный, а иногда ежечасный мониторинг средств на счете невозможно без современных информационных технологий. Как правило, счета предприятия находятся в банке. Поэтому при реализации этих моделей между банком и предприятием должна быть организована система взаимодействия, позволяющая эффективно отслеживать остаток денежных средств на счете и принимать оперативные финансовые решения по его использованию

Все денежные поступления делятся на 3 категории: 1) от основной деят-ти – это поступление и испоьзование денежных ср-в, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций предприятия (выручка от реализации, погашение дебит-ой задолж-ти, авансы полученные, а оттоки: платежи по счетам поставщиков, выплаты з/п, отчисления в бюджет). 2) от инвестиц-ой деят-ти – поступления и использ-ие, связанные с приобретением или продажей долгоср-ых А (продажа ОС и НМА, цен/бумаг других компаний, а отток: приобретение ОС и НМА, покупка долгоср-ых цен/бумаг других эмитенетов). 3) от финанс-ой деят-ти – поступление ден. ср-в в результате получения кредитов или эмиссии цен/бумаг, а оттоки: погашение задолж-ти по ранее получ-ым кредитам и выплата дивидендов).

Ликвидность – это способность превращения А фирмы в наличные деньги, т.е. мобильность активов.

Коэф-т текущей ликв-ти: Оборот.ср-ва/Краткоср.обяз-ва – он показывает, достаточно ли у предприятия ср-в, кот. м.б. использованы для погашения его краткосрочных обяз-в в течение опред-го периода (1

Курсовая работа: Управление денежными средствами на предприятии

Тема: Управление денежными средствами на предприятии

Тип: Курсовая работа | Размер: 214.18K | Скачано: 87 | Добавлен 28.02.13 в 09:39 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы

Содержание

Введение 3

1. Теоретические основы управления денежными средствами на предприятии 5

1.1. Роль и значение управления денежными средствами 5

1.2. Методы управления денежными средствами на предприятии 9

2. Управление денежными средствами в ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» 18

2.1. Характеристика ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» 18

2.2. Анализ управления денежными средствами в ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» 20

2.3. Основные проблемы управления денежными средствами в ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг»и пути их решения 26

Заключение 29

Приложения 31

Расчетная часть 36

Список использованной литературы 57

Введение

Оптимальное управление денежными средствами предприятия является одним из важнейших факторов продолжения безубыточной экономической деятельности предприятия. В условиях экономической нестабильности устойчивая платёжеспособность предприятия важнее доходности. Главную роль в обеспечении платёжеспособности играет сбалансированное управление денежными средствами.

Важной задачей финансового управления предприятием является максимально точный прогноз объемов будущих запасов денежных средств, которые смогут обеспечить плановые темпы роста фирмы и ее способность своевременно погашать порожденные этим ростом обязательства.

Денежные средства являются наиболее ликвидной статьей активов, от поддержания оптимального уровня которых зависит уровень ликвидности предприятия. Кроме того, денежные активы значительно влияют на финансовые показатели деятельности предприятия.

Денежные расчеты выступают важнейшим фактором обеспечения кругооборота оборотных средств предприятия, а их своевременное завершение служит необходимым условием непрерывного процесса производства.

Цель данной работы — выявление путей оптимального развития предприятия посредством анализа проводимого им процесса управления денежными средствами. Для достижения решаются следующие задачи:

  1. Определение роли и места управления денежными средствами в процессе управления оборотными средствами предприятия.
  2. Формулировка основных методов управления денежными средствами.
  3. Характеристика объекта исследования.
  4. Анализ процесса управления денежными средствами объекта исследования.
  5. Выявление основных проблем объекта исследования, связанных с управлением денежными средствами, и формулировка предложений по их решению.

Объектом исследования является ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг». Предмет исследования – управление денежными средствами в ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг». В работе проводится анализ консолидированных финансовых показателей Компании за 2009-2011 г.

Список использованной литературы

  1. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.be5.biz/ekonomika/a001u/22.htm
  2. Антикризисное управление: от банкротства — к финансовому оздоровлению/Под ред. Иванова Г.П. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1994. — 235 с.
  3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика, 1997. — 213 с.
  4. Большой бухгалтерский словарь.- М.: Финансы и статистика, 1999.-425 с.
  5. Годовой отчет Открытого акционерного общества «Росинтер Ресторантс Холдинг» за 2011 г. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.rosinter.ru/investors/documentcenter/rrh_annual_reports
  6. Грищенко Ю.И. Организация и управление денежными потоками//Справочник экономиста. — №12. — 2008. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/plan.shtml
  7. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб.пособие. — 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 267 с.
  8. Зарук Н., Винничек Л. Управление финансовой устойчивостью предприятий//АПК: экономика, управление. — 2003.- №12. — С.51-59.
  9. Зимовец А.В. Краткосрочная финансовая политикаКонспект лекций. Таганрог: Издательство НОУ ВПО ТИУиЭ, 2010. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.aup.ru/books/m209/6_2.htm
  10. Кольцова И. Нормативы ликвидности, финансовой устойчивости и независимости для вашей компании//Финансовый директор. — 4. — 2011. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.audit-it.ru/articles/finance/a106/307098.html
  11. Московская биржа/Индекс ММВБ http://www.micex.ru/marketdata/indices/shares/composite#&index=MICEXINDEXCF
  12. Московская биржа/Отраслевые индексы/ММВБ металлургия. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.micex.ru/marketdata/indices/shares/sectorial
  13. МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств»//Справочно-правовая система «Консультант Плюс
  14. ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» Консолидированная финансовая отчетность за год по 31 декабря 2011 года. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.rosinter.ru/upload/contents/504//RRH_IFSR_FS_2011_Russian_МСФО%20перевод.pdf
  15. ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» Консолидированная финансовая отчетность за год по 31 декабря 2010 г. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.rosinter.ru/upload/contents/504//RRH_IFRS%20FS%202010_RUS.PDF
  16. Официальный сайт ОАО «ГМК «Норильский никель»/Инвесторам. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.nornik.ru/investor/
  17. Официальный сайт ОАО «ГМК «Норильский никель»/Инвесторам/Информация о торгах. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.nornik.ru/investor/tradeinfo_main/tradeinfo/
  18. Пещанская И.В. Анализ ликвидности предприятия в практике отечественного финансового менеджмента. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.elitarium.ru/2010/12/17/analiz_likvidnosti.html
  19. Финансовый менеджмент: учебник/И.Я. Лукасевич. — М.: Эксмо, 2010. — 768 с.
  20. Хорин А.Н. Категории прибыли организации и их практическое значение//Бухгалтерский учет.- 2003.- № 12. — С.51-61.
  21. Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1997. — 364 с.
  22. Экономический анализ: Учебное пособие / Под редакцией И.В. Сергеева. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 283 с
Читать еще:  К денежным суррогатам не относятся

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Управление денежными средствами и ликвидностью

4. Управление денежными средствами и ликвидностью

Управление денежными средствами является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

Выделяют следующие этапы управления денежными активами:

1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде. Оценка суммы и уровня среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их использования.

2. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия. Обеспечивается путем расчетов необходимого размера отдельных видов этого остатка в предстоящем периоде. Потребность в операционном остатке денежных активов характеризует минимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления текущей финансовой деятельности.

Планируемая сумма операционного остатка денежных активов определяется по формуле:

где ПОод – планируемый объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности;

КОда – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Потребность в страховом остатке денежных активов определяется по следующей формуле:

где ДАо – плановая сумма операционного остатка денежных активов;

КВпдс – коэффициент вариации поступления денежных средств на предприятие в отчетном периоде.

Потребность в инвестиционном остатке денежных активов планируется исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью обеспечена потребность в других видах остатков денежных активов.

3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты. Общий размер среднего остатка денежных активов определяется как сумма всех рассчитанных показателей.

В практике зарубежного финансового менеджмента применяются и более сложные модели определения остатка денежных активов.

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов. Проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а также с целью уменьшения расчетной максимальной и средней потребности в остатках денежных активов. Основным методом регулирования среднего остатка денежных активов является корректировка потока предстоящих платежей (перенос с отдельных платежей по согласованию с контрагентами).

5. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов. К основным мероприятиям по обеспечению рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов относятся:

· использование краткосрочных денежных инструментов инвестирования для временного хранения страхового и инвестиционного остатков денежных средств;

· использование высокодоходных фондовых инструментов для инвестирования резерва и свободного остатка денежных активов, при условии достаточной ликвидности их на финансовом рынке.

6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия. Объектом контроля является совокупный уровень остатка денежных активов.

Контроль за совокупным уровнем остатка денежных активов должен исходить из следующих критериев:

Управление денежными средствами

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Декабря 2012 в 13:05, курсовая работа

Краткое описание

Целью работы является закрепление полученных в процессе аудиторных и самостоятельных занятий знаний по курсу «Финансовый менеджмент», а так же более углублённое и детальное изучение теории и практики управления активами предприятия в современных условиях.

Содержание

Введение……………………………………………………………………..5
1 Анализ и управление денежными средствами…………………………..6
1.1 Расчет финансового цикла…………………………………………..7
1.2 Анализ движения денежных средств……………………………….8
1.3 Прогнозирование денежного потока………………………………14
1.4 Определение оптимального уровня денежных средств………….17
2 Аналитическая часть……………………………………………………..24
2.1 Краткая характеристика анализируемого объекта………………..24
2.2 Расчет финансового цикла………………………………………….26
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия………27
2.4 Прогнозирование денежного потока………………………………32
3 Практическая часть………………………………………………………36
Заключение…………………………………………………………………40
Список использованных источников и литературы……………………..41

Прикрепленные файлы: 1 файл

УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ.doc

Пояснительная записка 49стр., 9 табл., 11 источников, 1 приложение.

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ, ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ, ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, ОПТИМАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ, МОДЕЛЬ БАУМОЛЯ, МОДЕЛЬ МИЛЛЕРА-ОРРА.

Целью работы является закрепление полученных в процессе аудиторных и самостоятельных занятий знаний по курсу «Финансовый менеджмент», а так же более углублённое и детальное изучение теории и практики управления активами предприятия в современных условиях.

Объектом исследования являются система управления денежными средствами предприятия и их эквивалентами.

В процессе работы проводилось подробное изучение основной и периодической литературы, законодательно-нормативных актов, непосредственно соответствующих выбранной тематике, бухгалтерской отчетности. Результатам исследования определены методы управления денежными средствами предприятия.

1 Анализ и управление денежными средствами…………………………..6

1.1 Расчет финансового цикла…………………………………………..7

1.2 Анализ движения денежных средств……………………………….8

1.3 Прогнозирование денежного потока………………………………14

1.4 Определение оптимального уровня денежных средств………….17

2.1 Краткая характеристика анализируемого объекта………………..24

2.2 Расчет финансового цикла………………………………………….26

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия………27

2.4 Прогнозирование денежного потока………………………………32

Список использованных источников и литературы……………………..41

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства — поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Читать еще:  Отправили деньги на закрытый расчетный счет

Поэтому целью данной работы является рассмотрение методики управления денежными средствами. В рамках реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— определить порядок расчета финансового цикла;

— установить методы анализа движения денежных средств;

— определить последовательность прогнозирования денежного потока;

— изучить методы определения оптимального уровня денежных средств.

В качестве примера анализа и управления денежными средствами и их эквивалентами проанализируем ситуацию с денежными средствами на ОАО «Западно-Сибирский металлургический комбинат». Для этого будет использована бухгалтерская отчетность, в частности: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

1 Анализ и управление денежными средствами

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

предосторожность — деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства — поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако токая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими показателями. Оказывается, можно получать прибыль по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге (пока теоретически) привести к банкротству.

1.1 Расчет финансового цикла

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средстве отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рис. 1.

Рис.1 – Этапы обращения денежных средств

Логика приведенной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла;

ВОК — время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ — время обращения производственных запасов;

ВОД — время обращения дебиторской задолженности;

Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360).

Информационное обеспечение расчета — бухгалтерская отчетность. Расчет можно выполнять двумя способами: а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности; б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся ж производственному процессу.

1.2 Анализ движения денежных средств

Смысл этого фрагмента анализа достаточно очевиден и определяется, в частности, следующими обстоятельствами. Во-первых, с позиции текущей деятельности денежные средства играют наиважнейшую роль, поскольку они служат своеобразной универсальной «затычкой», которую можно использовать для ликвидации любых пробелов и сбоев в финансовом и производственном процессах. Во-вторых, уже отмечалось, что прибыль и денежные средства — не одно и то же; в текущей деятельности приходится работать не с прибылью, а с деньгами. В-третьих, с позиции контроля и оценки эффективности функционирования предприятия весьма важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков. Не случайно отчет о движении денежных средств входит в число основных отчетных форм любого западного предприятия и нередко приводится в годовом отчете. В нашей стране эта форма впервые появилась в годовой отчетности за 1996г., однако до настоящего времени ее роль все же менее значима по сравнению с балансом и отчетом о прибылях и убытках.

Итак, результатом анализа является построение для денежного потока обычного балансового уравнения:

где ДСН — остаток денежных средств на начало периода (приводится в балансе);

ДСП — суммарный приток денежных средств за период;

ДСО — суммарный отток денежных средств за период;

ДСК — остаток денежных средств на конец периода (приводится в балансе).

В отчетной форме показатели притока и оттока денежных средств приводятся в разбивке по направлениям деятельности (обычно: текущая, инвестиционная, финансовая). В аналитическом плане особый интерес представляют несколько показателей, выводимых в ходе построения отчета, в частности изменение остатка денежных средств, т.е. разность между суммарным притоком и оттоком ( ДС = ДСП — ДСО). Поскольку выделяется несколько направлений деятельности, то в ходе построения отчета о движении денежных средств по сути делается факторное разложение показателя ДС.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд, такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера, однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Бывает довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Такая ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода.

Теоретически отмеченного парадокса можно избежать -это произойдет в том случае, если на предприятии последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Однако согласно нормативным документам этот метод является альтернативным к методу определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов и может применяется лишь в отдельных случаи. Если применяется метод начисления, который и является основным, то как раз и возникает ситуация, когда денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени. Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Читать еще:  Подотчетное лицо покупает за свои деньги

В западной у четно-аналитической практике методика подобного анализа разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему, однако, исходя из реальности финансово-хозяйственных операций, имеющих место на отечественных предприятиях, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:

— текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

— инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

— финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов;

— прочие операции с денежными средствами – использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

Управление денежными средствами предприятия

15 591 просмотров

Управление денежными средствами предприятия — это ежедневный мониторинг и контроль денежных средств с целью сбалансированности притока и оттока финансовых средств.

Управление денежными средствами организации является залогом стабильной платежеспособности. При отсутствии планирования и своевременного контроля за платежами, организация неизбежно сталкиваются со следующими проблемами:

  • задержками зарплаты;
  • увеличением дебиторской задолженности;
  • дефицитом денежных средств (кассовые разрывы);
  • дефицитом собственного оборотного капитала;
  • трудностями привлечения займов и кредитов.

Для оптимизации денежных потоков предприятия нужно создать рычаги управления: прогнозировать и планировать движение денежных средств, осуществлять контроль на этапе оперативного планирования, управлять временно свободными денежными средствами, осуществлять контроль и анализ фактических денежных потоков.

Прогнозирование и планирование движения денежных средств

Управление денежными средствами предприятия включает в себя прогнозирование и планирование движения денежных средств на предприятии. Спрогнозировать необходимую массу денежного потока на предстоящий период позволяет формирование бюджета движения денежных средств в разрезе текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.

Бюджет движения денежных средств (БДДС) — это бюджет (план) движения безналичных денежных средств на расчетных счетах и наличных денежных средств в кассе (кассах) предприятия или его структурных подразделений, центров финансовой ответственности (ЦФО), который включает все прогнозируемые поступления и выплаты денежных средств в результате деятельности компании. БДДС составляется на определенный период, например, квартал, месяц, неделю, декаду и т.д.

БДДС используют для того, чтобы обеспечить постоянное наличие денежных средств, которые затем направляются на погашение различных обязательств компании. Кроме того, БДДС помогает эффективно использовать избыток этих средств, когда поступления значительно превышают выплаты в определенном периоде. Таким образом, при составлении БДДС можно избежать «кассовых разрывов», ситуаций с недостатком денежных средств для текущих выплат. Для компенсации «кассового разрыва» финансовый менеджер может запланировать, например, банковский кредит, выпуск облигаций или поступление денежных средств от других операций.

Временно свободные денежные средства могут направляться, например, на банковский депозитный счет и т.д.

Таким образом, БДДС должен обеспечивать наличие оптимального ежедневного остатка (конечного сальдо) денежных средств на протяжении всего периода планирования.

Сбалансированный денежный поток по всем видам деятельности является показателем эффективного планирования денежных средств.

Пример формирования БДДС в WA:Финансист

Возможности «WA:Финансист» в части формирования Бюджета движения денежных средств и контроля платежей на его основании.

БДДС формируется в «WA:Финансист» согласно общей схеме формирования бюджетов, с использованием объекта «Бюджет»:

После утверждения «Бюджета», содержащего статьи оборотов с признаком принадлежности к БДДС, его данные признаются системой автоматически как лимиты платежей для заявок на оплату:

Отражение в форме списка заявок на платеж статуса соответствия БДДС:

Система может автоматически определять, соответствует ли заявка на платеж лимитам БДДС, но принятие решения, что дальше должно происходить с такой заявкой – полностью управленческое. При этом «Финансист» позволяет реализовать разные варианты такого решения:

  • Запретить платеж, превышающий лимиты (например, до их корректировки);
  • Разрешить платеж с сигнализацией о превышении;
  • Отправить платеж по отдельному маршруту согласования – лицам, имеющим право принятия решения о сверхбюджетном платеже:

Контроль на этапе оперативного планирования

Контроль исполнения БДДС осуществляется как на этапе заключения договоров, так и в процессе акцепта заявок на расход, путем предотвращения перерасхода денежных средств, который находится вне рамок утвержденных бюджетов. Контроль синхронности потоков денежных средств осуществляется путем ежедневного формирования платежного календаря. Производится оптимизация денежных потоков предприятия и учет движения денежных средств на предприятии в разрезе расчетных счетов и касс. Балансировка платежного календаря осуществляется путем ранжирования платежей по их приоритетности.

Рисунок 1. Платежный календарь на примере программного продукта «WA: Финансист».

Управление временно свободными денежными средствами

Управление временно свободными денежными средствами заключается в возможности рационального использования свободных денежных средств и инвестирования денежных средств, с целью получения дополнительных источников дохода.

Временно свободные денежные средства могут возникать в компаниях, бизнес которых подвержен сезонности, либо в компаниях, которые стремятся создать определенный резерв для будущих инвестиционных сложений.

Финансовый менеджер может использовать временно свободные средства для получения дополнительного дохода, например, использовать размещение на банковском депозите, вложение в векселя или ценные бумаги. При этом, необходимо учитывать доходность финансового инструмента, уровень риска и ликвидности.

Главной проблемой в процессе управления временно свободными средствами является возможность быстрого извлечения денег из финансового инструмента и вложения их в основную деятельность компании. Наиболее подходящим финансовым инструментом в данном случае может являться банковский депозит. При этом нужно учитывать, что доходность банковского депозита будет наименьшая.

В случае, если у компании появляются более «длинные» свободные средства (на срок до нескольких месяцев), можно использовать вложения в векселя. Необходимо оценить рынок и приобрести векселя наиболее доходных и надежных эмитентов. Часто таким эмитентом может служить обслуживающий банк.

Контроль и анализ

Заключается в регулярном анализе движения денежных средств, выявлении отклонений посредством план-фактного анализа исполнения бюджета движения денежных средств, анализ и работа с дебиторской задолженностью.

Управление денежными средствами на предприятии обеспечивает синхронность платежей на этапе прогнозирования потоков денежных масс и способствует своевременному их перераспределению с целью предотвращения нехватки финансовых ресурсов.

Контроль и анализ денежных потоков удобно осуществлять на базе специализированного финансового продукта, например, «WA: Финансист». Большое количество различных отчетов позволяет проанализировать денежные потоки в различных разрезах. Отчеты системы, построенные на механизмах компоновки данных, дают пользователю возможность самостоятельно настраивать внешний вид отчета, его отборы и группировки. Настройки отчета можно сохранить в виде варианта отчета и использовать совместно с другими пользователями.

Таким образом, эффективность управления денежными средствами организации является залогом успешного функционирования компании, формируя финансовую устойчивость и предотвращая банкротство.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector