Sofin-credit.ru

Деньги и работа
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Оперативное планирование денежных потоков

VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2015

ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.

Одна из главных проблем, стоящих перед любым новым предприятием — правильное планирование денежных потоков. Рентабельные предприятия терпят банкротство из-за того, что в определенный момент у них не хватило денежной наличности. Денежная наличность — это разность между реальными денежными поступлениями и выплатами. Изменяется объем денежной наличности только тогда, когда предприятие фактически получает платеж или само производит выплату финансовых средств. Таким образом, нельзя только по уровню прибыли судить о мере финансовой устойчивости предприятия. Главная задача плана денежных поступлений и выплат — спланировать синхронность поступления и расходования денежных средств и таким образом поддержать текущую платежеспособность предприятия.

Назначение и роль оперативных финансовых планов состоит в определении конкретной текущей финансово-экономической ситуации, а именно: последовательности и сроков совершения финансовых операций при наиболее рациональном маневрировании собственными, привлеченными и заемными денежными ресурсами в целях получения наибольшего экономического эффекта.

Разработка плана денежных поступлений и выплат:

оказывает влияние на прогнозируемые потоки платежей по отношению к кредитным институтам, инвесторам;

позволяет контролировать ликвидность — избежать неликвидности или чрезмерной ликвидности;

инициирует разработку и реализацию соответствующих организационных и финансово-экономических мероприятий по балансированию платежных средств.

Оперативное финансовое планирование включает следующие элементы:

расчет денежных потоков на основе запаса платежных средств на начало периода;

поддержание текущего баланса денежных поступлений и выплат путем планирования выплат по месяцам;

расчет объемов внешнего финансирования и дефинансирования;

расчет резервов ликвидности для определения желаемого запаса платежных средств на конец периода.

Если в плане доходов и расходов были намечены конкретные финансовые цели, то, планируя движение денежных средств, определяется, когда конкретно и сколько денег поступит или будет уплачено по счетам, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

Планирование поступлений и расходов поможет наиболее оптимально привлекать кредиты или, наоборот, выгодно вкладывать временно свободные денежные средства.

В такой план необходимо включать только реальные поступления и расходы, планируемые на каждый конкретный период. Это должны быть фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, которые приняты на себя предприятиями сейчас, для того чтобы заплатить по ним в будущем. При этом надо иметь в виду, что платежи по погашению долга не отражаются в качестве издержек, хотя уменьшают сумму наличности, а амортизация основного капитала — это издержки, которые снижают прибыль, но на сумму денежной наличности не влияют. Нынешний финансовый механизм позволяет предприятиям иметь крупную просроченную задолженность перед их контрагентами и не оказываться при этом банкротом. Формирование реального рыночного механизма заставит предпринимателей относиться к планированию денежных потоков серьезнее, для того чтобы не попасть под процедуру банкротства.

Прежде всего, необходимо установить конкретные источники и время поступления денег на расчетные счета и в кассу предприятия. При этом необходимо учесть возможный временной сдвиг между реальной продажей продукции или услуг и фактическим поступлением денег. Продажа не всегда означает поступление денег, поскольку оплата купленного товара может производиться не сразу, а лишь спустя некоторое время, например, если товар был продан в кредит.

Затем сводятся по сроку оплаты суммы расходов, рассчитанные в других разделах бизнес-плана. При этом надо иметь в виду, что ряд платежей носит обязательный временной характер (например, оплата налогов), соответственно предприятие не в состоянии маневрировать сроками оплаты данных платежей. Как правило, сроки оплаты налогов представлены в налоговом календаре. Другие платежи менее обязательны по времени исполнения. Их оплата может быть спланирована в зависимости от финансовой ситуации на предприятии, т.е. в зависимости от поступления денежных средств.

Расчет компонентов финансового плана начинается с определения объема денежных средств на начало периода, который включает в себя остатки денег в кассе и счетах в банках. Затем производится расчет поступлений и выплат, связанных с текущей деятельностью предприятия (по производству и реализации продукции, по лицензиям, по аренде, по процентам, по налогам и дивидендам). Инвестиционные расчеты включают поступления и выплаты по земельным участкам, зданиям, оборудованию, оснащению, материалам, продаже/покупке участия (паев), продаже/покупке ценных бумаг, предоставлению/возврату ссуд. При расчете внешнего финансирования учитываются поступления и выплаты по привлечению/возврату собственного и заемного капитала.

Таким образом, можно определить итоговый баланс денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало периода и прихода денежных средств, уменьшенную на величину понесенных расходов.

План денежных поступлений и выплат строится на основе плана доходов и расходов с разбивкой по месяцам. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, причем эта разница не может быть покрыта из наличных денег, предприниматель должен заранее позаботиться о том, чтобы на этот период взять деньги в долг. Если в каком-то другом месяце денежные поступления, наоборот, будут превышать выплаты, «лишние» деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления. Обычно в первые несколько месяцев после создания предприятия предпринимателю приходится часто пользоваться заемными средствами для покрытия своих платежей, но по мере накопления собственных средств займы требуются все реже.

В ряде случаев полезно предусмотреть несколько возможных сценариев развития и соответственно дать несколько вариантов плана доходов и расходов и плана денежных поступлений и выплат. Работа по составлению подобных сценариев и проведению расчетов важна не только как средство получения формальных планов, но и потому, что она дает предпринимателю возможность заранее обдумать возможные пути развития предприятия.

План денежных поступлений и выплат

Планирование денежных потоков

Татьяна Харитонова, Московский государственный университет сервиса

Одна из главных проблем любого нового бизнеса — правильное планирование денежных потоков. Даже рентабельные предприятия терпят банкротство из-за нехватки денежной наличности. Нельзя только по уровню прибыли судить о

Одна из главных проблем, стоящих перед любым новым предприятием — правильное планирование денежных потоков. Рентабельные предприятия терпят банкротство из-за того, что в определенный момент у них не хватило денежной наличности. Денежная наличность — это разность между реальными денежными поступлениями и выплатами. Изменяется объем денежной наличности только тогда, когда предприятие фактически получает платеж или само производит выплату финансовых средств. Таким образом, нельзя только по уровню прибыли судить о мере финансовой устойчивости предприятия. Главная задача плана денежных поступлений и выплат — спланировать синхронность поступления и расходования денежных средств и таким образом поддержать текущую платежеспособность предприятия.

Назначение и роль оперативных финансовых планов состоит в определении конкретной текущей финансово-экономической ситуации, а именно: последовательности и сроков совершения финансовых операций при наиболее рациональном маневрировании собственными, привлеченными и заемными денежными ресурсами в целях получения наибольшего экономического эффекта.

Разработка плана денежных поступлений и выплат:

  • оказывает влияние на прогнозируемые потоки платежей по отношению к кредитным институтам, инвесторам;
  • позволяет контролировать ликвидность — избежать неликвидности или чрезмерной ликвидности;
  • инициирует разработку и реализацию соответствующих организационных и финансово-экономических мероприятий по балансированию платежных средств.

Оперативное финансовое планирование включает следующие элементы:

  • расчет денежных потоков на основе запаса платежных средств на начало периода;
  • поддержание текущего баланса денежных поступлений и выплат путем планирования выплат по месяцам;
  • расчет объемов внешнего финансирования и дефинансирования;
  • расчет резервов ликвидности для определения желаемого запаса платежных средств на конец периода.

Если в плане доходов и расходов были намечены конкретные финансовые цели, то, планируя движение денежных средств, определяется, когда конкретно и сколько денег поступит или будет уплачено по счетам, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

Планирование поступлений и расходов поможет наиболее оптимально привлекать кредиты или, наоборот, выгодно вкладывать временно свободные денежные средства.

В такой план необходимо включать только реальные поступления и расходы, планируемые на каждый конкретный период. Это должны быть фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, которые приняты на себя предприятиями сейчас, для того чтобы заплатить по ним в будущем. При этом надо иметь в виду, что платежи по погашению долга не отражаются в качестве издержек, хотя уменьшают сумму наличности, а амортизация основного капитала — это издержки, которые снижают прибыль, но на сумму денежной наличности не влияют. Нынешний финансовый механизм позволяет предприятиям иметь крупную просроченную задолженность перед их контрагентами и не оказываться при этом банкротом. Формирование реального рыночного механизма заставит предпринимателей относиться к планированию денежных потоков серьезнее, для того чтобы не попасть под процедуру банкротства.

Прежде всего, необходимо установить конкретные источники и время поступления денег на расчетные счета и в кассу предприятия. При этом необходимо учесть возможный временной сдвиг между реальной продажей продукции или услуг и фактическим поступлением денег. Продажа не всегда означает поступление денег, поскольку оплата купленного товара может производиться не сразу, а лишь спустя некоторое время, например, если товар был продан в кредит.

Затем сводятся по сроку оплаты суммы расходов, рассчитанные в других разделах бизнес-плана. При этом надо иметь в виду, что ряд платежей носит обязательный временной характер (например, оплата налогов), соответственно предприятие не в состоянии маневрировать сроками оплаты данных платежей. Как правило, сроки оплаты налогов представлены в налоговом календаре. Другие платежи менее обязательны по времени исполнения. Их оплата может быть спланирована в зависимости от финансовой ситуации на предприятии, т.е. в зависимости от поступления денежных средств.

Читать еще:  Прогнозирование проектных денежных потоков

Расчет компонентов финансового плана начинается с определения объема денежных средств на начало периода, который включает в себя остатки денег в кассе и счетах в банках. Затем производится расчет поступлений и выплат, связанных с текущей деятельностью предприятия (по производству и реализации продукции, по лицензиям, по аренде, по процентам, по налогам и дивидендам). Инвестиционные/дезинвестиционные расчеты включают поступления и выплаты по земельным участкам, зданиям, оборудованию, оснащению, материалам, продаже/покупке участия (паев), продаже/покупке ценных бумаг, предоставлению/возврату ссуд. При расчете внешнего финансирования/дефинансирования учитываются поступления и выплаты по привлечению/возврату собственного и заемного капитала.

Таким образом, можно определить итоговый баланс денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало периода и прихода денежных средств, уменьшенную на величину понесенных расходов.

План денежных поступлений и выплат строится на основе плана доходов и расходов с разбивкой по месяцам. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, причем эта разница не может быть покрыта из наличных денег, предприниматель должен заранее позаботиться о том, чтобы на этот период взять деньги в долг. Если в каком-то другом месяце денежные поступления, наоборот, будут превышать выплаты, «лишние» деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления. Обычно в первые несколько месяцев после создания предприятия предпринимателю приходится часто пользоваться заемными средствами для покрытия своих платежей, но по мере накопления собственных средств займы требуются все реже.

В ряде случаев полезно предусмотреть несколько возможных сценариев развития и соответственно дать несколько вариантов плана доходов и расходов и плана денежных поступлений и выплат. Работа по составлению подобных сценариев и проведению расчетов важна не только как средство получения формальных планов, но и потому, что она дает предпринимателю возможность заранее обдумать возможные пути развития предприятия.

План денежных поступлений и выплат

1. Денежные поступления (Пр)

2. Выплаты, всего (П), в том числе:

  • оборудование
  • сырье и материалы расходы на сбыт
  • управленческие расходы аренда помещений
  • коммунальные услуги
  • транспорт
  • реклама
  • страхование
  • выплата долга и процентов
  • налоги
  • прочие

3. Прирост денежной наличности (Д)

4. Остаток на начало периода (Он)

5. Остаток на коней периода (Ок)

Представим основные формулы расчета показателей в плане денежных поступлений и выплат.

или Ок = Пр — П + Он.

Планирование отдельных платежей, относящихся ко всему предприятию, взаимосвязано. Предпосылкой для планирования платежей, наряду со знаниями принципиальных возможностей формирования и взаимосвязей этих расчетов, является анализ факторов, определяющих направления и объемы потоков платежей (как объекта расчетов) по виду, величине и времени.

В случае недостаточности денежных средств на расчетном счете оплата осуществляется в установленной очередности платежей:

  • в первую очередь осуществляется оплата требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;
  • во вторую очередь производится выплата выходных пособий и оплата труда лиц, работающих по трудовому договору, в том числе по контракту, выплата вознаграждений по авторским договорам;
  • в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;
  • в четвертую очередь производится оплата платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
  • в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

В случае если на неотложные платежи денежных средств хватает, то порядок перечисления будет зависеть от следующих критериев:

  • важность оплаты для предприятия и размер дохода, ожидаемого к получению от данного вложения денежных средств;
  • размер пени или штрафов и других убытков в связи с просрочкой платежа.

При выборе этих критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки в зависимости от сложившейся ситуации, рассчитать размеры ожидаемых доходов от вложения денежных средств и возможных потерь от задержки платежа.

Планирование и управление денежными потоками

Материал предоставлен компанией «RG-Soft»

В наше время, когда заемные средства резко подорожали, особенно актуальными стали проблемы планирования и управления денежным потоками1.

Необходимость управления денежными потоками можно проиллюстрировать на следующем примере.

Предположим, мы не планируем денежные потоки нашей компании, следовательно, мы не можем предсказывать кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце месяца у нас нет денег чтобы оплатить счет от нашего поставщика. Мы обещаем оплатить этот счет в следующем месяце. Такие обещания дают разные сотрудники разным поставщикам. Из-за отсутствия системы управления денежными потоками мы не можем быть уверены в том, что такая же ситуация не произойдет в следующем месяце. Подобные проблемы возникают во многих организациях. В результате с частью важных поставщиков мы можем испортить отношения, нарушить устоявшуюся цепочку поставок, а значит и ухудшить взаимоотношения с клиентами.
Это лишь одна из возможных ситуаций. Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств и т.п.

Почему возникают кассовые разрывы?

Неплатежеспособность возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, если формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства. Чаще всего эти проблемы являются результатом неправильно организованных платежей или нарушения условий платежей.
Проблему неправильно организованных платежей можно охарактеризовать на следующем примере. Специфика отрасли может подразумевать некоторую отсрочку поступления денежных средств от клиентов. Наличие существенной дебиторской задолженности и плохая работа с ней может приводить к недостатку денежных средств для оплаты текущей деятельности предприятия. Проблема неправильно организованных платежей может быть решена только комплексно на этапах бюджетирования и на этапе оперативного управления платежами.
Проблема нарушения условий платежей, как клиентами компании, так и самой компанией решается преимущественно на этапе оперативного планирования за счет более качественной работы с клиентами по закрытию дебиторской задолженности. Если в компании существует регламент фиксации планируемых поступлений денежных средств, то при нарушении этих планов становится возможным оперативно установить какие именно контрагенты нарушают условия платежей. Рассмотрим подробнее одну из возможных методик управления денежными потоками, основанную на нашем опыте внедрения систем управления денежными потоками.

Основные этапы управления денежными потоками

Управление денежными потоками можно представить как последовательность следующих этапов:

  • Бюджетирование / скользящее планирование;
  • Сбор информации о планируемых платежах;
  • Проверка и утверждение платежей;
  • Оперативное планирование платежами.

Более подробно взаимосвязь этих этапов показана на рисунке 1.

Бюджетирование

На этапе бюджетирования, исходя из плана продаж и закупок, составляются планы движения денежных средств на промежуток времени (бюджеты движений денежных средств (БДДС)). Уже на этом этапе можно выявить потенциальные кассовые разрывы и принять необходимые меры.
Бюджеты расходов денежных средств могут также нести функцию ограничения «аппетитов» подразделений. В дальнейшем все платежи будут планироваться таким образом, чтобы вписываться в рамки существующих бюджетов. Если подразделение израсходовало все лимиты по данной статье ДДС, обычный пользователь не может оформить «Заявку на расходование денежных средств» и платежный документ.
Как правило, БДДС составляются на месяц, квартал или год. Составление БДДС с нуля — достаточно трудоемкий процесс, так как требуется обработать большой массив информации о предстоящих доходах и расходах. Чтобы облегчить этот процесс часто за основу берутся данные предыдущих периодов.
Таким образом, использование бюджетирования движений денежных средств помогает ответить на вопросы: кто, когда, на какие цели и сколько сможет потратить денежных средств.


Скользящее планирование

Скользящее планирование – технология планирования, предполагающая после прохождения определенного этапа деятельности изменять планы на будущее, «отдаляя» их границу на длину пройденного этапа. Например, еженедельно составлять план на ближайшие 12 недель. При этом, как правило, детальность планов уменьшается пропорционально «удаленности» соответствующего периода от точки планирования.
Такая технология планирования имеет ряд преимуществ перед традиционным бюджетированием. Традиционное бюджетирование иногда сравнивают с планированием «в стену»: компания не видит своего будущего за пределами границ бюджета. Например, есть бюджет на год. В начале последнего месяца нам известны планы только на месяц вперед, что во многих случаях неприемлемо. Согласование бюджетов на следующий период планирования довольно долгий процесс, и многие службы компании оказываются в ситуации, когда планы известны на весьма ограниченный срок.

Процесс ведения скользящего планирования обычно более трудоемкий, т.к. требует регулярного пересмотра текущей ситуации и изменения планов, но с другой стороны при вовлечении в процесс всех заинтересованных людей дает более качественный прогноз. т. н. Одним из способов привлечения конечных пользователей является использование т. н. «Предварительных заявок» в которых указывается лишь наиболее общие реквизиты платежей: подразделение, статья, сумма. Однако этих данных вполне достаточно для составления бюджета скользящего планирования.
Глубину (срок) планирования следует выбирать по деятельности производственно-финансового цикла. Возможно планирование, например, на 3 месяца или 12 недель вперед. Это позволяет получить следующие результаты, например, при понедельном планировании:

  • знать предполагаемые доходы и расходы с точностью до недели;
  • предпринять заблаговременные шаги по предотвращению периодов неплатежеспособности;
  • отслеживать «план-факт» еженедельно и оперативно реагировать на ухудшение ситуации (неплатежеспособность) или новые возможности — ее улучшения (дополнительные доходы).
Читать еще:  Как выдавать деньги подотчет

Главное преимущество скользящего планирования — при приближении конца периода видно, что делать дальше.

Оперативное планирование

Этап оперативного планирования предназначен для планирования текущих потребностей и поступлений денежных средств. Конечной целью оперативного планирования является, главным образом, платежный календарь, который позволяет выявить кассовые разрывы более точно. В большинстве программных продуктов платежный календарь составляются на основе планируемых поступлений и заявок на расходование денежных средств (далее просто заявок). В заявках сотрудники организации указывают реквизиты предстоящего платежа.
В платежном календаре отображаются планируемые остатки денежных средств на начало и конец периода по каждому банковскому счету. Однако этих данных может быть недостаточно для анализа причин кассовых разрывов. Поэтому почти всегда используется дополнительная детализация по статьям ДДС, а иногда и по контрагентам, договорам и др.

Таблица 1 Пример платежного календаря

Планирование денежных потоков

Планирование денежных потоков охватывает три основ­ных его вида:

• стратегическое планирование, в процессе которого прогноз движения денежных потоков оформляется в форме поступле­ний и расходов денежных средств по годам планируемого пери­ода и по видам деятельности;

• тактическое планирование, в процессе которого разраба­тывается план поступления и расходования денежных средств;

• оперативное планирование, в процессе которого разраба­тывается платежный календарь.

Прогноз движения денежных потоков — финансовый до­кумент, получающий в российской практике в последние годы все большее распространение. Он отражает движение денеж­ных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой дея­тельности. Разграничение направлений деятельности при раз­работке прогноза позволяет повысить результативность управ­ления денежными потоками, помогает финансовому менедже­ру в оценке использования денежных средств и в определении их источников. В дополнение к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки, а сле­довательно, перспективы роста организации и ее будущие фи­нансовые потребности.

Финансирование инвестиций включается в прогноз после тщательного технико-экономического обоснования и анализа производственных и финансовых инвестиций. При планирова­нии долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущие денежные потоки рассматриваются с позиции времен­ной ценности денег на основе методов дисконтирования для по­лучения соизмеримых результатов.

С помощью прогноза движения денежных потоков можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в хо­зяйственную деятельность организации, синхронность посту­пления и расходование денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность организации.

Примерная форма стратегического плана денежных пото­ков представлена в таблице 4.7.

После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования организации, суть которой заключается в сле­дующем:

• определении источников долгосрочного финансиро­вания;

• формировании структуры и затрат капитала;

• выборе способов наращивания долгосрочного капитала.

— выручка от про­дажи;

— прочие поступле­ния в ходе обычной текущей деятельно­сти

— выплаты по счетам поставщиков и под­рядчиков;

— выплаты заработ­ной платы;

— прочие выплаты в ходе обычной теку­щей деятельности

— выручка от прода­жи объектов основ­ных средств и иных внеоборотных акти­вов;

— выручка от про­дажи ценных бумаг и иных финансовых вложений;

— приобретение объектов основных средств, доходных вложений в матери­альные ценности и нематериальные ак­тивы;

— приобретение цен­ных бумаг и иных фи­нансовых вложений;

— прочие выплаты, перечисления и т. д.

— выручка от прода­жи объектов основ­ных средств и иных внеоборотных акти­вов;

— выручка от про­дажи ценных бумаг и иных финансовых вложений;

— приобретение объектов основных средств, доходных

— приобретение цен­ных бумаг и иных фи­нансовых вложений;

— прочие выплаты, перечисления и т. д.

— изменение деби­торской задолженно­сти (+, -);

— изменение креди­торской задолжен­ности

Тактическое финансовое планирование — это планирова­ние осуществления; оно рассматривается как составная часть стратегического плана и представляет собой конкретизацию его
показателей. Главная задача этого плана — проверить реаль­ность источников поступления средств (притоков) и обоснован­ность расходов (оттоков), синхронность их возникновения, опре­делить возможную потребность в заемных средствах. Это доку­мент, позволяющий реально оценить, сколько денежных средств и в каком периоде потребуется организации.

Среднесрочный план разрабатывается на год с разбивкой по кварталам и подразделениям. Тактический план по форме соответствует стратегическому плану и служит его развитием и детализацией.

Прогноз и среднесрочный план движения денежных средств можно составить не только прямым методом, но и косвенным.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выруч­ки от реализации продукции и прочих поступлений; доходов от инвестиционной и финансовой деятельности) и оттока денеж­ных средств (оплаты счетов поставщиков, возврата получен­ных заемных средств и др.). Исходным элементом прямого ме­тода является выручка.

Косвенный метод основывается на последовательной кор­ректировке чистой прибыли в связи с изменениями в активах компании, исходным элементом этого метода является прибыль.

Источником информации для разработки прогноза и плана движения денежных средств косвенным методом служат про­гноз и план баланса и доходов и расходов. Расчет чистого денеж­ного потока этим методом осуществляется в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и компании в целом.

Различия полученных результатов расчета денежных по­токов прямым и косвенным методом относятся только к теку­щей деятельности.

Достоинство прямого метода заключается в том, что это не­посредственный расчет и охват всего денежного потока. Одна­ко вычисления при помощи косвенного метода полнее показы­вают соотношение денежных средств и хозяйственной деятель­ности компании в целом; раскрывают взаимосвязь между про­гнозом (планом) доходов и расходов и прогнозом (планом) дви­жения денежных средств.

Следует отметить, что если в результате разработки сред­несрочного плана наблюдается дефицит денежных средств, следует принимать следующие меры: изыскать дополнитель­ные источники финансирования (дополнительную эмиссию ак­ций и облигаций, привлечение долгосрочных кредитов, целе­вое финансирование); снизить расходы организации в целом и структурных подразделений, в частности; осуществить прода­жу финансовых инструментов инвестирования и отказаться от финансовых инвестиций; ускорить продажу неиспользуемых основных средств (альтернативный вариант сдать их в аренду); сократить объем реальных инвестиций.

Если в результате разработки плана наблюдается избыточ­ный денежный поток, целесообразно следующее: ускорить на­чало реализации реальных инвестиционных проектов; активнее формировать портфель финансовых инвестиций; досрочно по­гасить долгосрочные банковские кредиты; расширить операци­онную деятельность организации.

Особая важность синхронизации денежных потоков пред­полагает разработку не только годового плана, но и краткосроч­ного плана на короткие периоды времени (месяц, декаду), кото­рый носит название платежный календарь.

Платежный календарь — это план (бюджет) организации производственно-финансовой деятельности, в котором кален­дарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный период времени. Он полностью охва­тывает денежный оборот компании; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи в наличной и безна­личной форме; позволяет обеспечить постоянную платежеспо­собность и ликвидность.

Платежный календарь составляется финансовой службой; плановые показатели бюджета движения денежных средств кон­центрируются и разбиваются по месяцам и более мелким пери­одам (на 15 дней, декаду, пятидневку). Сроки определяются ис­ходя из периодичности основных платежей организации. Что­бы платежный календарь был реальным, его составителям не­обходимо следить за ходом производства и реализации, состо­янием запасов, дебиторской задолженности.

В процессе составления платежного календаря решают­ся следующие задачи: организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов организации; формирование информационной базы о движении денежных притоков и оттоков; ежедневный учет изменений в информа­ционной базе; анализ неплатежей (по суммам и источникам воз­никновения) и организация конкретных мероприятий по устра­нению их причин; расчет потребности в краткосрочном финан­сировании (кредите) в случаях временной нестыковки денеж­ных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств; расчет (по суммам и срокам) временно свобод­ных денежных средств организации; анализ финансового рын­ка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения вре­менно свободных денежных средств.

Календарь платежей составляется на основе реальной ин­формационной базы о денежных потоках компании. Состав­ляющими элементами информационной базы денежных пото­ков являются документальный источник информации, сумма и сроки платежей и поступления средств. Документальными ис­точниками информации для составления платежного календа­ря организации являются: договоры с контрагентами, банками, другими организациями; акты сверки расчетов с контрагента­ми; акты сдачи-приема продукции (работ, услуг); счета на опла­ту продукции (работ, услуг); счета-фактуры (выданные и полу­ченные); банковские документы о поступлении средств на сче­та; таможенные декларации; платежные поручения; докумен­ты о согласовании цен; графики отгрузки продукции; графики выплаты заработной платы; состояние расчетов с дебиторами и кредиторами; законодательно установленные сроки платежей по финансовым обязательствам (перед бюджетом, внебюджет­ными фондами, контрагентами); внутренние приказы.

Каждый вид платежей и поступлений средств имеет кон­кретный информационный признак (срок и сумму) и докумен­тальные источники, в которых отражены эти признаки. В любом случае необходимо довольно часто (желательно ежедневно или даже еще чаще) получать информацию: об остатках денежных
средств на каждом банковском счету, об израсходованных сред­ствах, о средних остатках за день, о состоянии рыночных цен­ных бумаг организации, а также подробный отчет об изменени­ях в этом положении. Также необходимо иметь информацию о планируемых поступлениях и выплатах на предстоящий пери­од. Вся эта информация существенна, если организация хочет эффективно управлять денежными потоками.

Рассмотрим методику составления платежного календаря. Первым разделом календаря является его доходная часть, от­ражающая остаток средств (на расчетных, валютных счетах, в кассе), выручку от реализации товаров, получение кредитов, по­гашение дебиторской задолженности и прочие поступления. Во втором разделе расходной части детализируются все предсто­ящие расходы и перечисления средств, в том числе предостав­ление кредита и погашение кредиторской задолженности. Со­отношение между обеими частями календаря должно быть та­ким, чтобы обеспечивалось их равенство, либо, что еще лучше, превышение доходов над расходами.

Составление платежного календаря проходит в пять этапов:

1. Выбор периода планирования. Как правило, это месяц. В организациях, где денежные потоки часто изменяются во вре­мени, возможны и более короткие периоды планирования (де­када, пятидневка).

Читать еще:  Родовые деньги 2020 за второго ребенка

2. Планирование объема продажи продукции (работ, услуг).

3. Расчет объема возможных денежных поступлений (до­ходов).

Основной источник поступления денежных средств — реа­лизация продукции. Произведенная продукция может быть про­дана за наличный расчет (поступления денежных средств в кас­су, расчетные и валютные счета) либо в кредит.

4. Оценка ожидаемых в плановом периоде денежных расхо­дов. К направлениям использования денежных средств относят­ся: заработная плата работников, коммерческие и управленче­ские расходы, капитальные вложения, выплаты налогов, диви­дендов, погашение банковских ссуд и другие постоянные и пе­ременные расходы.

5. Подведение итогов. Оно показывает, будет ли у компании недостаток средств или излишек.

Приведенная форма платежного календаря в таблице 4.8 отражает его содержание, т. е. перечень некоторых возможных платежей.

СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Основу механизма управления денежными потоками предприятия составляет их планирование.

Планирование денежных потоков представляет собой процесс разработки системы планов и плановых показа­телей по формированию различных видов этих потоков в операционной, инвестиционной и финансовой деятельно­сти предприятия в предстоящем периоде.

Планирование денежных потоков предприятия со­ставляет неотъемлемую часть его внутрифирменного фи­нансового планирования и базируется на использова­нии трех основных систем:

1. Прогнозирование важнейших целевых парамет­ров развития денежных потоков.

2. Текущее планирование денежных потоков.

3. Оперативное планирование денежных потоков.

Каждой из этих систем планирования денежных

потоков присущ и определенный период и свои формы реализации его результатов (табл. 3.1).

Все системы планирования денежных потоков на­ходятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. Первоначальным исходным этапом этого планирования является прогнозирование важней­ших целевых параметров развития денежных потоков в системе общей финансовой стратегии предприятия, которое призвано определять задачи текущего их пла­нирования. В свою очередь, текущее планирование де­нежных потоков создает основу для разработки и дове­дения до непосредственных исполнителей оперативных плановых заданий по всем основным вопросам их фор­мирования на предприятии.

Рассмотрим более подробно содержание каждой из систем планирования денежных потоков предприятия.

1. Система прогнозирования важнейших целевых па­раметров развития денежных потоков является наиболее сложной среди рассматриваемых систем планирования и требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей. Такое прогнозирование целевых парамет­ров развития денежных потоков осуществляется в про-

Системы планирования денежных потоков и формы реализации его результатов на предприятии

цессе разработки общей финансовой стратегии пред­приятия. В качестве таких целевых параметров разви­тия денежных потоков могут быть установлены:

• минимальный уровень рентабельности операционной де­ятельности предприятия;

• предельный уровень издержкоемкости продукции;

• минимальный уровень абсолютной и текущей платеже­способности;

2. Система текущего планирования денежных пото­ков базируется на разработанных важнейших целевых параметрах их развития. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых пла­нов, которые отражают плановые показатели формиро­вания основных видов денежных потоков на предстоя­щий период.

Основными видами текущих финансовых планов предприятия, в которых получают отражение показатели формирования его денежных потоков, являются (рис. 3.6.).

Рисунок 3.6. Система основных видов текущих финансовых планов, разрабатываемых на предприятии

• План доходов и расходов по операционной деятель­ности является одним из основных видов текущего финансового плана предприятия, составляемого на пер­воначальном этапе текущего планирования финансовой деятельности (так как ряд его показателей служит ис­ходной базой разработки других видов текущих финан­совых планов). Целью разработки этого плана является определение суммы чистой прибыли от производствен­но-коммерческой деятельности предприятия, которая служит главной базой формирования операционных денежных потоков.

В процессе разработки этого плана должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показате­лей доходов от реализации продукции (валового и чис­того), издержек, налоговых платежей, балансовой и чистой прибыли предприятия.

• План доходов и расходов по инвестиционной дея­тельности отражает основные аспекты финансового обес­печения этой деятельности.

Целью разработки этого плана является определе­ние объема потребностей в финансовых ресурсах для ре­ализации намеченных инвестиционных программ, а также возможных поступлений этих ресурсов в процессе осу­ществления инвестиционной деятельности (доходов от реализации выбывающего имущества в процессе его за­мены, инвестиционной прибыли и т.п.).

В этом плане отражаются все затраты, связанные с осуществлением реальных инвестиций в предстоящем периоде, а также приростом объема долгосрочных финан­совых вложений (прирост объема краткосрочных финан­совых вложений осуществляется за счет остатка временно свободных денежных активов в составе оборотных средств предприятия).

Таким образом, на основе показателей этого плана определяется объем прироста инвестиционных активов и формируемых инвестиционных денежных потоков.

• План поступления и расходования денежных средств призван отражать результаты сводного прогнозирования денежных потоков предприятия.

Целью разработки этого плана является обеспече­ние постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода.

В этом плане должна быть обеспечена четкая вза­имосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денеж­ных средств на конец периода.

• Балансовый план отражает результаты прогнози­рования состава активов и капитала на конец планово­го периода.

Целью разработки балансового плана является опре­деление необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспе­чивающего их финансирование в предстоящем периоде.

При разработке балансового плана используется укрупненная схема статей баланса предприятия, отра­жающая требования его построения применительно к специфике конкретной организационно-правовой формы деятельности (общества с ограниченной ответственно­стью; акционерного общества и т.п.).

Показатели балансового плана (в сочетании с по­казателями других ранее рассмотренных видов текущих финансовых планов) позволяют в наиболее агрегирован­ном виде определить конечные результаты формирова­ния денежных потоков предприятия и их эффективность.

3. Система оперативного планирования денежных потоков заключается в разработке комплекса краткосроч­
ных плановых заданий по обеспечению основных на­правлений их развития. Главной формой такого плано­вого финансового задания является бюджет.

Бюджет представляет собой оперативный финансо­вый план краткосрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках до одного года (как правило, в рамках предстоя­щего квартала или месяца), отражающий расходы и посту­пления денежных средств в процессе осуществления кон­кретных видов хозяйственной деятельности.

Он детализирует показатели текущих финансовых планов и является главным плановым документом, до­водимым до “центров ответственности” всех типов.

Разработка плановых бюджетов на предприятии ха­рактеризуется термином “бюджетирование” и направ­лена на решение двух основных задач: а) определение объема и состава расходов денежных средств, связан­ных с деятельностью отдельных структурных единиц и подразделений предприятия; б) обеспечение этих рас­ходов денежными ресурсами из различных источников.

Процесс бюджетирования носит непрерывный или скользящий характер. Исходя из плановых финансовых показателей, установленных на год в процессе текуще­го планирования денежных потоков, заранее (до наступ­ления планового периода) разрабатывается система квар­тальных бюджетов (на предстоящий квартал), а в рамках квартальных бюджетов (на каждый предстоящий месяц). Процесс такого скользящего бюджетирования гаранти­рует непрерывность функционирования системы опе­ративного планирования денежных потоков предприя­тия, закладывает прочную основу для осуществления постоянного контроля результатов этого управления.

Применяемые в процессе оперативного планиро­вания денежных потоков предприятия бюджеты клас­сифицируются по ряду признаков (рис. 3.7).

По сферам деятельности предприятия выделяются бюджеты по операционной, инвестиционной и финан­совой деятельности. Эти бюджеты разрабатываются в порядке детализации соответствующих текущих финан­совых планов по предприятию в целом на предстоящий квартал или месяц.

• Бюджет по операционной деятельности детализи­рует в рамках соответствующего временного периода со- 172

Рисунок 3.7. Классификация основных видов бюджетов, раз­рабатываемых на предприятии в процессе опе­ративного планирования денежных потоков

держание показателей, отражаемых в текущем плане доходов и расходов по операционной деятельности.

• Бюджет по инвестиционной деятельности направ­лен на соответствующую детализацию показателей те­кущего плана доходов и расходов по этой деятельности.

• Бюджет по финансовой деятельности призван со­ответствующим образом детализировать показатели те­кущего поступления и расходования денежных средств.

По видам затрат плановые бюджеты подразделяют­ся на текущий и капитальный.

• Текущий бюджет конкретизирует план доходов и расходов предприятия, доводимый до центров доходов, затрат и прибыли. Он состоит из двух разделов: 1) те­кущие расходы; 2) доходы от текущей (операционной) хозяйственной деятельности. Текущие расходы представля­ют собой издержки производства (обращения) по рассмат­риваемому виду операционной деятельности. Доходы от текущей (операционной) хозяйственной деятельности формируются в основном за счет реализации продук­ции — товаров или услуг. Примерная форма текущего бюджета представлена в табл. 3.2.

• Капитальный бюджет представляет собой форму доведения до конкретных исполнителей результатов теку­щего плана капитальных вложений, разрабатываемого на этапе осуществления нового строительства, рекон­струкции и модернизации основных фондов, приобре­тения новых видов оборудования и нематериальных активов и т.п. Он состоит из двух разделов: 1) капиталь­ные затраты (затраты на приобретение внеоборотных активов); 2) источники поступления средств (инвестици­онных ресурсов). Примерная форма капитального бюд­жета представлена в таблице 3.3.

По широте номенклатуры затрат разделяют бюдже­ты функциональный и комплексный.

• Функциональный бюджет разрабатывается по од­ной (или двум) статьям затрат — например бюджет оп­латы труда персонала, бюджет рекламных мероприятий и т.п.

• Комплексный бюджет разрабатывается по широ­кой номенклатуре затрат — например, бюджет произ­водственного участка, бюджет административно-управ­ленческих расходов и т.п.

По методам разработки различают стабильный и гиб­кий бюджеты.

• Стабильный бюджет не изменяется от измене­ния объемов деятельности предприятия — например, бюджет расходов по обеспечению охраны предпри­ятия.

• Гибкий бюджет предусматривает установление планируемых текущих или капитальных затрат не в твер­до фиксируемых суммах, а в виде норматива расходов,

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector