Чистый отток денежных средств это

Чистый отток денежных средств это

Е.Г. Непомнящий
Инвестиционное проектирование
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

3. ОСНОВНЫЕ КАТЕГОРИИ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

3.2. Денежные поступления

Одно из понятий современного финансового менеджмента — понятие о денежных поступлениях (денежных потоках — cash flow). Термин «cash flow» обозначает чистый денежный результат коммерческой деятельности предприятия.

Термин «денежные поступления» предпочтителен термину «денежный поток», т.к. последний не указывает о его направленности, т.е. поступают ли эти средства в фирму или, наоборот, уходят из нее, об этом тем более важно упомянуть, что современный финансовый менеджмент широко использует категории «денежный приток» и «денежный отток», указывающие на направления движения денежных потоков. В первом случае очевидно, что речь идет о средствах, полученных фирмой, а во втором — о ее расходах.

Схема притоков и оттоков денежных средств на предприятии показана на рисунке 3.3.

Приток денежных средств предприятия:
— выручка от реализации товаров;
— внереализационные доходы;
— доходы от инвестиций в ценные бумаги;
— поступления от продажи излишних активов;
— высвобождение оборотных средств;
— продажа ценных бумаг;
— привлечение кредитов.

Отток денежных средств фирмы:
— платежи за сырье, материалы, комплектующие изделия, покупные полуфабрикаты;
— платежи за топливо и энергию;
— зарплата персонала с отчислениями на социальные нужды;
— налоги;
— приобретение основных средств и нематериальных активов;
— вложения в прирост оборотных средств;
— выплата процентов по кредитам;
— выплата дивидендов;
— погашение обязательств по привлеченному капиталу;
— вложения в дополнительные фонды (дополнительные вклады, ценные бумаги);
— затраты при ликвидации предприятия.

Анализ денежных притоков и оттоков чрезвычайно важен для оценки деятельности предприятия. Однако, когда мы говорим о проблемах оценки приемлемости инвестиций, нас более волнуют не текущие денежные притоки и оттоки предприятия, а ее денежные поступления, т.е. тот «сухой остаток», который образует приращение капитала предприятия.

Чистые денежные поступления (ЧДП), или чистый денежный поток, которые остаются у предприятия после уплаты налогов, можно в общем виде рассчитать по формуле

где П — приток денежных средств;
О — отток денежных средств.

Рис. 3.3. Схема притоков и оттоков денежных средств предприятия

Чистые денежные поступления от хозяйственной деятельности (ЧДП0) можно выразить уравнением

ЧДП0 = Вр — (З — А) — Н — Пр , (3.2)

где Вр — выручка от реализации продукции;
З — издержки производства и сбыта;
А — амортизация;
Н — налоги;
Пр — выплаты процентов по кредитам.

Амортизация по своей экономической природе, являясь отчислением, призванным обеспечить накопление средств для компенсации износа основного капитала, не перестает быть собственностью предприятия, хотя и вычитается из его прибыли. Поэтому вполне логично включать начисленную амортизацию в денежный поток (денежные поступления).

Понятие чистого денежного потока

Это красивое и привлекательное название зашифровывает под собой важный бизнес-показатель, отвечающий на ключевой вопрос: «Где деньги?». В этой статье мы подробнее расшифруем составляющие этого показателя, выведем формулу его расчета и обоснуем метод, основанный на оценке чистых денежных потоков.

Что такое чистый денежный поток (ЧДП)

Этот термин пришел из английского языка. В оригинале его название звучит как Net Cash Flow, принято сокращение NCF. В специальной литературе иногда используется обозначение Net Value – «текущая стоимость».

Денежным потоком называют движение денежных средств в организации: поступление и выбытие финансов и их эквивалентов. Поступающие средства формируют положительный денежный поток (англ. Cash Inflow, аббревиатура CI), выбывающие – отрицательный, или отток (Cash Outflow, СО). Когда же он будет считаться «чистым»?

ОПРЕДЕЛЕНИЕ. Если взять определенный временной промежуток и проследить приток и отток денег в этот период, сложив положительные и отрицательные потоки, то полученная величина и составит чистый денежный поток, то есть разницу между притоком и оттоком средств.

Это ключевая позиция инвестиционного анализа, по которой можно определить:

• привлекательность организации для потенциальных инвесторов (экономическая эффективность инвестиционного проекта);
• текущее финансовое положение;
• способность организации увеличивать свою стоимость.

Составляющие чистого денежного потока

Предприятие ведет различные виды деятельности, требующие оттока средств и доставляющие приток. Каждый вид деятельности «несет» свой денежный поток. Для определения ЧДП учитываются:

• операционная – поток ОСF;
• финансовая – FCF;
• инвестиционная – ICF.

В операционный денежный поток входят:

• средства, уплаченные покупателями товаров или услуг;
• деньги, выплаченные поставщикам;
• зарплатные выплаты;
• соцвзносы;
• платежи за аренду;
• поддержание операционной деятельности.

В финансовый денежный поток включают:

• получение и возврат кредитов и займов;
• проценты по кредитам и займам;
• выплату и получение дивидендов;
• другие платежи по распределению прибыли.

Инвестиционный денежный поток включает в себя:

• вознаграждение поставщикам и подрядчикам за внеоборотные средства;
• оплату за доставку и монтаж внеоборотных средств;
• проценты по кредитам за внеоборотные средства;
• выдачу и погашение различных финансовых активов (облигаций и т.п.).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Иногда те или иные поступления либо выплаты можно отнести к разным денежным потокам. Например, если кредит взят на обеспечение текущего бизнеса, его следует отнести к FCF, а если его целевое назначение – новое бизнес-направление, это уже ICF. Всегда следует учитывать конкретную ситуацию.

Формулы чистого денежного потока

Общая формула расчета ЧДП может быть представлена в следующем виде:

ЧДП = CI – СО, где:

• CI – входящий поток;
• СО – исходящий поток.

Если учитывать группировку платежей по отчетным временным периодам, формула примет такой вид:

ЧДП = (CI₁ – СО₁) + (CI₂ – СО₂) + … +(CI_N – СО_N).

В обобщенном виде формулу можно представить так:

ЧДП = i=1n(CI_i – CO_i), где:

• CI – входящий поток;
• СО – исходящий поток;
• n – число оценки денежных потоков.

Можно представить ЧДП как совокупность потоков от разных видов деятельности организации: операционной, финансовой и инвестиционной):

ЧДП = (CI – СО)_ОСF + (CI – СО)_FCF + (CI – СО)_ICF.

Это деление имеет важный смысл: финальный результат не покажет, в какой из видов деятельности как повлиял на итоговый поток, какие именно процессы оказали это влияние и каковы тенденции.

Методы расчета ЧДП

Метод расчета выбирается исходя из цели, а также из полноты отчетных данных. Пользователи выбирают между прямым и косвенным расчетом ЧДП. В обоих случаях важно разделять потоки по видам деятельности.

Прямой метод расчета ЧДП

Он опирается на учет движения средств на счетах организации, отраженные на бухгалтерских счетах, в Главной книге, журналов-ордеров отдельно по каждому виду деятельности. Главный показатель – реализационная выручка предприятия.

Прямой метод позволяет быстро отслеживать притоки и оттоки средств организации, контролировать ликвидность активов, платежеспособность.

К СВЕДЕНИЮ! Это метод применяется для формы отчетности о движении денежных средств, разработанной Министерством финансов РФ и утвержденной приказом №4Н от 13 января 2000 г. №4Н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Для расчета ЧДП этим методом нужно сложить положительные потоки (выручку, прочие поступления) и вычесть из них затраты, налоговые платежи и прочие отрицательные потоки.

Прямой метод, к сожалению, не позволяет увязать итоговый финансовый результат (чистую прибыль) с изменениями денежных активов.

Косвенный метод расчета ЧДП

Данный метод, в отличие от прямого, показывает связь денежных потоков и финансового итога.

Чистая прибыль – это не совсем то же самое, что прирост денежного потока. Более углубленное изучение говорит, что прибыль может быть как меньше ЧДП, так и превышать его. Например, в анализируемый период приобрели новое оборудование, то есть увеличили затраты, что приведет к увеличению прибыли не в этом, а только в следующих периодах. Взяли кредит – денежный поток возрос, но чистая прибыль не увеличится. Главные отличия ЧДП от чистой прибыли приведены в таблице 1.

Табл. 1 Разница между чистым денежным потоком и чистой прибылью

Анализ движения денежных средств по данным отчетности

«Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) – сово­купность показателей, развернуто характеризующих поток де­нежных средств за отчетный период (приложение 4).

Денежные средства – включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям.

Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоко­ликвидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежные суммы и подверженные незначительному риску ко­лебаний их стоимости. Например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства.

Чистые денежные средства – нетто-результат движения денеж­ных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый при­рост или уменьшение денежных средств за отчетный период.

Поток денежных средств – поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.

Приток (отток) денежных средств – увеличение (уменьше­ние) денежных поступлений в результате хозяйственной дея­тельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.

Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денеж­ных средств», необходима для оценки:

— перспективной возможности организации создавать по­ложительные потоки денежных средств (превышение де­нежных поступлений над расходами);

— способности организации выполнять свои обязательства по расчетам c кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;

— потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

— причин различия между чистыми доходами организации и связанными c ними поступлениями и платежами;

— эффективности операций по финансированию органи­зации и инвестиционных сделок в денежной и безденеж­ной формах.

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные c инфляцией и обесценением денег, а также c упущенной возможностью их выгодного размещения.

Способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота:

.

Для исчисления среднего оборота следует использовать кре­дитовый оборот по счету 51. Но если у организации существен­ная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

Составляется следующая таблица (табл. 5.1), которая пока­зывает колебания оборота денежных средств в течение отчетно­го периода – срока c момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия.

Движение денежных средств

Остатки денежных средств

(по ж/о №1,2, 3), тыс. руб.

Оборот за месяц, тыс. руб.

(гр. 1×30 дней/гр. 2)

В «Отчете о движении денежных средств» суммируются по­токи денежных средств за отчетный период, c тем, чтобы получить дополнительную информацию о результатах производствен­но-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестици­онной и финансовой деятельности.

В отчете содержится информация, которая дополняет дан­ные отчетного бухгалтерского баланса и «Отчета о прибылях и убытках». В частности, из этого отчета можно получить инфор­мацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности до­статочным притоком денежных средств, способствующим рас­ширению проводимых операций или, по крайней мере, позво­ляющим продолжать их на прежнем уровне, удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хо­зяйственные общества, капитальные вложения в основные сред­ства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций. Наконец, от­чет дает представление о деятельности организации по привле­чению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.

Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой дея­тельности.

В международной практике существуют два метода состав­ления отчета о движении денежных средств — прямой и кос­венный.

Прямой метод составления отчета предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п.

Косвенный метод составления отчета дает отражение толь­ко части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяй­ственной деятельности.

Анализ движения денежных средств также можно прово­дить прямым и косвенным методом.

Методика анализа движения денежных средств прямым ме­тодом достаточно проста. Форму № 4 «Отчет о движении де­нежных средств» следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности (табл. 5.2).

В колонках 8, 9, 10 записаны показатели горизонтального анализа. Сумма поступивших денежных средств составила 143 067 тыс. руб. Из них 83,8% приходится на текущую деятельность, 1,5% – на инвестиционную и 14,7% – на финансовую. Отток денежных средств организации в отчетном периоде со­ставил 143 907 тыс. руб. Из них 92,6% – это средства, приходя­щиеся на текущую деятельность, 5,2 % — по инвестиционной деятельности и 2,3% – финансовая деятельность.

В колонках 7, 11, 12 и 13 записаны данные вертикального анализа. Из всей поступившей за отчетный период суммы де­нежных средств наибольший удельный вес приходится на вы­ручку от продажи работ, товаров, услуг — 74,8%, 4,5% прихо­дится на дивиденды и проценты по финансовым вложениям. При этом 65,15% приходится на инвестиционную деятельность. Точно так же анализируется отток денежных средств организа­ции.

Отрицательным моментом в движении денежных средств организации является превышение оттока средств над их при­током на 840 тыс. руб. (6525 – 7365). Для финансовой стабильно­сти должно быть наоборот. Анализ показывает также, что в орга­низации сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей и инвестиционной деятельности превысил приток де­нежных средств. Необходимым условием финансовой стабиль­ности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увели­чение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления ин­вестиций.

Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом

Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвя­зи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации.

Величина притока денежных средств существенным обра­зом отличается от суммы полученной прибыли. Как следует из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 2), анализируемая организация получила прибыль 22 250 тыс. руб., а прибыль за вычетом всех налогов и обязательных платежей составила 11 806 тыс. руб. В то же время денежные средства орга­низации сократились за анализируемый период на 840 тыс. руб., и тому есть несколько причин.

1. Прибыль (убыток), отражаемые в форме № 2, формиру­ются в соответствии c принципами бухгалтерского учета, со­гласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (независимо от реаль­ного движения денежных средств):

— наличие расходов будущих периодов;

— наличие отложенных платежей, т.е. начисленных, кото­рые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет;

— расходы текущие и капитальные.

Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени (амор­тизация), но именно они сопровождаются значительным отто­ком денежных средств.

2. Источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства.

3. Приобретение активов долгосрочного характера не отра­жается на прибыли, а их реализация меняет финансовый ре­зультат.

4. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация).

5. Изменения в составе собственного оборотного капита­ла. Увеличение остатков текущих активов приводит к допол­нительному оттоку денежных средств, а сокращение — к их притоку.

Деятельность организации, накапливающей запасы ТМЦ, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств, однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (ре­ализованы), величина финансового результата не изменится.

6. Наличие кредиторской задолженности позволяет органи­зации использовать запасы, которые еще не оплачены.

Бухгалтер, в чьи функции входит задача обеспечить руко­водство организации информацией о наличии и движении де­нежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. C этой целью проводится анализ движения денежных средств кос­венным методом.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется c помощью ряда корректировок в величину изменения денеж­ных средств за период.

Hа первом этапe устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных c выбытием объектов долгосрочных активов (табл. 5.2).

При начислении амортизация относится на себестоимость продукции. Поскольку уменьшение прибыли в результате этого не ведет к сокращению денежных средств, то для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амор­тизации (оборот по кредиту счетов 02, 05) должны быть добав­лены к нераспределенной прибыли.

Выбытие основных средств и других внеоборотных активов вызывает убыток в размере их остаточной стоимости, который фиксируется на счете 91 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». На величину денежных средств эта операция не оказывает вли­яния, поскольку отток средств был значительно раньше — в момент приобретения этих активов. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть до­бавлена к величине прибыли.

Hа втором этапe корректировки устанавливают соот­ветствие изменений собственного оборотного капитала и де­нежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.

Анализ движения денежных средств дает возможность оце­нить:

1) в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их ис­пользования;

2) достаточно ли собственных средств организации для ин­вестиционной деятельности;

3) в состоянии ли организация расплатиться по своим те­кущим обязательствам;

4) достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

5) чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Денежные оттоки

Денежные оттоки (Cash Out_Flow —COF) — производимые в рамках бизнеса в данный период времени (обычно—год) денежные выплаты.

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело . Л. И. Лопатников . 2003 .

Смотреть что такое «Денежные оттоки» в других словарях:

денежные оттоки — Производимые в данный период времени денежные выплаты. [ОАО РАО «ЕЭС России» СТО 17330282.27.010.001 2008] Тематики экономика EN cash out flowcash outflowCOF … Справочник технического переводчика

Чистый дисконтированный доход — Чистая текущая стоимость (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение NPV (ЧДД)) это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к… … Википедия

Чистая приведённая стоимость — (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение NPV или ЧДД) это сумма дисконтированных значений потока платежей,… … Википедия

Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… … Энциклопедия инвестора

Отчёт о движении денежных средств — Бухгалтерский учёт Ключевые понятия Бухгалтер • Бухгалтерия Главная бухгалтерская книга Оборотно сальдовая ведомость Отчётный период У … Википедия

Денежный поток от финансовой деятельности — (cash flow from financing activities) показатель МСФО, характеризующий денежные притоки и оттоки от финансовой деятельности компании. Притоки могут быть связаны, напр., с вторичным размещением акций в расчете на рост капитала на фондовом рынке,… … Экономико-математический словарь

денежный поток от финансовой деятельности — Образуется за счет привлечения новых источников капитала (эмиссия акций) плюс увеличение процентных обязательств, минус выплаченные дивиденды. [http://www.lexikon.ru/dict/fin/a.html] денежный поток от финансовой деятельности Показатель МСФО,… … Справочник технического переводчика

СТО Газпром РД 1.12-096-2004: Внутрикорпоративные правила оценки эффективности НИОКР — Терминология СТО Газпром РД 1.12 096 2004: Внутрикорпоративные правила оценки эффективности НИОКР: Денежный поток (чистые денежные поступления, сальдо реальных денег, чистый доход) разность между притоком и оттоком денежных средств за расчетный… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Финансовая реализуемость инвестиционного проекта — обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот ИП. Термины финансовая реализуемость инвестиционного проекта ( финансовая… … Официальная терминология

Денежный поток — (чистые денежные поступления, сальдо реальных денег, чистый доход) разность между притоком и оттоком денежных средств за расчетный период. При расчете денежных потоков НИОКР в расчет принимаются только притоки и оттоки денежных средств, связанные … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Чистый денежный поток предприятия: формулы и методы расчета

Вопросы, рассмотренные в материале:

• Что представляет собой чистый денежный поток
• Почему чистый денежный поток отличается от чистой прибыли
• На каком этапе развития организации можно проводить подсчет чистого денежного потока
• Как это сделать

Чистый денежный поток средств (с англ. Net Cash Flow», Net Valu», NCF, текущая стоимость, ЧДП) считается одним их базовых показателей, используемых в инвестиционном анализе. Он отражает разницу между положительной и отрицательной направленностью движения финансов за определенный период. Благодаря этому показателю удается оценить положение компании, способность повышать собственную стоимость, инвестиционную привлекательность. ЧДП – сумма средств, полученных от операционного, финансового, инвестиционного направлений работы фирмы.

Чистый денежный поток: определение и составляющие

Речь идет о движении средств на предприятии, то есть о поступлении, выбытии финансов, а также их аналогов. Поступающие средства считают положительным потоком (Cash Inflow, CI), а расходуемые составляют отрицательный, что также обозначают как отток (Cash Outflow, СО). Сразу возникает вопрос о том, в каком случае данный показатель можно считать «чистым».

Расчет чистого денежного потока не требует сложных вычислений, так как это разница притока и оттока финансов. Чтобы его вычислить, отслеживают два данных показателя за конкретный отрезок времени и складывают их.

Речь идет о ключевой позиции инвестиционного анализа, позволяющей определить:

• привлекательность компании с инвестиционной точки зрения, что также называется экономической эффективностью инвестиционного проекта;
• текущее финансовое положение организации;
• способность компании увеличивать свою стоимость.

Разные направления работы компании требуют оттока средств, доставляют их приток. Чтобы определить чистый денежный поток, необходимо учитывать такие его виды:

• операционный – ОСF;
• финансовый – FCF;
• инвестиционный – ICF.

К первому относятся:

• средства, полученные от покупателей товаров/услуг;
• деньги, выплаченные поставщикам;
• зарплатные выплаты персоналу;
• социальные взносы;
• оплата аренды;
• поддержание операционной деятельности.

• получение, возврат кредитов, займов;
• проценты по кредитам, займам;
• выплату, получение дивидендов;
• другие платежи по распределению прибыли.

Инвестиционный тип состоит из:

• вознаграждений поставщикам, подрядчикам за внеоборотные средства;
• оплаты доставки, монтажа внеоборотных средств;
• процентов по кредитам за внеоборотные средства;
• выдачи и погашения различных финансовых активов, таких как облигации и пр.

Отметим, что в некоторых случаях определенные поступления могут быть отнесены к разным направлениям. Допустим, компания взяла кредит на обеспечение текущего бизнеса – его следует отнести к FCF, но если планируется использовать данные средства для создания нового бизнес-направления, речь идет уже о ICF. Как вы поняли, все зависит от конкретной ситуации.

Топ-3 статей, которые будут полезны каждому руководителю:

Для кого и как рассчитывается чистый денежный поток

ЧДП позволяет инвесторам, владельцам бизнеса и кредиторам понять, стоит ли вкладывать средства в инвестиционный проект/предприятие. Иными словами, значение показателя чистого денежного потока инвестиционного проекта помогает оценить стоимость его и компании. Реализация инвестиционных проектов нередко требует много времени, а значит, все будущие движения средств приводят к стоимости в настоящий момент времени, давая показатель NPV (Net Present Value). Сразу скажем, что при запуске краткосрочного проекта и расчете его стоимости можно не производить данную операцию.

Чем выше ЧДП, тем проект кажется интереснее для инвесторов и кредиторов. Чтобы доказать это, компания предоставляет необходимые сведения в отчете о движении денежных средств (ОДДС, в зарубежной практике он называется «Cash flow statement»). Данный документ входит в число регламентированных отчетов, поскольку представляет собой большую важность для бизнеса. В ОДДС собирается вся информация об изменениях финансового положения фирмы за отчетный период.

Чистый денежный поток организации является серьезным управленческим инструментом для ее руководства, а именно: он используется в сфере управления ликвидностью. При помощи данных отчета руководители понимают, есть ли у фирмы возможность погасить кредиторскую задолженность, вкладывать средства в новые проекты или пора искать варианты финансирования деятельности извне.

Как уже упоминалось ранее, ОДДС позволяет кредиторам и инвесторам принимать инвестиционные решения, показывает, насколько успешно компания способна управлять финансами, будет ли она выплачивать дивиденды, пр.

Инвестиционный проект привлекателен для вложения