Sofin-credit.ru

Деньги и работа
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Прямой метод оценки денежных потоков

Методы оценки денежных потоков

Основными методами расчета величины денежного потока являются прямой, косвенный и матричный методы.

Оценка денежного потока прямым методом.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

  • Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.
  • Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
  • Устанавливает взаимосвязь между реализацией к денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Оценка денежного потока косвенным методом.

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:

  • позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;
  • устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.

Оценка денежного потока матричным методом.

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.

Матричный баланс — это производный формат от стандартной формы баланса фирмы. Аналитическая ценность матричного баланса несравненно выше по сравнению со стандартным балансом. В отличие от последнего, где отсутствует привязка источников финансирования к конкретным статьям активов, матричный баланс как раз и демонстрирует эту привязку. В этом его огромная аналитическая ценность.

Анализ денежных потоков прямым методом

Что такое денежные потоки и какова цель их анализа?

Денежные потоки (ДП) – это величина поступивших и выбывших денежных средств хозяйствующей единицы за конкретный период.

Организация эффективного управления денежными потоками хозяйствующей единицы служит базой для реализации деятельности хозяйствующей единицы. Цель анализа денежных потоков заключается в определении причинно-следственных связей имеющегося дефицита (профицита) денежных средств, а также установлении резервов и источников их поступления и расходования для контроля за состоянием платежеспособности хозяйствующей единицы, состоянием ее финансовой стабильности.

Методы анализа денежных потоков

Как было сказано ранее, анализ ДП хозяйствующей единицы является одним из наиболее важных направлений управления финансами и деятельностью хозяйствующей единицы. Специалисты в сфере финансового управления организациями выделяют прямой и косвенный методы анализа.

  • Прямой метод базируется на вычислении величины поступлений и расходований денежных средств в конкретном периоде, таким образом, в качестве основы анализа принимается выручка хозяйствующей единицы, планируемая к поступлению или фактически поступившая на счет хозяйствующей единицы за некоторый анализируемый период;
  • Косвенный метод базируется на определении и учете финансовых и хозяйственных операций, которые влекут за собой непосредственно движение денежных средств, и последующей последовательной корректировке чистой прибыли хозяйствующей единицы, таким образом, в качестве основы анализа принимают прибыль от операционной деятельности хозяйствующей единицы.

Готовые работы на аналогичную тему

Анализ денежных потоков организации прямым методом

Как было отмечено ранее, в качестве основы анализа ДП прямым методом принимают прибыль хозяйствующей единицы.

Прямой метод анализа ДП базируется на вычислении положительного ДП (в т. ч. поступление выручки от реализации товаров и услуг, получении авансов) и отрицательного ДП (оплата материалов и сырья для производства, выплата заработной платы сотрудникам хозяйствующей единицы и т.д.). Таким образом, при применении прямого метода реализуется учет движения денежных средств как разницы между положительным и отрицательным ДП за отчетный период.

Стоит отметить, что существует два инструмента анализа ДП прямым методом:

  • Базовый способ, который предполагает использование в анализе сведений, отраженных на бухгалтерских регистрах экономического субъекта, при это внутренние обороты в обязательном порядке должны быть исключены;
  • Корректирующий способ, который предполагает изменение статей отчета ОФР хозяйствующей единицы на величину корректировки статей дебиторской, кредиторской задолженностей

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

По основной деятельности ДП определяется по формуле:

ДПо = В + ППо – З, где:

  • В — выручка от реализации продукции и услуг;
  • ППо –прочие поступления по основному виду деятельности;
  • З – затраты.

По инвестиционной деятельности ДП определяется по формуле:

ДПи = Р + Дп – П, где:

  • Р -выручка от реализации выбывших ОС, НМА, долгосрочных финансовых инструментов, повторно выкупленных акций предприятия;
  • Дп — сумма дивидендов, полученных хозяйствующей единицей по долгосрочным финансовым инструментам ин¬вестиционного портфеля;
  • П – затраты на приобретение ОС, НМА, долгосрочных финансовых инструментов и т.д.;
Читать еще:  Как сделать кредитную историю хорошей

По финансовой деятельности денежный поток определяется по формуле:

ДПф = ПРИ + БЦФ – Вп, где:

  • ПРИ – величина привлеченных источников финансирования;
  • БЦФ — сумма безвозмездного целевого финансирования;
  • Вп – суммы погашений основных долгов и процентов по кредитам и займам и т. д.

Прямой метод анализа ДП применяется для анализа ДП как по операционной, так и по инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующей единицы.

К основным достоинствам прямого метода можно отнести возможность модификации данного метода под ДП различных платежных средств, прозрачность состава, структуры притоков и оттоков денежных средств.

К недостаткам прямого метода можно отнести отсутствие отражения имеющихся кредиторских и дебиторских задолженностей.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Прямой метод денежных потоков

Определение

Отчет о денежных потоках, который был подготовлен с использованием прямого метода является более легким для восприятия, поскольку в нем отражаются все основные входящие и исходящие денежные потоки от операционной деятельности за отчетный период с разбивкой по источникам их возникновения. Другими словами, он представляет собой список поступлений и расходований денежных средств.

После того, как составлен исчерпывающий перечень исходящих денежных потоков, их общая сумма вычитается из общей суммы входящих денежных потоков для расчета чистого денежного потока от операционной деятельности. Затем к нему последовательно прибавляют чистый денежный поток от инвестиционной и финансовой деятельности, чтобы получить чисты прирост или снижение денежных средств или уменьшения.

Формат отчета

Примерами наиболее распространенных поступлений и расходований денежных средств, которые используются в отчете, составленном прямым методом денежных потоков, являются:

  • оплата за поставленную продукцию или услуги;
  • платежи поставщикам за поставленную продукцию или услуги;
  • выплата заработной платы сотрудникам;
  • выплата процентов по кредитам;
  • уплата налога на прибыль;
  • поступления от краткосрочных финансовых инвестиций.

Как можно видеть, составленный таким образом перечень входящих и исходящих платежей дает пользователям финансовой отчетности большой объем информации по источникам их возникновения. Это одно из основных преимуществ прямого метода денежных потоков по сравнению с косвенным методом. Инвесторы, кредиторы и менеджмент могут фактически отследить, от кого были получены входящие платежи, а также в чей адрес были направлены исходящие платежи. Косвенный метод, напротив, не предполагает такой детализации. МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) допускают использование косвенного метода только для оценки чистого денежного потока от операционной деятельности, при этом денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности допускается учитывать только прямым методом.

Основным недостатком применения прямого метода денежных потоков является его сложность и высокая трудоемкость. Его внедрение требует организации учета и хранения информации о всех транзакциях с поставщиками и покупателями, что требует значительных временных затрат.

Кроме того, использование прямого метода денежных потоков требует создания контрольного отчета для проверки точности представленных данных. Контрольный отчет по своей сути очень похож на отчет о движении денежных потоков, составленный косвенным методом. В качестве отправной точки для расчетов используется чистая прибыль, которая корректируется на неденежные транзакции (например, амортизация и изменение в резервах). Поскольку создание такого контрольного отчета фактически полностью аналогично косвенному методу, большинство компаний предпочитают использовать именно косвенный метод.

Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности раскрываются в отчете о денежных потоках только прямым методом!

Пример прямого метода денежных потоков

Ниже приведен пример отчета о денежных потоках, составленного прямым методом.

Как видно из приведенного выше примера, в отчете перечислены все денежные потоки от операционной деятельности с указанием источников их возникновения. Эта категоризация делает его полезным для пользователей финансовой отчетности, но затраты на его составление перевешивают выгоды для внешних пользователей.

Понятие чистого денежного потока

Это красивое и привлекательное название зашифровывает под собой важный бизнес-показатель, отвечающий на ключевой вопрос: «Где деньги?». В этой статье мы подробнее расшифруем составляющие этого показателя, выведем формулу его расчета и обоснуем метод, основанный на оценке чистых денежных потоков.

Что такое чистый денежный поток (ЧДП)

Этот термин пришел из английского языка. В оригинале его название звучит как Net Cash Flow, принято сокращение NCF. В специальной литературе иногда используется обозначение Net Value – «текущая стоимость».

Денежным потоком называют движение денежных средств в организации: поступление и выбытие финансов и их эквивалентов. Поступающие средства формируют положительный денежный поток (англ. Cash Inflow, аббревиатура CI), выбывающие – отрицательный, или отток (Cash Outflow, СО). Когда же он будет считаться «чистым»?

ОПРЕДЕЛЕНИЕ. Если взять определенный временной промежуток и проследить приток и отток денег в этот период, сложив положительные и отрицательные потоки, то полученная величина и составит чистый денежный поток, то есть разницу между притоком и оттоком средств.

Это ключевая позиция инвестиционного анализа, по которой можно определить:

  • привлекательность организации для потенциальных инвесторов (экономическая эффективность инвестиционного проекта);
  • текущее финансовое положение;
  • способность организации увеличивать свою стоимость.

Составляющие чистого денежного потока

Предприятие ведет различные виды деятельности, требующие оттока средств и доставляющие приток. Каждый вид деятельности «несет» свой денежный поток. Для определения ЧДП учитываются:

  • операционная – поток ОСF;
  • финансовая – FCF;
  • инвестиционная – ICF.

В операционный денежный поток входят:

  • средства, уплаченные покупателями товаров или услуг;
  • деньги, выплаченные поставщикам;
  • зарплатные выплаты;
  • соцвзносы;
  • платежи за аренду;
  • поддержание операционной деятельности.

В финансовый денежный поток включают:

  • получение и возврат кредитов и займов;
  • проценты по кредитам и займам;
  • выплату и получение дивидендов;
  • другие платежи по распределению прибыли.

Инвестиционный денежный поток включает в себя:

  • вознаграждение поставщикам и подрядчикам за внеоборотные средства;
  • оплату за доставку и монтаж внеоборотных средств;
  • проценты по кредитам за внеоборотные средства;
  • выдачу и погашение различных финансовых активов (облигаций и т.п.).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Иногда те или иные поступления либо выплаты можно отнести к разным денежным потокам. Например, если кредит взят на обеспечение текущего бизнеса, его следует отнести к FCF, а если его целевое назначение – новое бизнес-направление, это уже ICF. Всегда следует учитывать конкретную ситуацию.

Формулы чистого денежного потока

Общая формула расчета ЧДП может быть представлена в следующем виде:

ЧДП = CI – СО, где:

  • CI – входящий поток;
  • СО – исходящий поток.

Если учитывать группировку платежей по отчетным временным периодам, формула примет такой вид:

ЧДП = (CI1 – СО1) + (CI2 – СО2) + … +(CIN – СОN).

Читать еще:  Роль цб в регулировании денежного обращения

В обобщенном виде формулу можно представить так:

ЧДП = i=1n(CIi COi), где:

  • CI – входящий поток;
  • СО – исходящий поток;
  • n – число оценки денежных потоков.

Можно представить ЧДП как совокупность потоков от разных видов деятельности организации: операционной, финансовой и инвестиционной):

ЧДП = (CI – СО)ОСF + (CI – СО)FCF + (CI – СО)ICF.

Это деление имеет важный смысл: финальный результат не покажет, в какой из видов деятельности как повлиял на итоговый поток, какие именно процессы оказали это влияние и каковы тенденции.

Методы расчета ЧДП

Метод расчета выбирается исходя из цели, а также из полноты отчетных данных. Пользователи выбирают между прямым и косвенным расчетом ЧДП. В обоих случаях важно разделять потоки по видам деятельности.

Прямой метод расчета ЧДП

Он опирается на учет движения средств на счетах организации, отраженные на бухгалтерских счетах, в Главной книге, журналов-ордеров отдельно по каждому виду деятельности. Главный показатель – реализационная выручка предприятия.

Прямой метод позволяет быстро отслеживать притоки и оттоки средств организации, контролировать ликвидность активов, платежеспособность.

К СВЕДЕНИЮ! Это метод применяется для формы отчетности о движении денежных средств, разработанной Министерством финансов РФ и утвержденной приказом №4Н от 13 января 2000 г. №4Н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Для расчета ЧДП этим методом нужно сложить положительные потоки (выручку, прочие поступления) и вычесть из них затраты, налоговые платежи и прочие отрицательные потоки.

Прямой метод, к сожалению, не позволяет увязать итоговый финансовый результат (чистую прибыль) с изменениями денежных активов.

Косвенный метод расчета ЧДП

Данный метод, в отличие от прямого, показывает связь денежных потоков и финансового итога.

Чистая прибыль – это не совсем то же самое, что прирост денежного потока. Более углубленное изучение говорит, что прибыль может быть как меньше ЧДП, так и превышать его. Например, в анализируемый период приобрели новое оборудование, то есть увеличили затраты, что приведет к увеличению прибыли не в этом, а только в следующих периодах. Взяли кредит – денежный поток возрос, но чистая прибыль не увеличится. Главные отличия ЧДП от чистой прибыли приведены в таблице 1.

Табл. 1 Разница между чистым денежным потоком и чистой прибылью

Методы измерения денежных потоков

Для эффективного управления денежным потоком, необходимо знать:

— его величину за определенное время (месяц, квартал);

— каковы его основные элементы;

— виды деятельности, которые генерируют денежный поток;

— ключевые факторы внешнего и внутреннего характера, влияющие на формирование денежного потока.

Анализ денежных потоков включает установление причин увеличения или уменьшения притоков и оттоков денежных средств. Он может выполняться следующими методами расчета: прямой,косвенный и ликвидного денежного потока.

I.Оценка денежного потока прямым методом. При прямом методе анализа поступления денежных средств от покупателей и заказчиков, а также выплаты поставщикам, подрядчикам и персоналу отражаются в суммах, реально поступивших в кассу и на счета предприятия. Прямым методом рассчитываются показатели формы № 4 годовой бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств». С помощью содержащейся в ней информации можно проанализировать основные суммы поступлений и платежей денежных средств, оценить структуру поступлений (определить, какую долю в них составляют выручка от реализации продукции, полученные авансы, суммы кредитов и т. д.), а также структуру платежей по основным их видам. Обороты по соответствующим счетам (реализация, расчеты с поставщиками, краткосрочные кредиты и т.д.) корректируются на изменение остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и таким образом доводятся до сумм, отражающих только те операции, которые оплачены «живыми деньгами». При прямом методе поток денежных средств на конец периода определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало периода с учетом потока денежных средств за данный период.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия.

1. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

2. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

3. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Прямой метод считается наиболее точным, но и наиболее трудоемким. В его использовании заинтересованы прежде всего кредитные организации, которых больше всего беспокоит способность предприятия генерировать денежные потоки, достаточные для погашения займов. В оперативном управлении данный метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. С позиций аналитика такой подход недостаточно информативен, потому что он не позволяет проследить трансформацию чистой прибыли в чистый денежный поток. Иными словами, он не проясняет взаимосвязи между денежными потоками и финансовыми ресурсами. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежных потоков.

При использовании прямого метода составления отчета все обороты по счетам денежных средств отражаются в корреспонденции со счетами покупателей продукции и поставщиков ресурсов, а также по расчетам с банками, бюджетом, социальным страхованием, наемными работниками, иными контрагентами. Необходимо помнить, что совокупный денежный поток должен быть равен разности начального и конечного сальдо денежных средств за период.

Отчет о движении денежных средств дает возможность финансовому менеджеру или аналитику ответить на следующие вопросы.

1. Какие суммы денежных средств были получены от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании? Достаточно ли их для покрытия производственных расходов?

2. Каковы реальное состояние платежеспособности за истекший период и прогноз на следующий краткосрочный период?

3. В какой мере инвестиции компании финансируются за счет собственных средств и в какой — за счет заемных?

4. Коэффициент финансовой эластичности или способности создавать денежные резервы достаточен или ниже нормы?

5. Стоит ли перед акционерным обществом вопрос о необходимости привлечения заемных средств для выплаты дивидендов акционерам? Необходима ли коррекция дивидендной политики?

II. Оценка денежного потока косвенным методом. Косвенный метод анализа отражает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также раскрывает взаимосвязь между прибылью и изменением денежных средств за период. При косвенном методе основой для расчета является нераспределенная прибыль, а также изменения активов и пассивов предприятия. При этом увеличение активов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов — увеличивает.

Читать еще:  Денежных документов и переводов в пути

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа используют данные Главной книги предприятия. Вначале дается оценка изменений в отдельных статьях активов и пассивов предприятия, а далее делаются корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное (Сн) и конечное (Ск) сальдо, а также дебетовый (Од) и кредитовый (Ок) обороты. Например, по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» уравнение будет иметь вид:

Если Ск > Сн, то есть за период произошло увеличение задолженности покупателей, то реальный денежный поток был ниже зафиксированного в форме № 4 на величину разницы конечного и начального остатка, и эта разность должна быть исключена из величины чистой прибыли.

Косвенный метод предполагает коррекцию чистой прибыли компании от операционной деятельности на величину изменений, не учтенных в ней. Производится три группы корректировок:

— «неденежные проводки», например, амортизацию основных средств и нематериальных активов добавляют к величине чистой прибыли компании, так как в бухгалтерской отчетности она включена в себестоимость продукции;

— исключается влияние прибылей или убытков, полученных от инвестиционной или финансовой деятельности, на чистую прибыль от операционной деятельности;

— прирост оборотных активов, полученных в результате инвестиционной или финансовой деятельности компании, вычитают из чистой прибыли по операционной деятельности, а их снижение за отчетный период прибавляют к прибыли. Наоборот, прирост краткосрочных обязательств добавляют к чистой прибыли, так как это не означает оттока денежных средств. Уменьшение этих обязательств вычитается из чистой прибыли.

В результате пользователю предоставляется информация только о чистом притоке (оттоке) денежных средств в разрезе указанных видов деятельности, а индивидуальные поступления и выплаты остаются за рамками отчета. Этот метод базируется на анализе формы 2 — Отчета о прибылях и убытках снизу вверх (его называют «нижним»).

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

— расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;

— анализ формы № 2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;

— объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.

Не обеспечивая той же степени точности и детализации, что и прямой метод, косвенный метод дает много полезной информации для анализа. В нем не находят отражения валовые денежные потоки, потому что он использует только очищенные нетто-значения: исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая путем последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока. Пользователь такого отчета может проследить весь путь, который проходят финансовые ресурсы для того, чтобы превратиться в денежную форму. Это позволяет ему обнаружить любые препятствия и “закупорки” на этом пути, мешающие предприятию увеличить свою способность генерировать денежные потоки.

Иногда прямой и косвенный методы расчета денежного потока противопоставляют друг другу следующим образом: прямой метод исходит из принципа «сверху-вниз» – от выручки к денежному потоку; косвенный же метод базируется на принципе «снизу-вверх» – от чистой прибыли к денежному потоку. При этом имеется в виду расположение показателей выручки и чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках. Выручка показывается в самом верху этого отчета, а чистая прибыль – это один из самых последних его показателей, отражаемый в самой нижней части отчета.

Можно сделать вывод, что оба метода вкупе дают целостную картину движения денежных средств: прямой метод предпочтителен для анализа текущей и будущей ликвидности предприятия, косвенный – для анализа рентабельности, эффективности инвестиционной и финансовой деятельности, для принятия стратегических решений по управлению стоимости бизнеса.

III. Ликвидный денежный поток. Одной из разновидностей денежных потоков является ликвидный денежный поток, представляющий собой изменение чистой кредитной позиции предприятия за год.

Лдп = – (Чкп1 – Чкп0),

где Лдп – ликвидный денежный поток; Чкп1,Чкп0 – чистая кредитная позиция соответственно на конец и начало года.

Чистая кредитная позиция – это разница между суммой краткосрочных и долгосрочных кредитов банка и наличием у предприятия денежных средств. Она показывает, располагает ли предприятие избыточными денежными средствами для покрытия обязательств, остающихся после погашения банковских ссуд.

Чкп = (БКД + БКК) – О,

где Чкп – чистая кредитная позиция; БКД – долгосрочные банковские кредиты; БКК– краткосрочные банковские кредиты; О – остаток денежных средств.

Ликвидный денежный поток увязывает движение денежных средств с эффективностью использования банковских займов. В определенной степени он характеризует ликвидность предприятия. Его значение будет приблизительно равно совокупному денежному потоку от операционной и инвестиционной деятельности, так как исключается влияние основных финансовых факторов.

Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector